Effondrements de monnaie et inflation galopante—ce ne sont pas de nouveaux problèmes à l’échelle mondiale, mais ils ont tendance à s’aggraver rapidement. La dernière crise de l'Iran, qui a éclaté le 28 décembre sous la pression croissante sur sa monnaie et la flambée des prix, marque un tournant. Ce n'est pas simplement une nouvelle vague de troubles. L'ampleur est sans précédent, la portée est plus large, et la pression économique sous-jacente est bien plus grave que lors des cycles précédents. Lorsque les systèmes fiat se déstabilisent, les effets en chaîne reconfigurent tout—des flux de capitaux à la demande pour des actifs alternatifs.