Principal Analista Aumenta Alvo de Preço da Ação Micron (MU) em 56% Antes dos Resultados do Q2

Micron (NASDAQ:MU) enfrenta um momento importante esta semana, à medida que os investidores aguardam os resultados do segundo trimestre fiscal do fabricante de chips de memória, que serão divulgados na quarta-feira após o encerramento do mercado. Após anos em que o negócio de memória oscilou entre excesso de oferta e queda de preços, a indústria encontra-se agora num ambiente muito diferente – onde a procura ligada à IA está a impulsionar os preços para cima em todos os setores.

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Essa mudança tem favorecido a Micron. À medida que as empresas de tecnologia continuam a construir centros de dados para treinar e operar sistemas de IA, a procura por memória tem aumentado juntamente com ela. O resultado tem sido uma subida constante nos preços de produtos DRAM e NAND nos últimos meses.

Na verdade, segundo Matt Bryson, da Wedbush, que está entre os 1% melhores analistas de Wall Street, a movimentação foi mais longe do que a própria Micron inicialmente previu.

Quando a empresa estabeleceu as expectativas para o segundo trimestre fiscal, a gestão sugeriu que os preços médios de venda poderiam subir cerca de 30%. No entanto, até à conferência CES, no início deste ano, os preços contratuais de DRAM e NAND já tinham subido mais de 50% no primeiro trimestre civil.

Desde então, o aumento só se intensificou. Alguns contratos de memória estão agora a mostrar ganhos que se aproximam – e em certos casos atingem – três dígitos.

Olhando para o segundo trimestre civil, Bryson acredita que os preços podem continuar a subir, com DRAM e NAND potencialmente a aumentar entre 30% e 50%. O resultado exato dependerá em parte de como o trimestre atual se consolidar.

Conversas com participantes da indústria após o Ano Novo Chinês também apontam na mesma direção. A procura por memória mantém-se forte, segundo Bryson, enquanto as condições de oferta parecem estar a apertar-se em vez de aliviar.

Assim, a perspetiva para a Micron é “claramente positiva”, embora seja um pouco mais difícil de modelar com precisão. Bryson está confiante de que as suas estimativas anteriores foram demasiado conservadoras, e que tanto os resultados do FQ2 quanto as orientações do FQ3 provavelmente irão superar até as suas expectativas revistas. Além disso, ao esperar que os preços da indústria nos Q1 e Q2 subam na faixa de três dígitos, a Micron acabará por captar totalmente esses aumentos.

Dito isto, existem algumas incertezas. Ainda não está totalmente claro como os contratos de preços da Micron se comparam às tendências mais amplas da indústria, quando exatamente os preços mais altos se refletirão na sua demonstração de resultados – parcialmente devido ao calendário de reporte fora do trimestre – e quão agressiva será a gestão ao fornecer orientações para o FQ3. Com isso em mente, Bryson assume um aumento de 40% nos preços do FQ2 e um aumento de 25% nos resultados do FQ3.

“Resumindo”, concluiu o analista de 5 estrelas, “com ambos os números a subir e a MU a negociar abaixo do que consideramos múltiplos de lucros típicos de pico, não vemos motivo para alterar a nossa visão positiva sobre a empresa (ou, de forma mais ampla, sobre a indústria de memória).”

Assim, Bryson aumentou o seu objetivo de preço de $320 para $500, sugerindo que as ações subirão 11% nos meses seguintes. Não há necessidade de acrescentar mais, mas a classificação de Bryson mantém-se como Outperform (ou seja, Compra). (Para ver o histórico de Bryson, clique aqui)

A perspetiva de Bryson reflete em grande medida o tom mais geral de Wall Street. Das 27 análises mais recentes, 26 são positivas, enquanto apenas uma permanece de lado, dando à MU uma classificação de Compra Forte.

Ao mesmo tempo, o preço médio-alvo de $455,74 sugere um potencial de valorização limitado face aos níveis atuais. A aparente discrepância provavelmente reflete a recente valorização das ações, que já as aproximou de muitas das metas anteriores dos analistas. Como resultado, vários na rua parecem estar à espera dos próximos resultados da Micron antes de revisitar as suas previsões e potencialmente aumentar ainda mais os seus objetivos de preço. (Veja Previsão das ações MU)

Declaração de responsabilidade: As opiniões expressas neste artigo são exclusivamente as do analista destacado. O conteúdo destina-se apenas a fins informativos. É muito importante fazer a sua própria análise antes de fazer qualquer investimento.