Il y a un projet appelé ETHWHALE qui a récemment été mis en discussion — principalement en raison de la configuration intéressante de sa répartition de tokens. Selon les données on-chain, lors de son lancement, environ 66 % des tokens ont été concentrés dans 49 portefeuilles. Cette concentration n’est pas négligeable, ce qui invite à réfléchir sur la signification derrière.

En clair, cette structure de distribution soulève directement une problématique : l’effet baleine. Lorsque quelques gros détenteurs contrôlent la majorité des tokens, leurs actions d’achat ou de vente peuvent provoquer des remous sur le marché. Ce n’est pas une exagération — d’après les données historiques, une détention fortement concentrée tend à amplifier la volatilité des prix, surtout en période de faible liquidité.

Si l’on veut voir si ce projet peut réellement dépasser la pression de prix initiale et réaliser des perspectives de croissance, il faut surtout surveiller ces grandes positions. Quand commencent-elles à bouger, si la participation du marché s’élargit, comment se comporte la capacité des petits investisseurs à entrer — autant de signaux importants pour juger si le projet peut s’ancrer solidement. Sur la blockchain Ethereum, ce type de surveillance continue est particulièrement nécessaire.