Les dernières données de l'administration Trump montrent que l'inflation sous-jacente aux États-Unis était plus faible que prévu en décembre, soulevant une question intéressante : les coûts tarifaires atteignent-ils déjà les consommateurs, ou sommes-nous encore dans la phase de décalage ?

Cela importe plus qu'il n'y paraît. Si les pressions sur les prix restent modérées malgré les politiques commerciales, cela suggère soit que les tarifs ne se sont pas encore entièrement propagés dans les chaînes d'approvisionnement, soit que les entreprises absorbent elles-mêmes le coût. Pour les marchés crypto suivant les conditions macroéconomiques, ce type de données sur l'inflation influence souvent les attentes concernant la politique de la Fed et la valorisation des actifs financiers plus larges.

Il est intéressant de suivre comment cette narration évolue — la dynamique des prix à la consommation pourrait changer lorsque la transmission des tarifs s'accélérera.