Донггуаньський найбагатший азартно ставиться до обчислювальної потужності, Dongyangguang поступово поглинає дані Qinhuai в Китаї

Виставлення на продаж｜Дамо Фінанс

Після зупинки торгів на 9 днів, компанія Dongyangguang (600673.SH) офіційно оголосила про план додаткового випуску акцій, що передбачає повну купівлю компанії Qinhuai Data China.

6 березня Dongyangguang опублікувала повідомлення, в якому зазначено, що планує шляхом випуску акцій отримати 70% частки в Yichang Dongshu No.1 Investment Co., Ltd. (далі — “Dongshu No.1”) і залучити до 35 цільових інвесторів шляхом розміщення акцій для збору додаткових коштів. У повідомленні зазначено, що ціна розміщення становить 19,68 юанів за акцію, що є 80% середньої ціни за 120 торгівельних днів до дати ціноутворення.

Dongyangguang планує придбати Dongshu No.1, зосереджуючись на її повністю належних обчислювальних активах Qinhuai Data China. Спочатку Qinhuai Data China була бізнесом компанії Qinhuai Data Group у Китаї, яка є провідним оператором IDC (інтернет-центру даних) у регіоні Азіатсько-Тихоокеанського регіону, що працює в Китаї, Індії та Південно-Східній Азії.

Зараз Qinhuai Data China має масштабну інфраструктуру обчислювальних потужностей у районах навколо столиці, у регіоні Великого залізничного кільця, у дельті річки Перл, у Великій затоці Жемчужної річки та на північному заході країни. Для Dongyangguang повністю купити Qinhuai Data China — це не лише допомога у трансформації бізнесу у сферу обчислювальних потужностей, а й спосіб покращити фінансові показники компанії.

Згідно з повідомленням, у 2024 та 2025 роках доходи Qinhuai Data China становитимуть відповідно 6,048 млрд юанів і 6,382 млрд юанів, чистий прибуток — 1,309 млрд юанів і 1,655 млрд юанів.

Ще у вересні минулого року Dongyangguang взяла участь у угоді щодо купівлі Qinhuai Data China. Тоді компанія витратила 3,45 млрд юанів на 30% частки в Dongshu No.1, а Dongshu No.1, у свою чергу, через свою повністю належну дочірню компанію Dongshu No.3, за ціною 280 млрд юанів викупила 100% акцій Qinhuai Data China.

Однак лише через півроку Dongyangguang змінила свою позицію, прагнучи перейти від участі до контролю, отримавши повний контроль над активами Qinhuai Data China.

Відповідальний співробітник секретаріату Dongyangguang у коментарі ЗМІ зазначив, що спочатку компанія розглядала лише участь у капіталі, “але під час подальших процесів купівлі ми отримали глибше розуміння цієї галузі та відповідних ресурсів, і вже під час святкового періоду визначилися з планами щодо контролю над Dongshu No.1”.

З початку 2025 року ціна акцій Dongyangguang стрімко зросла, загальний приріст склав 244,64%. Остання ціна акції — 38,91 юанів, а ринкова капіталізація — 1171 млрд юанів. Зі зростанням ринкової вартості, зросла і вартість сім’ї фактичного контролера компанії, Zhang Yushui, — за даними рейтингу Hurun 2025 року, його та його матері Guo Meilan оцінили у 40 млрд юанів, і він став найбагатшим мешканцем Дунгуана.

Варто зазначити, що через швидке зростання цін акцій ціна розміщення 19,68 юанів за акцію значно нижча за поточну ринкову ціну, і становить приблизно половину її. Раніше для купівлі Qinhuai Data China Dongyangguang залучила інвестиції від Oriental Asset Management, Yunfeng Fund, державних фондів у Фуцзянь і Хубей, а також публічної компанії Pingtan Development. Якщо угода буде успішною, ці інвестори стануть акціонерами Dongyangguang.

Два етапи: участь і контроль

Згідно з відкритими даними, Qinhuai Data Group була заснована компанією Wangsu Technology (300017.SZ) у 2015 році, а у 2019 році її придбала відома інвестиційна компанія Bain Capital. Після купівлі Bain Capital здійснила ряд дій: інвестиції, інтеграцію бізнесу, вихід на Nasdaq, приватизацію та розділення бізнесу. В кінцевому підсумку Bain Capital планує продати бізнес у Китаї.

Крім Dongyangguang, у боротьбі за Qinhuai Data Group брали участь Runze Technology (300442.SZ), Youzu Network (002174.SZ), Shanghai Electric Group та інші. Врешті-решт перемогу здобула Dongyangguang.

Щоб отримати контроль над Qinhuai Data China, Dongyangguang застосувала двоступеневу схему: спочатку участь, потім контроль. У вересні минулого року, у рамках участі, компанія залучила зовнішні інвестиції через створення спеціальної цільової компанії (SPV), щоб успішно завершити угоду вартістю 280 млрд юанів.

