Décortiquer le rapport annuel 2025 de la Banque Ping An, la marge nette d'intérêt se resserre mais la « résilience » revient, le rendement des dividendes reste élevé

Sous la double pression de la baisse des taux d’intérêt et de la volatilité du marché, Ping An Bank a présenté un bilan stable pour 2025.

En 2025, Ping An Bank a réalisé un chiffre d’affaires de 131,442 milliards de yuans, en léger recul par rapport à l’année précédente, avec un bénéfice net de 42,633 milliards de yuans, en baisse marginale de 4,2 %. Malgré un environnement opérationnel difficile, la banque a maintenu des performances relativement stables.

De plus, la banque a maintenu une politique de dividendes élevée, proposant pour l’année un dividende en espèces de 5,96 yuans par 10 actions, avec un rendement en dividendes proche de 6 % au dernier cours de clôture.

Total des actifs porté à 5,93 billions de yuans

En 2025, l’environnement macroéconomique et la baisse des taux d’intérêt du marché ont posé de grands défis au secteur bancaire.

Mais Ping An Bank a résisté à la pression, avec une croissance régulière de ses actifs. Au 31 décembre 2025, le total des actifs s’élevait à près de 5,93 billions de yuans, en hausse de 2,7 % par rapport à l’année précédente. Les prêts et avances s’élevaient à 3,39 billions de yuans, en augmentation de 0,5 %.

Parallèlement, le chiffre d’affaires s’établissait à 131,442 milliards de yuans, en baisse de 10,4 %, et le bénéfice net à 42,633 milliards de yuans, en baisse de 4,2 %. La croissance de l’actif a été accompagnée d’une pression sur le revenu, principalement due à la baisse du différentiel de taux d’intérêt résultant de la baisse des marges d’intérêt nettes, ainsi qu’à la volatilité du marché obligataire affectant le revenu net non lié aux intérêts.

Cependant, face à la pression sur les revenus, Ping An Bank a renforcé ses efforts sur les coûts. Les frais d’exploitation et de gestion ont diminué de 5,9 % en glissement annuel, tandis que les pertes de valeur sur les actifs de crédit et autres actifs ont chuté de 17,9 %, grâce à une gestion fine et à une réduction des coûts liés aux risques, permettant de compenser en partie la baisse des revenus.

Marge d’intérêt nette à 1,78 %

L’indicateur clé, la marge d’intérêt nette, a été particulièrement surveillé. Malgré une pression persistante en 2025, elle s’est maintenue à 1,78 %, en léger recul de 9 points de base par rapport à l’année précédente.

Le rendement des actifs a diminué plus rapidement que celui des passifs. En raison de la baisse du LPR et de l’ajustement des taux des prêts hypothécaires existants, le rendement moyen des prêts a chuté de 67 points de base, atteignant 3,87 %.

Mais Ping An Bank a géré la pression sur la marge d’intérêt en contrôlant les dépôts à coût élevé et en développant les dépôts à faible coût. Le taux moyen d’intérêt payé sur les dépôts a été réduit à 1,65 %, en baisse significative de 42 points de base, grâce à une optimisation proactive de la structure de passifs.

“Reconfiguration” du retail et “spécialisation” du corporate

Sur le plan opérationnel, Ping An Bank a poursuivi en 2025 sa stratégie de “renforcement du retail, spécialisation du corporate et excellence dans les services interbancaires”, avec des ajustements structurels marqués dans ces deux grands secteurs.

Le retail a évolué d’une croissance en volume vers une priorité sur la qualité. Bien que le solde des prêts retail ait légèrement diminué (de 2,3 % en glissement annuel), la structure des actifs s’est améliorée.

La gestion de patrimoine a montré sa résilience. La gestion des actifs des clients retail a atteint 4,24 billions de yuans, en hausse de 1,1 %, et le nombre de clients privés a augmenté de 9,1 %, dépassant les 100 000. Cela indique qu’en dépit du resserrement du crédit, le rôle de “gestionnaire de patrimoine” de Ping An Bank se renforce.

Dans le secteur corporate, deux axes principaux : d’une part, la spécialisation sectorielle et client. Le solde des prêts aux entreprises a augmenté de 3,5 %. La banque a concentré ses ressources sur l’optimisation des industries traditionnelles, la croissance des secteurs émergents, en sélectionnant des industries clés telles que les services publics, la numérisation, la fabrication, la santé, l’énergie et l’automobile.

D’autre part, la synergie entre le secteur public et privé. Par le biais de la gestion de la paie et de plateformes financières numériques, la banque a stimulé la croissance des actifs sous gestion (AUM) et des dépôts retail. La contribution des nouveaux clients fortunés issus de la finance intégrée représente 50,2 %, illustrant la forte synergie de l’écosystème du groupe.

5,96 yuans par 10 actions

Malgré la pression sur les résultats, Ping An Bank a maintenu un taux élevé de distribution de dividendes en espèces, ce qui constitue l’un des points forts de cette publication annuelle.

Selon l’annonce, en tenant compte du rendement pour les actionnaires, des exigences réglementaires en capital et de la durabilité des activités, la banque prévoit, en se basant sur le capital total au 31 décembre 2025, de distribuer un dividende en espèces de 5,96 yuans pour chaque 10 actions en 2025 (taxes comprises), pour un total de 115,66 milliards de yuans.

Cette distribution représente 28,83 % du bénéfice net attribuable aux actionnaires ordinaires dans les états financiers consolidés, et 27,13 % du bénéfice net attribuable aux actionnaires dans ces mêmes états.

Pour la moitié de l’année 2025, un dividende de 2,36 yuans par 10 actions a déjà été distribué, totalisant 45,80 milliards de yuans ; le dividende prévu pour la fin de l’année est de 3,60 yuans par 10 actions, soit 69,86 milliards de yuans.

Ce niveau de dividende offre non seulement un retour en cash aux investisseurs, mais témoigne aussi de la confiance de la direction dans la suffisance du capital bancaire et la solidité des flux de trésorerie futurs.

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