CITIC Securities: Pengurangan kapasitas produksi babi diharapkan dapat mempercepat, prospek cerah hingga kuartal 4/2027

CITIC Securities merilis laporan riset yang menyatakan bahwa harga babi turun ke level terendah dalam 10 tahun, dan dengan pasokan yang cukup melimpah, harga babi diperkirakan akan berfluktuasi rendah selama paruh pertama tahun 2026. Kerugian yang terus-menerus dan kebijakan pengendalian kapasitas yang semakin mendalam diperkirakan akan mempercepat pengurangan kapasitas produksi, sehingga prospek pasar babi pada kuartal keempat tahun 2026 dan tahun 2027 cukup cerah. Saat ini, valuasi sektor ini berada di level rendah, dan tetap merekomendasikan: 1) perusahaan terkemuka yang memiliki keunggulan biaya dan potensi dividen; 2) perusahaan dengan valuasi rendah.

Poin utama dari CITIC Securities adalah sebagai berikut:

Harga babi cepat menurun, dan diperkirakan akan tetap berfluktuasi rendah selama paruh pertama tahun 2026.

Dipengaruhi oleh pasokan yang melimpah dan penurunan permintaan setelah liburan, harga babi baru-baru ini turun cepat ke sekitar 10 yuan/kg, mendekati level terendah dalam sepuluh tahun. Berdasarkan data dari Yongyi Consulting, kerugian rata-rata industri minggu ini (6-12 Maret) mencapai 250-300 yuan per ekor, dengan kerugian yang semakin membesar, dan kerugian industri saat ini hampir mencapai 6 bulan terakhir. Melihat ke depan, jumlah induk babi yang tersisa, jumlah anak babi baru, bobot, dan tingkat pemanfaatan kandang reproduksi masih cukup tinggi, diperkirakan harga babi akan tetap dalam jalur kerugian mendalam hingga April, dan harga babi pada paruh pertama tahun 2026 akan tetap berfluktuasi rendah.

Kerugian dan penguatan kebijakan pengendalian kapasitas diperkirakan akan mempercepat pengurangan kapasitas reproduksi.

Sejak awal tahun ini, seiring dengan stabilnya harga bahan baku utama, biaya pakan babi meningkat, dan dengan penurunan harga babi yang terus berlanjut, industri mengalami kerugian cepat. Harga anak babi dan induk babi yang dihentikan juga turun dengan cepat, sehingga pengurangan kapasitas secara pasar dapat mempercepat. Sejak Maret, rapat pengendalian kapasitas babi terus dilaksanakan, dan jumlah induk babi yang tersisa mungkin akan dikurangi lebih lanjut. Diperkirakan pengendalian kapasitas akan tetap menjadi fokus utama dan membatasi penambahan kapasitas industri. Dengan dorongan ganda dari pasar dan kebijakan pengendalian kapasitas, prospek pasar babi pada kuartal keempat tahun 2026 dan tahun 2027 cukup menjanjikan.

Faktor risiko:

Ketidaksesuaian antara kekuatan pelaksanaan kebijakan dan harapan; bencana alam; perubahan harga babi di luar prediksi; wabah penyakit hewan skala besar; masalah keamanan pangan.