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USDT发行方Tether持有大量黄金资产,但这并不等于绝对安全。一旦黄金进入持续下跌周期,而比特币又迟迟无法走强,超额准备金的缓冲空间就会被不断侵蚀,Tether 的实际兑付能力自然要被打上一个问号。历史并非没有先例。雷曼兄弟破产后,Break the Buck风险迅速扩散,美元流动性骤然收紧,市场被迫抛售黄金以换取现金。如果类似情形重演——USDT 出现集中挤兑,Tether 同样将面临被动抛售黄金、回笼流动性的巨大压力#USDT @tether