3 月值得買入的 2 檔電動車股票

電動車（EV）市場在過去十年迅速擴展。然而，隨著各國政府逐步取消補貼、關稅干擾跨境運輸，以及宏觀經濟逆風抑制消費者支出，其增長正逐漸放緩。電動車市場的碎片化也使得較小和較新公司在擴展業務方面面臨更大挑戰。

話雖如此，全球電動車市場仍在成長。根據Grand View Research的預測，從2025年至2030年，該市場的年複合成長率（CAGR）可能達到32.5%，因為汽車製造商推出更便宜且更高效的電動車。如果你想把握這一趨勢，應該考慮投資這兩隻被低估但價值被低估的電動車股票：蔚來（NIO 4.24%）和Rivian（RIVN 0.91%）。

圖片來源：Getty Images。

蔚來與Rivian的差異

蔚來是一家中國電動車製造商，以可快速更換電池的特色區分市場，該公司在超過3,500個電池更換站網絡中提供快速換電服務。其主品牌銷售較高端的轎車和SUV，而其較小的子品牌Onvo和Firefly，分別於2024年推出，銷售較便宜的SUV和緊湊型車。為了降低對中國市場的依賴，蔚來也在積極拓展歐洲市場。

Rivian是一家美國電動車製造商，主要銷售三種類型的電動車：R1T皮卡、R1S SUV，以及為亞馬遜（AMZN +0.15%）和其他公司定制的電動送貨車（EDV）。它計劃於本月推出下一款商用車型R2 SUV。

哪家電動車製造商成長較快？

蔚來在2020年和2021年的年交付量翻了一番以上，但隨後宏觀經濟和競爭壓力使其增長放緩。然而，2022年其交付量仍增長了32%，2023年增長31%，2024年增長39%，2025年更是達到326,028輛，增長47%。

這一加速主要得益於其在中國市場ET系列轎車和Onvo SUV的強勁銷售，以及向更多歐洲市場的擴展。規模經濟也開始發揮作用，提升了其車輛毛利率，預計在2025年第四季度公布全年調整後盈利，並在3月10日公布全年財報。

擴展

紐約證券交易所：NIO

蔚來

今日變動

(-4.24%) $-0.20

現價

$4.63

主要數據點

市值

100億美元

當日價格範圍

$4.63 - $4.85

52週價格範圍

$3.02 - $8.02

成交量

130萬

平均成交量

4200萬

毛利率

11.25%

Rivian於2021年第四季度開始生產首批車輛。2022年交付20,332輛，2023年交付量超過一倍，達到50,122輛。然而，2024年交付僅微增3%，達到51,579輛，2025年則下降18%，至42,247輛。

Rivian主要將這一放緩歸咎於電動車市場的降溫和聯邦稅收抵免的取消，但其高價位也可能限制了吸引力。因此，它預計R2 SUV的推出，價格將顯著低於R1系列車型，將有助於穩定短期增長。

擴展

納斯達克：RIVN

Rivian Automotive

今日變動

(-0.91%) $-0.14

現價

$14.79

主要數據點

市值

190億美元

當日價格範圍

$14.56 - $15.21

52週價格範圍

$10.36 - $22.69

成交量

56.9萬

平均成交量

3,600萬

毛利率

-276.59%

為何這兩隻電動車股票仍值得買入？

蔚來的成長速度遠超Rivian，但隨著R2產量的提升，Rivian的業務可能會再次提振。華爾街預計，兩家公司到2028年都將以高雙位數的增長率擴展營收。

資料來源：Marketscreener。

不過，如果R2能在市場份額上對抗如特斯拉（TSLA 1.50%）等既有競爭者，Rivian到2027年的增長可能會更強勁。蔚來的增長可能在其推出Onvo和Firefly子品牌後放緩，但在中國和歐洲這兩個快速成長的市場中，仍有很大的擴展空間。

蔚來和Rivian目前仍處於深度虧損狀態，但兩者都在增加內部零件的生產，以降低生產成本。Rivian也在向其他汽車製造商出售其清潔能源信用，以穩定短期毛利。

蔚來的市值不到今年銷售額的1倍，而Rivian則不到3倍。特斯拉（TSLA 1.50%）的市值則是今年銷售額的15倍。特斯拉之所以估值較高，是因為它比蔚來和Rivian更大、更盈利。

但這也意味著任何正面消息都可能大幅推動蔚來和Rivian的股價上升。因此，即使整個電動車市場正逐漸降溫，我仍認為這兩隻電動車股票值得買入。