Dengan R2 SUV Resmi Hadir, Apakah Saham Rivian Layak Dibeli?

Rivian (RIVN +3,13%) baru-baru ini mengungkapkan platform SUV R2 yang sangat dinantikan, menyiapkan perusahaan untuk tahap pertumbuhan berikutnya. Perusahaan telah membuat kemajuan besar di pasar SUV kendaraan listrik (EV) mewah dengan SUV R1-nya, yang dalam beberapa trim dapat berharga lebih dari $100.000. Itu jelas pasar yang cukup terbatas, dan dengan kendaraan R2 yang lebih murah, perusahaan berusaha memperluas jangkauannya.

Perusahaan akan mulai menjual model AWD performa R2 dengan paket peluncuran pada musim semi ini dengan harga $57.990. Model dasar RWD seharga $45.000 akan keluar pada akhir 2027. Rivian juga akan menawarkan versi AWD premium seharga $53.990 dan RWD standar jarak jauh seharga $48.490.

Hingga saat ini, R2 mendapatkan ulasan sangat baik dari media; namun, investor tampaknya sedikit kecewa karena model dasar yang lebih murah masih belum tersedia. Perusahaan telah lama mempromosikan harga mulai $45.000 untuk R2, meskipun ada hambatan tarif yang signifikan yang muncul di tengah jalan. Rivian juga tidak akan mendapatkan manfaat dari kredit EV federal sebesar $7.500, yang hilang musim gugur lalu. Namun, perusahaan tetap mengharapkan penjualan besar tahun ini.

Bulan lalu, Rivian memproyeksikan akan mengirimkan antara 62.000 dan 67.000 kendaraan tahun ini, meningkat dari 42.247 kendaraan pada 2025 dan 51.579 pada 2024. Itu akan menjadi pertumbuhan yang solid dengan kurang dari setengah tahun produksi R2 dan menyiapkan perusahaan untuk pertumbuhan yang kuat pada 2027 juga, saat memperkenalkan trim baru.

Yang penting, perusahaan mengharapkan R2 tidak hanya memperluas jangkauannya tetapi juga meningkatkan margin kotor. Seperti banyak produsen EV lainnya, Rivian kesulitan membuat EV dengan biaya lebih rendah dari harga jualnya. Namun, mereka berhasil melakukan perombakan total desain internal R1 dan menerapkan apa yang mereka sebut arsitektur listrik zonal untuk mengurangi biaya, bersama dengan meningkatkan proses manufakturnya. Itu, bersama dengan penjualan perangkat lunak yang kuat, telah membantu perusahaan menjadi positif margin kotor.

Sumber gambar: The Motley Fool.

Rivian akan menggunakan arsitektur zonal yang sama dalam SUV R2-nya, dan akan mendapatkan manfaat tambahan dari distribusi biaya tetap ke volume kendaraan yang jauh lebih tinggi yang diharapkan. Seiring produksi dan penjualan R2 meningkat dalam beberapa tahun ke depan, ini harus membantu meningkatkan margin kotor dan akhirnya membawa perusahaan menuju profitabilitas dan arus kas bebas.

Saham ini masih bersifat spekulatif karena risiko pelaksanaan tetap ada dan perusahaan memikul sejumlah besar utang. Tetapi, posisi perusahaan cukup baik mengingat dukungan dari Volkswagen dan Amazon, yang keduanya adalah pemegang saham. Dengan demikian, investor dapat memanfaatkan penurunan harga baru-baru ini untuk memulai posisi spekulatif kecil di saham ini.