Зміни у податковому законодавстві Японії 2026 року відкривають більш дружній шлях для інвесторів у криптовалюту

Уряд Японії готується кардинально змінити підхід до оподаткування прибутків від криптовалют, сигналізуючи про значний зсув у політиці, який може змінити участь інвесторів у цифрових активів. Каталізатором цієї зміни є різкий факт: існуючі регуляції оподатковують крипто-прибутки за прогресивною ставкою, яка може досягати 55%, що робить підхід Японії одним із найжорсткіших серед розвинених ринків.

Податкове навантаження, що стримує зростання

Щоб зрозуміти, чому ця реформа важлива, розглянемо поточний ландшафт. Інвестори в традиційні акції та інвестиційні трасти користуються фіксованою ставкою податку 20% — чіткою, передбачуваною та стандартизованою по всьому ринку. Інвестори в криптовалюти, навпаки, стикаються з класифікацією як «інше оподатковуване доходи», що застосовує прогресивні податкові ставки. На найвищому рівні це створює ефективні податкові ставки понад 55%, що робить довгострокове утримання криптовалют економічно невигідним у порівнянні з традиційними інвестиціями.

Ця нерівність створила викривлену стимулюючу структуру. Замість заохочення досвідченого, терплячого капіталу у криптовалютний ринок, податковий кодекс фактично карає серйозних інвесторів і потенційно підштовхує торгівлю в тінь або до більш дружніх юрисдикцій. Учасники галузі давно відзначають це як конкурентну слабкість у залученні інституційної та роздрібної участі.

Рамки 2026 року: що зміниться

За планами уряду, у 2026 році криптоактиви, що визначені, перейдуть до фіксованої ставки оподаткування 20%, що відповідатиме ставці для акцій. Це означає фундаментальне переосмислення — криптовалюти будуть інтегровані у основну систему оподаткування інвестицій, а не розглядатися як спекулятивний виняток.

Фраза «визначені криптоактиви» є ключовою. Податкові пільги не застосовуватимуться безроздільно. Лише цифрові активи, оброблювані зареєстрованими компаніями, що працюють відповідно до Закону Японії про фінансові інструменти та біржі, матимуть право на нижчу ставку. Ця структура забезпечує регуляторний контроль і водночас створює більш дружнє середовище для відповідальних учасників ринку.

Очікується, що до цієї категорії увійдуть основні криптовалюти, хоча остаточні критерії ще не оприлюднені. Зменшення сфери застосування дозволить регуляторам стимулювати обсяг торгів у ліквідних, прозорих активах, водночас посилюючи контроль за менш усталеними токенами.

Три додаткові важелі змін

Крім зниження ставки, пакет 2026 року включає три додаткові механізми:

Перенесення збитків: Інвестори зможуть компенсувати крипто-збитки майбутніми прибутками протягом трирічного періоду, починаючи з 2026 року. Інвестори в акції давно мають цю перевагу; розширення її на криптовалюти створює рівність і усуває структурний недолік, через який раніше крипто-активи були ризикованішими з точки зору податкового планування.

Розширення інвестиційних продуктів: Японія вже запустила біржовий фонд, прив’язаний до XRP, і, за повідомленнями, досліджує додаткові інвестиційні інструменти, пов’язані з криптовалютами. Ці продукти інтегрують цифрові активи у традиційні портфельні структури, роблячи криптоекспозицію більш доступною для консервативних інвесторів, які інакше уникали б цього класу активів.

Регуляторна інтеграція: Податкова реформа супроводжується посиленням регуляторних вимог. Стандарти зберігання, обов’язки з розкриття інформації та операційні практики будуть більш тісно узгоджені з тими, що регулюють традиційні фінансові інструменти. Це не дезрегуляція, а інтеграція — створення більш дружнього каркасу саме через посилення заходів безпеки.

Стратегічне сигналізування

Тимчасові рамки та структура цих реформ відкривають важливий аспект політики Японії. Замість гонитви за дерегуляцією або залучення криптобізнесу через ліберальність, уряд обрав середній шлях: створення умов для ширшої участі при збереженні жорсткого контролю за цілісністю ринку.

Цей підхід визнає, що криптовалюти вже вийшли за межі спекуляцій. Інвестиційні портфелі все частіше включають цифрові активи як основні активи, а не периферійні ставки. Оновлюючи податкові правила та регуляторний каркас відповідно до цієї реальності, Японія сигналізує, що розглядає криптовалюти як частину фінансової системи, а не зовнішні елементи.

Для інвесторів це означає суттєве покращення мотивації. Фіксована ставка 20% проти прогресивної ставки 55% створює значний стимул для тривалого утримання та повернення торгової активності до регульованих внутрішніх ринків. Для фінансової інфраструктури Японії це можливість залучити економічну активність і податкові надходження, які інакше могли б мігрувати в інші юрисдикції.

Повна картина рамок 2026 року стане яснішою, коли регуляторні органи завершать деталі впровадження, але напрямок незмінний: у бік більш дружнього, більш інтегрованого крипто-політичного середовища.