Les institutions du marché du capital-risque en 2025 ont investi plus de 1,8 billion de yuans en tant que LP

Il y a quelques jours, ZERONE Zhizhong a publié le « Rapport d’observation annuel 2025 sur l’industrie chinoise de l’investissement en private equity », selon lequel, selon les statistiques de ZERONE Zhizhong, les LP institutionnels nationaux ont investi 9319 fois en 2025, en hausse de 36 % par rapport à 2024, avec une souscription totale de 18243 milliards de yuans, en hausse de 43 % par rapport à l’année précédente. Sur le plan structurel, les principaux acteurs tels que le fonds national majeur, le fonds guide gouvernemental, les entreprises publiques centrales, ainsi que les institutions financières et les sociétés cotées en bourse, ont tous contribué, ce qui a permis au marché de la collecte de fonds en capital-risque de connaître un net rebond en 2025.

Les investissements des fonds publics locaux atteignent un sommet en 5 ans

Selon ZERONE Zhizhong, en 2025, 307 fonds guide gouvernementaux ont investi dans 757 opérations, avec une souscription totale de 3982 milliards de yuans, en hausse de 73 % par rapport à 2024. Parmi eux, les fonds guide de niveau national ont fortement augmenté : en 2025, la souscription s’élève à 2304 milliards de yuans, contre seulement 107 milliards en 2024.

Parmi les investissements des fonds de niveau national en 2025, la plus notable est la contribution massive du « Fonds majeur de la phase trois » à trois fonds guide nationaux — Huaxin Dingxin, Guotou Jiexin et le Fonds national pour l’intelligence artificielle — avec un montant de 2240 milliards de yuans. Il s’agit du premier investissement depuis la création de la phase trois du fonds majeur, qui, contrairement aux phases une et deux, cible le domaine de l’intelligence artificielle et adopte une structure de partenariat, illustrant une diversification accrue des orientations d’investissement de la phase trois.

De plus, selon les statistiques de ZERONE Zhizhong, en 2025, les gouvernements locaux ont publié 496 annonces de sélection, dont 85 pour la gestion de fonds mère et 407 pour la sélection de fonds filiales. La hausse de 76 % par rapport à 2024 dans les annonces de sélection de fonds filiales témoigne d’une volonté accrue des fonds guide locaux d’investir en 2025.

Il est également à noter qu’avec le soutien des politiques, la participation des entreprises publiques centrales a retrouvé de la vigueur en 2025. Leur montant d’investissement dépasse 300 millions de yuans, atteignant le niveau le plus élevé en trois ans, en hausse de 249 % par rapport à 2024. Les investissements des fonds publics locaux ont également atteint leur plus haut niveau en cinq ans, en hausse de 85 % par rapport à 2024.

Les investissements des sociétés cotées en bourse rebondissent, ciblant notamment l’IA et d’autres nouvelles voies

En tant que source importante de LP orientés marché, le capital industriel a également été très actif en 2025. Selon ZERONE Zhizhong, 2543 acteurs industriels ont investi dans 3126 opérations, pour un total de 1857 milliards de yuans.

Concrètement, le montant investi par les sociétés cotées en bourse a continué de diminuer depuis 2022, mais la tendance à la baisse s’est stabilisée en 2025, avec une légère reprise. Le montant total s’élève à 317 milliards de yuans, en hausse de 24,8 % par rapport à 2024. La moyenne par opération a légèrement diminué, à environ 0,9 milliard de yuans. Les secteurs principaux des sociétés cotées en bourse sont l’électronique hardware et la biopharmaceutique.

Selon les annonces publiées par ces sociétés, ZERONE Zhizhong a recensé 460 annonces de fonds envisagés en 2025, en hausse de 15 % par rapport à 2024. Cependant, la mise en œuvre réelle de ces fonds est généralement retardée par rapport à l’annonce, et il est prévu que ces fonds seront progressivement déployés en 2026.

En ce qui concerne les secteurs prioritaires des sociétés cotées, de 2023 à 2025, leur attention s’est concentrée principalement sur les nouvelles énergies et les nouveaux matériaux. En 2025, l’intelligence artificielle est devenue l’un des nouveaux secteurs clés, ce qui reflète l’intérêt accru pour ce domaine dans le marché du financement et de l’investissement.

Les investissements des institutions financières augmentent de plus de 20 %, les banques accélèrent leurs « actions »

Les investissements des institutions financières sont également un point fort du marché de la collecte de fonds en 2025. Selon ZERONE Zhizhong, 148 institutions financières ont investi dans 444 opérations, pour un total de 2612 milliards de yuans, en hausse de 22 % par rapport à 2024.

Parmi eux, les institutions bancaires ont réalisé 130 investissements, en forte hausse de 195 % par rapport à 2024 ; les institutions d’assurance ont également augmenté leurs investissements, atteignant 1145 milliards de yuans en 2025, en hausse de 58 % par rapport à 2024.

Plus précisément, en ce qui concerne les fonds de capital-investissement des banques (AIC), en 2025, le nombre de fonds de capital-investissement AIC réalisés a dépassé celui de 2024, avec un total de 728 milliards de yuans investis. La société ICBC AIC a enregistré la plus grande souscription, avec une capacité d’investissement totale de 1166 milliards de yuans.