BlackRock changement majeur : la stablecoin passe d'actif spéculatif à infrastructure financière

Le plus grand gestionnaire d’actifs mondial, BlackRock, a publié le rapport de perspective mondiale 2026, envoyant un signal important : les actifs numériques (en particulier les stablecoins) sont désormais officiellement considérés comme une infrastructure de paiement et de règlement, et non comme un outil de spéculation. Cela reflète non seulement une évolution dans la perception des actifs cryptographiques, mais annonce également un changement profond dans la dynamique de la liquidité financière mondiale au cours des cinq prochaines années.

La transformation stratégique de BlackRock : de la spéculation à l’infrastructure

Dans son rapport, BlackRock indique clairement que les actifs numériques sont vus comme “le plomberie du système financier” (plumbing of the financial system), et que les stablecoins sont considérés comme “les voies du dollar numérique” (digital dollar track), évoluant d’outils natifs de la cryptographie à un pont reliant la finance traditionnelle et la liquidité numérique. La clé de cette déclaration réside dans le fait qu’elle élève les stablecoins d’une catégorie d’actifs risqués à une infrastructure financière.

Pourquoi ce changement est-il important

Cela signifie que BlackRock ne considère plus les actifs cryptographiques comme des investissements alternatifs ou des outils de spéculation, mais reconnaît leur valeur systémique dans des domaines tels que les paiements transfrontaliers et le règlement. Surtout dans les régions où le système traditionnel est lent, coûteux ou fragmenté, les stablecoins commencent à jouer un rôle d’infrastructure financière.

Ce changement de perception est confirmé par la croissance du marché des stablecoins, dont la capitalisation est passée de quelques centaines de milliards de dollars à plus de 3000 milliards de dollars en deux ans. Selon des sources, la valeur des RWA (actifs du monde réel) hors stablecoins a dépassé 20 milliards de dollars, avec une capitalisation de plus de 88,7 milliards de dollars pour la tokenisation des obligations américaines, et le fonds BUILD de BlackRock est devenu une référence dans ce domaine.

Trois grands thèmes d’investissement : comment l’IA réécrit la macroéconomie

Un autre point clé du rapport de BlackRock concerne l’impact profond de l’investissement dans l’infrastructure de l’IA sur la macroéconomie. Le rapport propose trois grands thèmes d’investissement :

La nouvelle logique : du micro à la macro

BlackRock souligne que, puisque la construction de l’IA est concentrée entre les mains de quelques géants technologiques, leurs dépenses en capital ont atteint une échelle capable d’influencer l’économie macroéconomique globale. La contribution de ces investissements est trois fois la moyenne historique, ce qui pourrait soutenir la croissance économique américaine jusqu’en 2026, même si le marché du travail se refroidit.

Cependant, une inquiétude subsiste : le retour sur ces investissements massifs pourra-t-il couvrir les dépenses, et combien de bénéfices reviendront aux géants technologiques ? Le rapport indique que l’IA pourrait accélérer l’innovation, mais que, au cours des 150 dernières années, aucune révolution technologique majeure n’a réussi à briser la tendance de croissance à 2 % à long terme des États-Unis. Pourtant, la possibilité d’un “explosion de croissance” devient désormais envisageable.

La validation par les actions institutionnelles

La stratégie de BlackRock ne se limite pas à ses déclarations, mais se traduit également dans ses actions concrètes. Selon des sources, le flux net total dans l’ETF Bitcoin spot de BlackRock (IBIT) a atteint 62,41 milliards de dollars, et le fonds BUILD dépasse également 2 milliards de dollars.

Par ailleurs, d’autres institutions financières traditionnelles suivent le mouvement. Wells Fargo a investi 383 millions de dollars dans l’achat de Bitcoin, JPMorgan a lancé le stablecoin MONY, ce qui montre que — autrefois considéré comme un actif alternatif — le secteur cryptographique devient une composante standard pour les institutions.

La logique profonde de l’entrée institutionnelle

Du point de vue du rendement, le staking d’Ethereum offre un rendement annuel stable d’environ 4 %, dépassant le niveau de rendement des produits d’épargne en dollars. En termes de liquidité, les ETF et les positions institutionnelles représentent déjà 7,85 % de l’offre en circulation d’ETH, ce qui crée une prime de rareté inhérente à cette concentration.

Le point crucial est la régulation : la Réserve fédérale a levé l’exigence d’approbation préalable pour les activités cryptographiques des banques, ce qui élimine le dernier obstacle réglementaire à l’entrée des banques traditionnelles.

Le rôle futur des stablecoins : d’outil à infrastructure

BlackRock positionne les stablecoins comme “les voies du dollar numérique”, suggérant qu’ils deviennent un canal clé pour la liquidité mondiale. La signification concrète de cette évolution inclut :

• Paiements transfrontaliers : passage du système SWIFT traditionnel à un règlement direct basé sur les stablecoins
• Règlement on-chain : efficacité supérieure des transactions dans l’écosystème DeFi par rapport à la finance traditionnelle
• Tokenisation d’actifs : soutien à la liquidité du marché RWA, avec les stablecoins comme paire de trading fondamentale
• Marchés émergents : fourniture d’un vecteur de valeur fiable dans les régions où la finance traditionnelle est peu développée

La déclaration de BlackRock selon laquelle “les stablecoins se superposent à la finance traditionnelle” indique qu’ils ne sont plus simplement des actifs isolés dans la cryptosphère, mais qu’ils s’intègrent progressivement dans l’infrastructure financière mondiale.

Conclusion

L’importance du rapport de BlackRock 2026 peut être résumée à trois niveaux :

Reconnaissance stratégique : La plus grande société de gestion d’actifs au monde positionne officiellement les actifs numériques comme une infrastructure financière, un événement marquant dans l’histoire du développement des actifs cryptographiques.

Logique macroéconomique : La taille des investissements dans l’infrastructure de l’IA pourrait réécrire la macroéconomie, et cette concentration microéconomique a déjà commencé à devenir le thème d’investissement le plus important en 2026.

Actions concrètes : Du flux net de 62,5 milliards de dollars dans l’IBIT à l’entrée directe de Wells Fargo, la transformation stratégique des institutions se concrétise en allocations de fonds réelles.

Pour les actifs cryptographiques, cela ne garantit pas une hausse des prix, mais marque une évolution de la perception — du “actif de spéculation” à l’“infrastructure financière” —, signalant que cette industrie passe de la périphérie au mainstream.