تُعد شركة MSTR الآن من أكثر الأسهم التي يتم بيعها على المكشوف في الولايات المتحدة. عند النظر إلى بيانات FactSet وGoldman Sachs، يبدو أن 14% من القيمة السوقية البالغة 34 مليار دولار مخصصة لمراكز البيع على المكشوف. هذا رقم مرتفع جدًا.

السبب الرئيسي وراء وجود هذا القدر الكبير من البيع على المكشوف هو استراتيجيات التداول الأساسية، على ما يبدو. ببساطة، هي استراتيجية تجمع بين شراء صندوق استثمار بيتكوين الفعلي مثل iBit من BlackRock، وفي الوقت نفسه بيع أسهم MSTR على المكشوف، لضبط نسبة المخاطر والعائد بهدف تحقيق أرباح. كما أُفيد مؤخرًا أن شركة Jane Street اشترت كميات كبيرة من iBit، ومن المحتمل أن تكون هذه العمليات جزءًا من مثل هذه الصفقات.

تمتلك شركة MSTR حوالي 717,722 قطعة من البيتكوين، وتبلغ قيمتها حوالي 47 مليار دولار. من ناحية أخرى، انخفض سعر السهم بنسبة 20% منذ بداية العام، بينما انخفض سعر iBit بنسبة 27%. لذلك، فإن نسبة MSTR إلى iBit ارتفعت حوالي 12%. هذا يعني أن هذه الصفقة لم تنجح بعد. إذا كانت زيادة المراكز القصيرة تهدف حقًا إلى استراتيجيات التداول الأساسية، فقد تتغير الأمور قليلاً في المستقبل.