Dans la gestion d'actifs cryptographiques, la question que se posent tous les détenteurs est comment faire générer plus de revenus à leurs crypto-monnaies. Le projet LSDFi, très en vogue récemment, propose une réponse intéressante grâce à un mécanisme innovant : en utilisant des tokens générant des intérêts comme garantie, en prêtant des stablecoins, et en superposant plusieurs couches de revenus.

La logique centrale de ce type de projet n'est en réalité pas compliquée : les principales crypto-monnaies que vous détenez, comme BTCB, ETH, BNB, prennent déjà de la valeur avec le temps. Si vous pouvez aussi les utiliser pour générer des revenus supplémentaires, ce serait une situation gagnant-gagnant. Plus encore, si ces actifs ont déjà une propriété génératrice de revenus (par exemple PT-USDe, asUSDF), la situation devient encore plus intéressante.

Comment cela fonctionne-t-il concrètement ? Tout d'abord, il faut déposer ces tokens générant des intérêts dans le coffre-fort du protocole en tant que collatéral. L'essentiel est que — vous ne perdez pas les revenus d'intérêts originaux, tout en pouvant emprunter des stablecoins à faible taux d’intérêt. Le taux d’intérêt ici est crucial : actuellement, ces projets offrent des taux d’emprunt d’environ 1 %, alors que dans le marché traditionnel, les coûts dépassent souvent 10 %, ce qui constitue un avantage évident.

Une fois que vous avez reçu des stablecoins, la deuxième étape consiste à les investir dans des produits financiers classiques. Ces produits offrent généralement un rendement annuel d’environ 20 %, ce qui paraît élevé, mais comporte en réalité peu de risques — il s’agit essentiellement d’une croissance stable du capital.

Faisons un calcul simple : supposons que vous utilisez pour garantir des tokens générant des intérêts d’une valeur de 10 000 dollars. Premièrement, vous continuez à percevoir les revenus d’intérêt de ces tokens (quelques points de pourcentage par an). Deuxièmement, le coût d’emprunt des stablecoins est de seulement 1 %. Troisièmement, en utilisant ces stablecoins pour investir, vous pouvez obtenir un rendement annuel d’environ 20 %. Avec ces trois couches de revenus, l’efficacité de l’utilisation des fonds est réellement améliorée.

Bien sûr, ce type d’opération implique plusieurs interactions avec différents protocoles, et il est important de bien comprendre les risques liés à chaque étape — fluctuations du prix des collatéraux, variations des taux d’intérêt, risques liés aux smart contracts, etc. Mais d’un point de vue purement structure de rendement, c’est une approche qui permet de faire fonctionner plus efficacement les actifs existants dans le contexte actuel du marché. Pour ceux qui détiennent des actifs de premier ordre et souhaitent exploiter pleinement leur potentiel de revenus, cette méthode mérite vraiment d’être étudiée.