Конкретно, Dongyangguang, Dongyangguang Industrial і залучені інвестори спільно збільшили капітал Dongshu No.1, який перерахував всі додаткові внески до своєї повністю належної дочірньої компанії Dongchuang Future. Водночас Dongchuang Future уклала з банками кредитний договір на злиття та погашення боргів, а отримані кошти були перераховані до дочірньої компанії Dongshu No.3, яка і стала кінцевим покупцем 100% акцій Qinhuai Data China.

За останнім повідомленням Dongyangguang, Dongshu No.1 вже завершила залучення інвестицій і має 19 учасників-інвесторів. Крім Dongyangguang, серед інвесторів — AMC Oriental Asset Management, відомі інвестиційні фонди Yunfeng Fund, державні фонди у Фуцзянь і Хубей, а також публічна компанія Pingtan Development.

Після завершення угоди про участь у капіталі, Dongyangguang почала планувати повний контроль над платформою.

Компанія планує придбати 68,98% акцій Dongshu No.1 у 16 контрагентів, включаючи Oriental No.1, Duy Private Equity, а також придбати всі активи у компаній Tongyi No.1, Tongyi No.2 і 36 фізичних осіб, що дозволить отримати 1,02% акцій Dongshu No.1. Якщо ця операція буде завершена, Dongyangguang повністю контролюватиме Dongshu No.1 і, опосередковано, 100% Qinhuai Data China.

Після завершення угоди, акціонери Dongshu No.1 стануть акціонерами Dongyangguang. На даний момент фактичним контролером Dongyangguang є Zhang Yushui, який через Shenzhen Dongyangguang Industrial і його співучасників контролює 52,84% голосів. У повідомленні зазначено, що цей додатковий випуск не призведе до зміни контролю над компанією.

Крім придбання Qinhuai Data China через додатковий випуск, Dongyangguang також планує залучити кошти шляхом випуску акцій. У повідомленні зазначено, що загальна сума залучених коштів не перевищить 100% вартості активів, що купуються, і буде використана для оплати послуг посередників, податкових зборів, будівництва проектів, погашення банківських кредитів, а також для поповнення оборотних коштів компанії та цільової компанії. Деталі та суми будуть розкриті у звіті про реструктуризацію.

Dongyangguang робить ставку на обчислювальні потужності

За підтримки купівлі Qinhuai Data China, Dongyangguang активізує свою діяльність у сфері обчислювальних потужностей.

Група Dongyangguang була заснована у 1997 році підприємцем із Zhejiang, Zhang Zhongneng. Спочатку вона займалася виробництвом алюмінієвої фольги, згодом перейшла у медичний сектор, зокрема у виробництво противірусних препаратів, таких як осельтамівір. За підтримки Zhang Zhongneng, компанія створила дві публічні компанії: Dongyangguang і Dongyangguang Pharmaceutical. Основні напрямки Dongyangguang — електронні компоненти, високоякісна алюмінієва фольга, хімічні нові матеріали та енергетичні матеріали. У 2020 році Zhang Zhongneng помер від хвороби, і його син Zhang Yushui став наступним керівником.

Після його приходу до влади, компанія стикнулася з труднощами: продажі Dongyangguang Changjiang Pharmaceutical знизилися через падіння попиту на осельтамівір, а через спад у ринку споживчої електроніки та зменшення запасів у виробників літієвих батарей, фінансові показники коливалися.

Щоб знайти нову стратегію розвитку, Dongyangguang почала інвестувати у сектор нових енергетичних технологій, а згодом — у сферу хімічних нових матеріалів. У 2024 році компанія придбала у Jiangxi Chlor-Alkali Chemical компанію Lan Hengda, що дозволило закріпити ланцюг виробництва фтор-хлорних продуктів. Після об’єднання з Lan Hengda, фінансові показники компанії почали покращуватися. За перші три квартали 2025 року, доходи склали 10,97 млрд юанів, що на 23,56% більше, ніж торік; чистий прибуток — 906 млн юанів, зростання на 189,80%.

З початку 2025 року Dongyangguang звернула увагу і на сектор обчислювальних потужностей. У березні 2025 року компанія почала співпрацю з провідним виробником оптичних модулів Zhongji Xuchuang, разом створивши дочірню компанію для розробки систем охолодження з рідинним охолодженням для центрів обчислювальних потужностей. Під час купівлі Qinhuai Data China, голова Zhongji Xuchuang Liu Sheng також взяв участь у інвестиціях через проект Hengqin Yuan Chuang, і володіє 5,22% акцій Dongshu No.1.

Зараз Dongyangguang планує повністю контролювати Qinhuai Data China. Компанія заявила, що ця угода допоможе прискорити її перехід у високотехнологічний сектор AI, сприятиме зростанню фінансових показників і підвищенню інвестиційної віддачі для акціонерів.