【Stratégie institutionnelle】La confiance du marché boursier A à court terme et l'élan haussier des flux de capitaux restent à renforcer

Centrale Securities estime que, jeudi, le marché A-share a ouvert en baisse, évoluant ensuite de manière volatile et large. Pendant la séance, les secteurs du pétrole, du charbon, du gaz et de l’électricité ont mieux performé ; les métaux précieux, les métaux non ferreux, les métaux énergétiques et les produits agrochimiques ont affiché des performances faibles. La principale pression actuelle du marché provient de l’étranger, la montée en flèche de la situation au Moyen-Orient provoquant une turbulence sur les marchés financiers mondiaux, la crainte d’une stagflation liée à la hausse des prix du pétrole freinant l’appétit au risque. Cela a retardé les attentes de baisse des taux de la Fed, intensifié la volatilité des rendements obligataires américains, et exercé une pression sur la valorisation des actifs mondiaux, en particulier sur les actions technologiques à haute valorisation. Compte tenu de la clarification progressive de la politique macroéconomique intérieure, le marché bénéficie d’un soutien solide. La Banque centrale a clairement indiqué qu’elle utiliserait de manière flexible des outils de réduction des réserves obligatoires et de baisse des taux, maintenant une liquidité abondante ; elle soutient également la société centrale de fonds de placement pour jouer un rôle de « fonds de stabilisation », renforçant la confiance ferme du marché dans la tendance future. Il est conseillé de suivre de près les données macroéconomiques, les changements de liquidité à l’étranger et l’évolution des politiques.

Huadong Securities pense que, jeudi, le marché A-share a connu une journée de fluctuations et de corrections. Sur le marché, les concepts d’énergies vertes et de calculs informatiques ont résisté à la tendance, avec une activité récurrente dans la location de puissance de calcul, et les concepts liés au pétrole et au gaz ont été actifs ; le secteur des métaux non ferreux a enregistré des pertes importantes, tandis que le secteur de l’acier s’est affaibli. Avec la poursuite de la hausse des prix du pétrole brut et la correction continue des marchés extérieurs, le marché A a accéléré sa baisse après une ouverture en baisse. Sur le plan technique, l’indice Shanghai a cassé le précédent plus bas, clôturant en défiant la barre des 4000 points, avec une configuration de moyennes mobiles en tendance baissière ; le marché des entreprises innovantes a relativement résisté, principalement soutenu par la forte performance récente des poids lourds de l’énergie. À court terme, il faut surveiller le support des 4000 points de l’indice Shanghai, ainsi que la possible correction technique après une accélération de la baisse.

CaiXin Securities pense que, jeudi, les perturbations à l’étranger se sont intensifiées, entraînant une correction significative du marché principal A-share. Sur le marché, la plupart des secteurs ont corrigé, quelques secteurs ont résisté à la tendance, notamment les secteurs du pétrole, du charbon et du gaz, qui ont augmenté sous l’effet de la crise d’approvisionnement énergétique mondiale, tandis que les secteurs liés aux dividendes ont mieux performé en raison de leur nature de refuge. Sur le plan technique, l’indice Shanghai se trouve déjà dans la zone de consolidation en bas de son intervalle, mais avec les perturbations macroéconomiques à l’étranger qui continuent de secouer le marché, et l’approche de la saison des résultats financiers, la confiance et la dynamique d’achat à court terme restent faibles. Si le marché ne se redresse pas rapidement, il pourrait casser la zone de consolidation et continuer à baisser. Il est conseillé de réduire la position et d’attendre des signaux de reprise. À moyen terme, sous l’effet de la poursuite de la politique fiscale et monétaire « double relâchement », de l’entrée continue des actifs des ménages sur le marché, de l’amélioration des performances des entreprises dans un contexte de lutte contre l’« inward-looking », et des avancées continues dans la technologie IA mondiale, la base de la tendance actuelle du marché A-share reste solide. On prévoit que le conflit au Moyen-Orient n’affectera que le sentiment et le rythme à court terme du marché, sans changer sa direction. La tendance à long terme reste optimiste, il n’est pas nécessaire de s’inquiéter excessivement.