دخل السعودية من النفط في مارس لم ينخفض بل زاد: مأزق هرمز، ورياض "الوحيد"!

الصحافة المالية 7 أبريل: (تحرير: شياو شيانغ) اكتشافات التحليل الأحدث في الصناعة تشير إلى أن حصار مضيق هرمز والارتفاع العالمي في أسعار النفط الناتج عنه، يقدمان بشكل “مضاد للحدس” ثروة غير متوقعة لأكبر منتج للنفط في الشرق الأوسط، السعودية، على الرغم من أن الدول التي تفتقر إلى طرق بديلة للنقل لا تزال تخسر مليارات الدولارات.

منذ تصعيد الصراع بعد شن الولايات المتحدة وإسرائيل غارات جوية على إيران في نهاية فبراير، قامت إيران فعليًا بحصار مضيق هرمز — حيث تمر حوالي خمس كمية النفط والغاز الطبيعي المسال العالمية عادة. وعلى الرغم من أن إيران أعلنت لاحقًا أنها ستسمح للسفن غير المرتبطة بالولايات المتحدة أو إسرائيل بالمرور، لا تزال السوق الطاقة تواجه اضطرابات غير مسبوقة.

في مارس، ارتفعت أسعار برنت العالمية بنسبة 60%، مسجلة رقمًا قياسيًا في الزيادة الشهرية.

ومن المثير للاهتمام، أنه على الرغم من أن العديد من المناطق حول العالم تواجه ارتفاع أسعار الطاقة وتضخم وخسائر اقتصادية، إلا أن مدى التأثر لدول الشرق الأوسط المنتجة للنفط يعتمد في الواقع على موقعها الجغرافي.

على الرغم من أن إيران تسيطر على مضيق هرمز، إلا أن السعودية وعمان والإمارات يمكنها عبر خطوط أنابيب وموانئ أن تتجاوز جزءًا من النفط عبر المضيق. بالمقابل، فإن العراق والكويت وقطر تفتقر إلى طرق بديلة للوصول إلى الأسواق الدولية، مما أدى إلى توقف صادراتها النفطية.

حقيقة لا جدال فيها أن، مع تصاعد الصراع بين الولايات المتحدة وإسرائيل وإيران، أدى حصار مضيق هرمز فعليًا إلى تراجع صادرات النفط والغاز الطبيعي المسال لمعظم دول الخليج. وفقًا لتقديرات البيانات التصديرية لشهر مارس، انخفضت الإيرادات الاسمية لصادرات النفط في العراق والكويت بنحو 75% على أساس سنوي.

لكن، من ناحية أخرى، تظهر بيانات أخرى أن إيرادات إيران من تصدير النفط زادت بنسبة 37% على أساس سنوي، وارتفعت عمان بنسبة 26%، وارتفعت إيرادات السعودية من النفط بنسبة 4.3%.

ومن بين ذلك، فإن “زيادة” إيرادات السعودية من تصدير النفط تعتبر بلا شك لافتة — حيث تشير التقديرات إلى أنه، في ظل قيود تصدير مضيق هرمز، وباستثناء إيران التي تسيطر فعليًا على المضيق، وعمان التي تقع خارج المضيق، فإن السعودية وحدها حققت زيادة في الإيرادات في مارس، لأن ارتفاع الأسعار عوض انخفاض حجم الصادرات النسبي، بل ساهم في زيادة الإيرادات.

تم الاعتماد في هذا التقدير على بيانات تتبع السفن من شركة Kpler، ومع البيانات المتاحة، تم دمج بيانات JODI، وضربها بسعر برنت المتوسط، ومقارنة النتائج مع نفس الفترة من العام الماضي. ولتبسيط الحسابات، تم استخدام سعر برنت كمرجع، على الرغم من أن العديد من أنواع النفط الأخرى في المنطقة تُسعر وفقًا لمؤشرات مرجعية أخرى، والتي غالبًا ما تكون أعلى من سعر برنت بشكل ملحوظ.

أهمية أنابيب النفط الشرقية-الغربية للسعودية

بالنسبة للسعودية، فإن زيادة إيرادات تصدير النفط تعني أن رسوم الامتياز والضرائب التي تدفعها شركة أرامكو السعودية، المملوكة بشكل رئيسي من قبل الحكومة وصناديق الثروة السيادية، ستزداد.

