Situation actuelle de Bitcoin : Conflit entre la vente des baleines et la puissance institutionnelle

2026-01-09 15:09:11

Aperçu du marché d’aujourd’hui

Le Bitcoin se négocie actuellement à 90.17K, avec une hausse de 0.53% au cours des dernières 24 heures, et une augmentation de 0.66% sur 7 jours. Avec une capitalisation boursière de 1.8 trillions de dollars, cela indique une position significative pour cet actif numérique. Mais ces chiffres ne racontent pas toute l’histoire. Ce qui s’est passé ces dernières semaines clarifie le défi auquel le marché est confronté.

Le rôle des acteurs institutionnels en 2025

Depuis le début de l’année, l’achat par les ETF spot et les grands investisseurs corporatifs a joué un rôle clé pour faire monter le Bitcoin jusqu’à 110 000. Ce flux de capitaux institutionnels était très prometteur et montrait la force du marché. Cependant, les chiffres de fin novembre indiquent que ce flux a ralenti. Quelques jours ont même enregistré un retrait net de plusieurs millions de dollars.

Cette situation est importante car tant que la vitesse des achats institutionnels ne reprend pas, le marché ne disposera pas d’un soutien suffisant pour prendre des mesures haussières majeures.

Vente des baleines : réduction des profits

La véritable cause de la récente chute est une vente massive d’un groupe de premiers détenteurs de Bitcoin. Ces baleines, qui avaient acheté à une moyenne d’environ 16 000 $, réalisent maintenant des profits. Imaginez — si quelqu’un a acheté à 16 000 $ et vend aujourd’hui à 90 000 $, cela représente un profit multiplié plusieurs fois. C’est pourquoi on observe des ventes quotidiennes de centaines de millions de dollars.

L’impact de cette vente est direct :

Coup sur la liquidité : lorsque de très grandes quantités sont vendues simultanément, l’offre des vendeurs dépasse celle des acheteurs
Transition émotionnelle : d’autres traders, voyant cela, paniquent et commencent aussi à vendre — cela devient une réaction en chaîne
Effet insuffisant des achats institutionnels : malheureusement, l’achat institutionnel actuel n’est pas assez fort pour équilibrer cette pression

Que suggèrent les indicateurs on-chain

Les métriques de profit et de perte, ainsi que l’analyse on-chain, indiquent que le Bitcoin est entré dans une phase tardive de son cycle — appelée la phase “épaules” (shoulder). Les principales caractéristiques de cette étape :

Une activité haussière limitée car la force des nouveaux acheteurs s’affaiblit
De fortes fluctuations de prix possibles, même de petites nouvelles peuvent avoir un grand impact
La pression sur les multiples d’évaluation augmente — c’est-à-dire que les nouvelles acquisitions n’ont plus le même effet qu’auparavant

Selon les analystes, une chute de 70-80% n’est pas impossible mais est considérée comme peu probable pour le moment. Cependant, une correction ou un ralentissement de 20-30% est tout à fait envisageable. Si le seuil de 100 000 $ est franchi, le prix pourrait descendre jusqu’à environ 70 000 $.

Risques liés à l’effet de levier et à la liquidité

Le levier sur les contrats à terme est très élevé actuellement. Cela signifie que de nombreux traders contrôlent de grandes positions avec peu de capital. Lorsqu’un marché chute soudainement, toutes ces positions à effet de levier peuvent être liquidées simultanément, entraînant une nouvelle baisse.

C’est pourquoi il est plus crucial que jamais de placer des stops-loss, de limiter l’effet de levier et de diversifier son portefeuille.

Conseils pratiques pour les traders

Dans cette période d’incertitude, voici quelques recommandations :

Surveillez les données, pas les émotions : suivez le flux on-chain, les retraits des exchanges et l’activité des grands détenteurs. Ce sont des indicateurs plus fiables que les rumeurs sur les réseaux sociaux.

Réduisez la taille de vos positions : dans cette phase “épaules”, prendre de grosses positions est risqué. Restez petit et prudent.

Pratiquez le trading sécurisé : utilisez des stops-loss, évitez l’effet de levier élevé, et priorisez la gestion des risques.

Suivez le flux institutionnel : regardez le flux net des ETF spot et des grands comptes. Ces indicateurs donnent une meilleure idée des tendances à long terme que celles des petits traders.

Adoptez une vision à long terme : si vous souhaitez investir sur le long terme, la stratégie de dollar-cost averaging (moyenne d’achat) est recommandée — achetez progressivement dans le temps.

Contexte économique global

En 2025, plusieurs facteurs majeurs influencent le marché crypto :

Taux d’intérêt : les politiques des banques centrales impactent directement la demande pour les actifs risqués
Inflation : une inflation élevée pousse certains investisseurs vers la crypto, mais ce flux reste volatile
Tensions géopolitiques : l’incertitude mondiale peut provoquer des ventes à court terme
Réglementation : le manque de clarté réglementaire continue d’affecter les flux d’investissement

Scénarios pour les prochains mois

Deux trajectoires principales sont possibles :

Scénario positif : la vente par les baleines ralentit, et l’achat institutionnel via les ETF spot reprend. Dans ce cas, les prix pourraient se stabiliser et repartir à la hausse, amorçant une nouvelle phase de consolidation.

Scénario neutre/négatif : la vente des baleines continue et le flux institutionnel reste faible. Les prix pourraient rester bloqués dans une fourchette ou chuter davantage, avec une correction potentielle de 20-30%.

Dernières réflexions

Les données on-chain montrent clairement que le Bitcoin est dans une phase tardive de son cycle, où la possibilité d’une forte hausse immédiate est limitée. La vente massive par les baleines a accentué la récente correction, tandis que l’accumulation institutionnelle n’a pas suffi à contrebalancer cette pression.

Dans ce contexte, la gestion des risques, la prise de décisions basées sur les données, et la surveillance continue des flux des grands acteurs seront vos outils les plus efficaces.

Il est conseillé à tous les traders et investisseurs d’adopter des positions réduites, un effet de levier limité, et des règles claires de sortie. La longue histoire du Bitcoin est toujours en cours, mais les prochains mois dépendront de la capacité des baleines à arrêter leurs ventes ou de la reprise de la demande institutionnelle.

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