Recentemente, o mercado de criptomoedas apresentou uma recuperação faseada devido a múltiplos fatores, com o Bitcoin voltando a superar a marca de 70.000, o sentimento do mercado melhorando claramente e a atividade de fundos aumentando. Do ponto de vista do mercado de derivativos, nesta semana há aproximadamente 32.000 opções de Bitcoin expirando, com um valor nominal de cerca de 2,3 bilhões de dólares, sendo o ponto de maior dor próximo a 69.000; ao mesmo tempo, cerca de 184.000 opções de Ethereum expiram, com um valor nominal de aproximadamente 380 milhões de dólares, com o ponto de maior dor na faixa de 1950.

Do ponto de vista da estrutura de negociação de opções, apesar da recente recuperação do preço das moedas, a venda de opções de compra (call) tem se tornado uma estratégia predominante no mercado, o que indica que algumas instituições começaram a fazer hedge de risco durante a alta, desacelerando o impulso de alta do mercado. Além disso, a participação do Bitcoin na carteira geral de derivativos de criptomoedas está em um pico fase, mostrando que os fundos principais ainda estão concentrados em ativos de Bitcoin. Como resultado desta recuperação, a volatilidade implícita (IV) do mercado também aumentou significativamente, atualmente a IV de Bitcoin para os principais prazos está em torno de 55%, enquanto a IV de Ethereum para os principais prazos está em torno de 75%, indicando que os investidores continuam a manter altas expectativas de volatilidade futura.

No âmbito macroeconómico, a tensão contínua na região do Médio Oriente tem sido o foco de atenção dos mercados financeiros globais recentemente. Se o conflito geopolítico se intensificar, pode levar a uma maior volatilidade de curto prazo nos ativos de risco globais. Com base na experiência histórica, quando a incerteza geopolítica aumenta, parte dos fundos tende a migrar para ativos considerados seguros, como ouro, energia e Bitcoin, o que também pode impulsionar o mercado de criptomoedas. Além disso, as discussões sobre regulamentação de criptomoedas nos Estados Unidos e na Europa continuam em andamento; se o quadro regulatório se tornar mais claro no futuro, isso trará uma entrada mais estável de fundos institucionais em ativos principais como Bitcoin e Ethereum. No geral, sob a influência conjunta do risco geopolítico, expectativas regulatórias e jogo de fundos, o mercado de criptomoedas pode manter uma tendência de consolidação com viés de alta no curto prazo. #GateforAI重磅上线 $BTC