بعد أن استثمرت السعودية بكثافة لتحقيق تنويع مصادر الدخل وتقليل الاعتماد على النفط، فإن ارتفاع أسعار النفط الحالية يصب في مصلحتها بشكل خاص، وأهم عامل ساعد على ذلك هو أنبوب النفط الشرقي-الغربي الذي يربط حقول النفط الشرقية بميناء ينبع على البحر الأحمر.

أكبر أنابيب النفط في السعودية هو أنبوب النفط الشرقي-الغربي الذي يبلغ طوله 1200 كيلومتر، والذي بُني خلال حرب إيران-العراق في الثمانينيات، بهدف تجاوز مضيق هرمز. يربط هذا الأنبوب حقول النفط الشرقية بميناء ينبع على الساحل الغربي، ويعمل حاليًا بكامل طاقته بعد توسعته، بمعدل 7 ملايين برميل يوميًا.

يستهلك السعودية حوالي 2 مليون برميل يوميًا، ويُصدر الباقي، أي حوالي 5 ملايين برميل يوميًا. تظهر بيانات الشحن أن، على الرغم من تعرض ميناء ينبع لهجوم في 19 مارس، إلا أن حجم الشحنات في الأسبوع الذي تلاه، في 23 مارس، وصل إلى حوالي 4.6 مليون برميل يوميًا، وهو أقرب إلى طاقته القصوى.

تشير بيانات Kpler وJODI إلى أن إجمالي صادرات النفط السعودية في مارس انخفض بنسبة 26% على أساس سنوي، ليصل إلى 4.39 مليون برميل يوميًا. ومع ذلك، فإن ارتفاع الأسعار لا يزال يزيد من قيمة هذه الصادرات بنحو 558 مليون دولار مقارنة بالعام الماضي.

ومن الجدير بالذكر أن الحكومة السعودية كانت تتوقع أن ترفع الصادرات في فبراير إلى أعلى مستوى منذ أبريل 2023، تحسبًا لضربات محتملة من الولايات المتحدة على إيران.

حالة باقي دول الشرق الأوسط المنتجة للنفط: العراق الأسوأ؟

أما باقي دول الشرق الأوسط، فإن الإمارات، التي تصدر بين 1.5 و1.8 مليون برميل يوميًا عبر خط أنابيب حابشان-الفجيرة الذي يتجاوز مضيق هرمز، قد خففت إلى حد ما من أثر الحصار، لكن يُقدر أن صادراتها في مارس انخفضت بنحو 174 مليون دولار على أساس سنوي. وكان قد تعرض ميناء الفجيرة لهجمات متكررة أدت إلى توقف عمليات الشحن.

وفي دول الخليج، كانت أكبر خسارة في إيرادات النفط في العراق — حيث انخفضت بنسبة 76% على أساس سنوي، لتصل إلى 1.73 مليار دولار. تليها الكويت بانخفاض قدره 73%، ليصل إلى 864 مليون دولار.

قالت شركة تسويق النفط الوطنية العراقية (SOMO) في 2 أبريل إن إيرادات النفط في مارس بلغت حوالي 2 مليار دولار، وهو ما يتوافق مع التقديرات السابقة.

لكن خبرًا سارًا هو أن المتحدث باسم القوات المسلحة الإيرانية قال الأسبوع الماضي إن “العراق الشقيق” معفى من أي قيود تفرضها إيران على مضيق هرمز، وأن القيود تستهدف فقط “الدول المعادية”. وإذا تم تنفيذ هذا الاستثناء، فمن الممكن أن يُطلق سراح ما يصل إلى 3 ملايين برميل من النفط العراقي يوميًا.

قالت أدريانا ألفارادو، نائب رئيس التصنيف السيادي في شركة ستارز، إن حكومات دول الخليج لديها طرق متعددة لتعزيز المالية العامة، إما من خلال استخدام الاحتياطيات المالية أو من خلال إصدار سندات في الأسواق المالية. وأضافت: “باستثناء البحرين، فإن دول الخليج لديها مساحة مالية كافية لمواجهة الصدمات — حيث أن مستوى ديون الحكومات معتدل، ويقل عن 45% من الناتج المحلي الإجمالي.”

ومع ذلك، فإن التأثير على المدى الطويل غير واضح بعد. لقد ضغطت بعض شركات النفط والمشرعين الغربيين على زيادة الاستثمارات في الوقود الأحفوري لمحاولة حماية الإمدادات، لكن بعض المحللين يرون أن الطاقة المتجددة هي الضمان الأفضل.