O vazio regulatório das criptomoedas termina à medida que Michael Selig e Travis Hill assumem os cargos na CFTC e na FDIC

O Senado consolidou uma liderança permanente em dois dos órgãos mais críticos de supervisão do setor cripto. Com uma votação de 53-43 durante a fase inicial da segunda administração de Trump, os legisladores agruparam Michael Selig e Travis Hill entre dezenas de nomeados através de uma resolução consolidada, evitando o tradicional processo de confirmação caso a caso. A medida preenche lacunas de liderança que se estenderam por grande parte do ano em agências que moldam a forma como os ativos digitais se integram no sistema financeiro.

Michael Selig Herda Mandato Expandido na CFTC

Michael Selig substitui Caroline Pham na CFTC, que deixa o cargo para se juntar à MoonPay como diretora jurídica. Durante seu mandato interino, Pham plantou sementes para uma jurisdição mais ampla sobre cripto—lançando “sprints de modernização” internos que incorporaram linguagem de blockchain nos quadros regulatórios e exploraram stablecoins como garantia elegível em estruturas tokenizadas. Ela também aprovou plataformas como a Bitnomial para testar produtos de cripto alavancados no mercado à vista.

Agora, Selig assume o comando em um momento crucial. O Congresso permanece em negociações ativas sobre uma legislação que conceda à CFTC autoridade explícita sobre o mercado à vista. A Câmara já aprovou um projeto de lei nesse sentido; o Comitê de Bancos do Senado pode ainda realizar uma análise antes do final do ano. Selig chega com experiência prévia na SEC, tendo atuado como conselheiro-chefe da Força-Tarefa de Cripto da SEC, posicionando-o na interseção de jurisdições regulatórias em evolução entre derivativos e valores mobiliários.

Um detalhe: a comissão de cinco membros da CFTC foi reduzida a um único comissário em exercício. Assim que Pham sair, Selig atuará como o único membro temporariamente—uma estrutura que pode acelerar o trabalho de políticas, mas também convidar desafios processuais à medida que a autoridade da agência potencialmente se expande por meio de legislação.

Travis Hill Sinaliza Abertura do Setor Bancário ao Cripto

No FDIC, Travis Hill formaliza mudanças já em andamento sob seu papel interino. Ele recuou publicamente de restrições anteriores que impediam bancos de atender empresas de cripto sem aprovação prévia de supervisão. Em depoimento ao Congresso em dezembro, Hill reconheceu que os reguladores haviam anteriormente dificultado a entrada no mercado de cripto; essa barreira agora se dissolve sob sua supervisão. Os bancos passarão a gerenciar os riscos relacionados a cripto de forma independente daqui para frente.

Essa mudança tem peso. O FDIC regula emissores de stablecoins e molda como as empresas de cripto acessam serviços bancários assegurados. Ao reverter a pressão de “desbancarização” e revisar restrições de depósitos intermediados da era Biden, Hill sinaliza que a agência desprioriza a postura agressiva que rompeu relações entre finanças tradicionais e ativos digitais nos últimos anos.

Duas Agências, Uma Direção

As confirmações refletem uma filosofia regulatória coesa que está remodelando a supervisão do setor cripto. Michael Selig e Travis Hill chegam enquanto o Congresso avança em uma legislação que redefine a autoridade federal sobre ativos digitais. Com lideranças permanentes instaladas na CFTC e no FDIC, o trabalho de política simultâneo—expansão do mercado à vista, integração de stablecoins, acesso bancário—agora prossegue sob uma direção unificada, em vez de improvisações temporárias.