Momentum Emas Melambat Meskipun Volatilitas Minyak Meningkat

Harga emas mengalami kesulitan untuk melanjutkan kenaikan meskipun ketegangan geopolitik meningkat dan pasar minyak berfluktuasi tajam. Analis mengatakan banyak investor saat ini lebih memilih aset likuid dan investasi dengan hasil yang lebih tinggi sambil menunggu panduan yang lebih jelas tentang arah kebijakan moneter AS di masa depan.

Meskipun logam mulia tetap mendekati level tertinggi dalam beberapa minggu terakhir, kenaikannya lebih terbatas dari yang diharapkan. Hal ini terjadi meskipun konflik di Timur Tengah mendorong harga minyak secara signifikan lebih tinggi dan meningkatkan kekhawatiran tentang potensi kenaikan inflasi global.

Pada awal perang Iran, harga emas sempat naik di atas $5.400 per ons sebelum kembali turun ke sekitar $5.100.

Pasar energi mengalami fluktuasi tajam sejak konflik yang melibatkan Iran dimulai. Patokan global Brent crude sempat melonjak ke sekitar $119,50 per barel — tertinggi sejak 2022 — sebelum kembali turun dan kemudian bergerak di atas $100 lagi karena kekhawatiran pasokan yang berkelanjutan.

Pada awal tahun, harga minyak diperdagangkan dekat $60 per barel, yang berarti harga telah naik lebih dari 50% selama 2026. Pengamat pasar mengatakan kenaikan ini mencerminkan kekhawatiran yang meningkat bahwa gangguan di Selat Hormuz — jalur utama yang bertanggung jawab mengangkut sekitar seperlima dari pasokan minyak dunia — dapat memperketat ketersediaan energi global.

Lonjakan biaya energi ini juga menghidupkan kembali kekhawatiran akan kejutan inflasi lain, yang dapat menyulitkan bank sentral untuk melanjutkan rencana pengurangan suku bunga.

Meskipun demikian, emas belum menyaksikan reli dramatis seperti yang sering terjadi selama krisis geopolitik besar. Analis mengatakan ini menunjukkan bahwa saat ini investor lebih memprioritaskan aset dengan hasil yang lebih tinggi dan stabilitas dolar AS daripada berinvestasi besar-besaran dalam logam safe-haven tradisional.