A Comissão Financeira da Coreia(FSC) recentemente anunciou novas políticas que parecem favoráveis à primeira vista, mas uma análise mais aprofundada revela várias questões. O dinheiro realmente entrará no mercado? E depois de entrar, para onde irá?

A estrutura de políticas é na verdade bastante rigorosa. As instituições podem investir em criptomoedas apenas até 5% do seu capital próprio por ano. À primeira vista, 5% não parece muito, mas os grandes grupos empresariais na Coreia têm uma base de capital considerável, e uma simples estimativa mostra que estamos a falar de dezenas de bilhões de dólares.

O escopo de restrição também é bastante claro: só podem alocar em moedas que estejam entre as 20 maiores por valor de mercado, e que estejam listadas nas cinco principais exchanges da Coreia. A lista de permissões é atualizada a cada seis meses, e as autoridades reguladoras mantêm um controle bastante rigoroso. As negociações reais só poderão começar no final de 2026; por enquanto, trata-se apenas de uma orientação política, e o fluxo de fundos reais ainda terá que esperar quase um ano.

A lógica dessas regras é bastante clara — querem o capital de grandes instituições, mas sem que elas causem problemas. Assim, uma série de restrições foi implementada.

Embora haja cerca de 3500 instituições que atendem aos critérios, quantas delas estarão realmente dispostas a participar na primeira fase? A maioria do setor espera que o número não ultrapasse 500. Os restantes provavelmente irão esperar e observar, aguardando que os pioneiros atravessem o rio primeiro. Em um ambiente cultural de conglomerados como a Coreia, quem se destaca costuma ser alvo de repressão.

Fazendo uma estimativa rápida: supondo que essas 500 instituições utilizem em média 1% do seu capital próprio para investir (sendo o limite de 5%), com base no valor de mercado total das empresas listadas na Coreia, podemos estimar que serão liberados cerca de 100 a 150 bilhões de dólares em novos fundos.

Para onde esse dinheiro acabará por ir? Quase sem dúvidas — BTC e ETH. A razão é simples: as políticas limitam a compra às 20 maiores moedas, e é obrigatório que estejam listadas nas exchanges coreanas com pares de negociação. Dentro dessas restrições, o Bitcoin e o Ethereum são, sem dúvida, as opções mais seguras, líquidas e fáceis de adquirir.