2026年可能成為小型股表現的歷史轉折點

投資格局可能正處於重大變革的邊緣。經過15年的表現不佳，小型股有望在2026年帶來卓越回報——這一轉變正被像Vanguard和美國銀行等金融機構在其年度展望中積極預測。

為何勝算正在轉變

小型公司——市值介於$300 百萬到$2 十億美元之間的上市公司——面臨一個關鍵的估值優勢。追蹤2000家小型股的羅素2000指數，其平均市盈率(P/E)為18，而標普500的市盈率則高達31。這13點的差距代表了一種很少長期持續的差異。正如沃倫·巴菲特所指出，昂貴的估值會對股票產生引力般的向下壓力。

數學上講述了一個引人入勝的歷史故事。自1927年以來，小型股的年均超越大盤2.85%。舉例來說：若投資於標普500，經過再投資股息，資產將增長至175萬美元。再加上小型股的歷史溢價，這一數字將達到2180萬美元。這15年的低迷期是有史以來最大規模的大盤主導連續期——使得反轉在統計上變得合理。

小型股復甦的三大催化劑

預計2026年利率將下降。 根據交易者預測，聯邦儲備局可能在4月底前就開始降息，概率為61%。小型公司更依賴浮動利率債務，意味著較低的借貸成本會直接轉化為盈利。Invesco已經指出，在這種情況下，小型股的估值具有吸引力。

在不確定中展現經濟韌性。 歷史證明，小型公司在經濟收縮期間表現優於大盤——尤其是在2020疫情期間和2007-2013年金融危機後期。它們的運營靈活性使其能更快適應變化，而在經濟下行時，聯準會的降息同時也降低了它們的債務負擔。

循環性市場模式暗示時機。 Wellington Management的數據顯示，大型股領導地位歷史上呈現6到16年的循環。當前的循環$100 2011-2026(將是有史以來最長的一次，使得轉向小型股的可能性越來越大。在每個10年的投資窗口中，小型股大約有三分之二的時間超越大盤。

實施小型股策略

對於同時建立多元化投資組合，持有前10大小型股和廣泛小型股敞口的投資者來說，iShares羅素2000 ETF )NYSE: IWM(提供了一個簡單的入門點。該基金持有1,962個標的，提供即時分散投資，年費僅0.19%，遠低於行業標準的0.44%-0.63%。

自2000年5月推出以來，IWM在經歷15年的逆境後，平均年回報率達到8.05%。如果小型股的領導地位真的在2026年出現，該基金的歷史表現基準可能會顯得相當保守。

時機問題

市場領導權的轉變很少是逐年發生的；它們通常會建立6年以上的趨勢。2026年是否代表多年的小型股超越周期的開始——結束這一歷史異常——取決於這三個催化劑是否同步出現。估值差異、利率政策和循環時機的匯聚，正逐步提高這一可能性。