Перспективи зростання рослини арабіка кофе у хмарних умовах через змішану глобальну погоду та зміщення у постачаннях

Ринки арабіки цього тижня зазнали значного тиску, оскільки трейдери зважували суперечливі сигнали з основних регіонів виробництва по всьому світу. Контракти на арабіку на березень знизилися на 1,57% під час сесії в четвер, тоді як робуста показала скромний приріст у 0,82%. Такі різні результати відображали контрастні погодні умови в двох найбільших країнах-виробниках кави світу, з наслідками, що виходять далеко за межі короткострокових цінових коливань.

Вплив погоди на регіональне виробництво арабіки

Чутливість рослин арабіки до опадів стала ключовим фактором на ринку, оскільки прогнози дощу домінували у настроях трейдерів. Регіон Мінейраш у Бразилії, який забезпечує більшу частину світових запасів арабіки, очікував стабільних опадів протягом наступних семи днів. Цей прогноз створював перешкоди для оцінки вартості арабіки, оскільки достатня вологість зазвичай підтримує розвиток врожаю, але водночас знижує короткострокові ціни, підсилюючи впевненість у пропозиції.

На відміну від цього, Центральний високогір’я В’єтнаму — домінуючий регіон виробництва робусти — зазнало прогнозів обмежених опадів. Такий сухий прогноз підтримав ф’ючерси на робусту, створюючи тимчасовий розрив між двома траєкторіями арабіки та робусти. Ці регіональні погодні особливості підкреслюють, що розвиток рослин арабіки залишаються в основному залежними від сезонних опадів і кліматичних коливань.

Динаміка запасів: відновлення знижує цінову підтримку

Значною проблемою стали рівні запасів кави на складах, контрольованих ICE. Запаси арабіки, які зменшилися до мінімуму за 1,75 року — 398 645 мішків у середині листопада, — відновилися до 461 829 мішків до середини січня, досягнувши максимуму за 2,5 місяці. Аналогічно, запаси робусти на складах, що раніше знижувалися, зросли з мінімуму за 1 рік — 4 012 лотів у грудні — до 4 609 лотів наприкінці січня. Відновлення запасів створює перешкоди для зростання цін, свідчачи про значне полегшення напруженості на ринку.

Збільшення виробництва переважає над скороченням експорту

Бразильське агентство прогнозування врожаю Conab підвищило оцінку виробництва на 2025 рік на 2,4%, до 56,54 мільйонів мішків, порівняно з 55,20 мільйонами у вересні. Це підвищення підкреслює високий потенціал виробництва арабіки у поточному циклі. Однак експорт бразильської кави показав більш обмежену динаміку: відвантаження зеленої кави у грудні знизилися на 18,4% до 2,86 мільйонів мішків, а експорт арабіки зменшився на 10% у порівнянні з минулим роком до 2,6 мільйонів мішків.

Ситуація у В’єтнамі демонструє протилежний тренд. Експорт кави країни у 2025 році зріс на 17,5% у порівнянні з минулим роком і склав 1,58 мільйонів метричних тонн, що зумовлено великими запасами та високим попитом покупців. В’єтнамське виробництво робусти прогнозується зростанням на 6% щороку до 1,76 мільйонів метричних тонн — еквіваленту 29,4 мільйонів мішків — що може стати найвищим рівнем за 4 роки.

Глобальна динаміка пропозиції: рекордне виробництво попри тиск на арабіку

Міністерство сільського господарства США, Служба закордонних сільськогосподарських ресурсів, оприлюднила свої останні прогнози для маркетингового року 2025/26 у середині грудня. Світове виробництво кави прогнозується зростанням на 2,0% у порівнянні з минулим роком і досягне рекордних 178,848 мільйонів мішків. Однак це загальне зростання приховує структурні зміни: виробництво арабіки очікується зменшитися на 4,7% до 95,515 мільйонів мішків, тоді як запаси робусти зростуть на 10,9% до 83,333 мільйонів мішків.

За країнами, виробництво арабіки у Бразилії у 2025/26 році прогнозується зменшитися на 3,1% до 63 мільйонів мішків, що відображає корекцію виробничого циклу. Водночас виробництво робусти у В’єтнамі очікується зростанням на 6,2% до 30,8 мільйонів мішків — найвищого за 4 роки рівня, що закріплює домінування країни у поставках робусти.

Наслідки для ринку та перспективи

Ці прогнози виробництва свідчать про формування майбутнього дисбалансу між сегментами арабіки та робусти. Хоча світові кінцеві запаси кави прогнозуються скороченням на 5,4% до 20,148 мільйонів мішків до кінця 2025/26 року — порівняно з 21,307 мільйонами раніше — концентрація зростання виробництва у робусті залишає запаси арабіки відносно вразливими до коливань попиту. Ринок арабіки стикається з складним фоном: підтримуюча погода в Бразилії забезпечує середньострокове заспокоєння, але відновлення запасів у короткостроковій перспективі та слабкість бразильського експорту створюють обмеження для цін у найближчому часі.