كيفية حساب MIRR: الطريقة الأذكى لتقييم عوائد الاستثمار

توقف عن استخدام IRR بمفرده—إليك السبب

ربما سمعت عن IRR (معدل العائد الداخلي)، لكنه يخفي سرًا قذرًا: فهو يفترض أنك ستعيد استثمار كل دولار تسحبه بنفس معدل العائد الأصلي. يبدو جيدًا، لكنه نادرًا ما يعكس الواقع الحقيقي.

وهنا يأتي دور MIRR (معدل العائد الداخلي المعدل). فهو يتيح لك إدخال معدلات إعادة استثمار واقعية بدلاً من العيش في عالم الخيال. إذا كنت جادًا في مقارنة الاستثمارات أو المشاريع الرأسمالية، فإن MIRR هو المقياس الذي يجب أن يحل محل الاعتماد الأعمى على IRR.

ما الفرق بين IRR و MIRR؟

تبسيط IRR المفرط: يجد IRR معدل الخصم الذي يجعل صافي القيمة الحالية (NPV) الخاص بك يساوي صفرًا. يفترض أن النقد الذي تتلقاه في منتصف المشروع يُعاد استثماره في شيء يحقق نفس IRR. غير واقعي؟ بالتأكيد.

واقعية MIRR: يتيح لك MIRR تحديد معدلَين منفصلين:

• معدل التمويل (ما تدفعه لاقتراض المال)
• معدل إعادة الاستثمار (ما تكسبه فعليًا من التدفقات النقدية التي تسحبها مبكرًا)

هذا النظام ذو المعدلين يجعل MIRR أكثر موثوقية لاتخاذ القرارات في العالم الحقيقي.

الرياضيات وراء MIRR (بدون صداع)

بدلاً من تذكر الصيغة، فقط فهْم المفهوم: يقوم MIRR بضبط كل تدفق نقدي خارجي إلى الحاضر باستخدام معدل التمويل الخاص بك، ويجمع كل تدفق داخلي إلى الأمام حتى نهاية المشروع باستخدام معدل إعادة الاستثمار الخاص بك. ثم يجد معدل خصم واحد يجعل هذين الجانبين متوازنين.

بعبارة بسيطة: يجبر تدفقاتك النقدية الوسيطة على الافتراضات الواقعية بدلاً من التظاهر بحدوث السحر.

كيفية حساب MIRR في جداول البيانات

هذا هو المكان الذي يلتقي فيه النظرية بالممارسة.

صيغة Excel أو Google Sheets: