Гід по типах стейблкоїнів: основи для початківців та як обрати

Цікавитесь стабільними монетами, але відчуваєте, що «здається складно» або «їх так багато, що важко зрозуміти»? Світ криптовалют постійно з’являються нові концепції, тому особливо для новачків важливо мати загальне уявлення.

У цій статті ми просто й доступно пояснимо основи стабільних монет, їх різновиди та реальні способи використання.

Що таке стабільна монета

Стабільна монета — це криптовалюта, яка прив’язана до вартості активів, таких як фіатні валюти (наприклад, долар США) або золото, і спроектована так, щоб її ціна була стабільною.

На відміну від різких коливань, наприклад, біткойна або етеріума, вона створена для підтримки стану «1 монета ≒ 1 долар». Мета — поєднати переваги криптовалюти: швидкість переказів, можливість торгівлі цілодобово, високий рівень безпеки, — із стабільністю ціни.

Швидке зростання ринку

Ринок стабільних монет стрімко зростає за останні роки. До 2025 року загальна ринкова капіталізація сягне приблизно 300 мільярдів доларів, що значно більше за початкові показники у 200 мільярдів доларів на початку року. Однак у листопаді 2025 року зафіксовано незначне зниження за місяць, і можна зробити висновок, що ринок переходить у фазу «зростання та корекції».

Різновиди та особливості стабільних монет

Стабільні монети класифікують за способом стабілізації ціни. Важливо розуміти їхні особливості, щоб обрати ту, яка підходить саме вам.

Фіатно-забезпечені

Найпоширеніший тип — забезпечені фіатною валютою, наприклад, доларом США у співвідношенні 1:1. Резерви зберігаються у банках або у спеціальних компаніях, і періодично проходять аудити для підтвердження їхньої прозорості.

Основні приклади: Tether (USDT), USD Coin (USDC), Binance USD (BUSD), PayPal USD (PYUSD)

Товарно-забезпечені

Зв’язані з реальними активами, наприклад, золотом або сріблом. У резерві зберігається відповідний актив. Це підходить для користувачів, які хочуть зберігати активи у цифровій формі з невеликими сумами.

Приклади: PAX Gold (PAXG), Tether Gold (XAUt)

Крипто-забезпечені

Забезпечені іншими криптовалютами, наприклад, біткойном або етеріумом. Оскільки ціни на криптовалюти дуже коливаються, застосовують «надмірне забезпечення» — наприклад, для випуску 1 монети потрібно забезпечення у 2 долари у криптовалюті.

Приклад: DAI (створена через протокол MakerDAO)

Алгоритмічні

Не мають конкретних резервів, автоматично регулюють пропозицію за допомогою алгоритмів, щоб підтримувати ціну близько 1 долара.

Приклад: Frax (FRAX)

Основні стабільні монети

Tether (USDT)

Найбільша за обсягами ринку стабільна монета. На листопад 2025 року її ринкова капіталізація перевищує 180 мільярдів доларів, і вона займає перше місце у світі.

• Запуск: 2014 рік
• Прив’язка: до долара США (1 USDT ≒ 1 долар)
• Платформи: Ethereum, Solana, Tron та інші

Раніше виникали критики щодо прозорості резервів, у 2021 році компанія була оштрафована CFTC (Комісія з торгівлі товарними ф’ючерсами США). Однак зараз USDT широко використовується в Азії та Європі, і залишається однією з найпопулярніших.

Останніми часами S&P Global знизила кредитний рейтинг резервів Tether до найнижчого рівня (weak). Це пов’язано з тим, що у резерві зросла частка волатильних активів, таких як біткойн або корпоративні облігації. Ціна стабільна, але зростає занепокоєння щодо впливу на фінансову систему через масштаб.

USD Coin (USDC)

Стейблкоїн, випущений компанією Circle, зосереджений на прозорості та регуляторній відповідності.

• Запуск: 2018 рік
• Резерви: переважно готівка та короткострокові облігації США
• Аудит: регулярні звіти третіх сторін

В основному використовується у Північній Америці та у децентралізованих фінансах (DeFi). До листопада 2025 року його ринкова капіталізація сягнула близько 75 мільярдів доларів, і зростає швидко, стаючи важливим платіжним інструментом.

Інші стабільні монети

DAI — децентралізований стабільний актив, створений через протокол MakerDAO, підтримує прив’язку до долара за допомогою надмірного забезпечення Ethereum.

PayPal USD (PYUSD) — спільна ініціатива PayPal і Paxos, що символізує входження традиційних фінансових інститутів у ринок стабільних монет.

Ripple USD (RLUSD) — новий стабільний актив від Ripple, орієнтований на міжнародні перекази та корпоративних клієнтів.

Як стабільні монети підтримують ціну

Підтримка резервами

При забезпеченні фіатною валютою — резерви у банках або державних цінних паперах відповідають обсягу випущених монет. При поверненні монети користувач отримує назад відповідну суму у фіаті.

Механізм прив’язки (пег)

Зазвичай це співвідношення 1 USDT ≒ 1 долар. Щоб підтримувати цю прив’язку, працюють такі механізми:

• Випуск і викуп монет користувачами
• Арбітражні операції для виправлення цінових розривів
• Надмірне забезпечення (у забезпечених моделях)
• Алгоритмічне регулювання пропозиції

Якщо ціна трохи відхиляється, ці механізми повертають її до 1 долара.

Прозорість і аудит

Багато компаній публікують регулярні звіти та підтвердження резервів, щоб довести їхню достатність. Звіти зазвичай проводять незалежні аудитори, і дані про резерви публікуються регулярно.

Переваги стабільних монет

Стабільність цін

Можна конвертувати криптовалюту у стабільну монету під час ринкових коливань, зберігаючи вартість активів і не виходячи з екосистеми.

Ефективність міжнародних переказів

Замість кількох днів і високих комісій у традиційних банках, стабільні монети дозволяють перекази за кілька хвилин і за мінімальними витратами. Наприклад, перекази з Південної Сахари до Європи можуть коштувати на 60% менше.

Розширення фінансового доступу

У регіонах із обмеженим доступом до банківських послуг стабільні монети відкривають можливості для участі у глобальній економіці. За допомогою смартфона можна зберігати стабільну цінність і отримувати фінансові послуги без банківського рахунку.

База для DeFi

Стабільні монети — основа багатьох протоколів DeFi. Вони дозволяють без ризику коливань цін позичати, позичати, отримувати доходи та забезпечують стабільність у ліквідних пулах децентралізованих бірж.

• Кредитування та позики: користувачі можуть позичати стабільні монети під відсотки або використовувати їх як заставу
• Ліквідність: важливий компонент торгових пар
• Заробіток: надаючи ліквідність у протоколах
• Синтетичні активи: створення штучних версій акцій або товарів на основі стабільних монет

Ризики та виклики стабільних монет

Регуляторна невизначеність

З ростом популярності стабільних монет зростає і увага регуляторів. У різних країнах розробляються рамкові правила щодо фінансової стабільності, захисту споживачів і регулювання.

В США ухвалюється законопроект, що встановлює гайдлайни для емісії, зокрема щодо резервів і прозорості. У Європі регулюється законодавство MiCA, яке фактично забороняє алгоритмічні стабільні монети і вводить суворі вимоги до резервів.

Проблеми прозорості резервів

Постійно існує питання щодо прозорості резервів. Деякі емісії публікують регулярні звіти, але відсутність прозорості викликає критику. Без достатньої відкритості важко бути впевненим у повній підтримці резервів, і це може поставити під ризик їхню безпеку.

Ризик втрати прив’язки

Історія стабільних монет містить випадки втрати прив’язки. Найвідоміший — крах TerraUSD (UST) у травні 2022 року, коли вартість знизилася з 450 мільярдів доларів за тиждень. Це показало вразливість алгоритмічних моделей.

Навіть забезпечені фіатною валютою можуть тимчасово втратити прив’язку під час ринкових стресів або проблем із платоспроможністю емісії.

Централізація та ризики безпеки

Більшість провідних стабільних монет випускаються централізованими організаціями, що створює контрагента та єдину точку відмови. Користувачі мають довіряти, що емісія правильно управляє резервами і виконує зобов’язання.

Централізовані системи можуть піддаватися блокуванню адрес, чорним спискам і втраті децентралізованих характеристик криптовалюти.

Застосування стабільних монет

Трейдинг

Вони виступають важливим торговим паром на біржах, дозволяючи трейдерам входити і виходити з позицій без конвертації у фіат. Це зменшує комісії і час обробки, а також забезпечує стабільну цінову базу для інших криптовалют.

Для інвесторів — це спосіб «поставити» кошти під час волатильності і швидко повернутися у ринок при покращенні ситуації.

Платежі та бізнес-операції

Стабільні монети підходять для щоденних платежів. Вони мають мінімальні коливання цін під час транзакцій і збереження купівельної спроможності.

Міжнародні перекази

На відміну від традиційних банківських переказів, що займають кілька днів і коштують 5–7% і більше, стабільні монети дозволяють перекази за кілька хвилин і за мінімальними витратами.

Збереження цінності в інфляційних регіонах

У країнах з високою інфляцією стабільні монети допомагають зберегти купівельну спроможність. Перетворення місцевої валюти у прив’язану до долара монету дозволяє уникнути знецінення активів без фізичного доступу до долара.

Вибір стабільної монети: на що звернути увагу

Обираючи стабільну монету, враховуйте:

• Рівень стабільності: забезпечені фіатною валютою — найстабільніші, алгоритмічні — з більшими ризиками
• Прозорість: чи публікуються регулярні аудити і звіти про резерви
• Підтримка мережі: чи підтримується у потрібних вам блокчейнах (Ethereum, Solana тощо), щоб зручно було виводити і поповнювати
• Ліквідність і сфери застосування: кількість торгових пар, підтримка у DeFi, відповідність вашим цілям
• Регуляторна відповідність: слідкуйте за регуляторними змінами у вашій країні, щоб мінімізувати ризики

Майбутнє стабільних монет і стратегії їх використання

Стабільні монети зростуть з кількох сотень мільярдів до 3 трильйонів доларів і стануть важливим мостом між блокчейном і традиційною фінансовою системою.

Зі входженням великих інституцій їх роль ще більше посилиться. Це закріпить їхню позицію як невід’ємної частини цифрової економіки.

Очікувані тенденції:

• Регіональна орієнтація: з’являться стабільні монети, адаптовані до потреб конкретних країн
• Розвиток регуляторної бази: у світі створюються чіткі правила, що підвищують безпеку і прозорість
• Інтеграція із традиційним фінансом: посилення співпраці з банками для безшовних сервісів
• Технологічні інновації: покращення міжланцюгових функцій і розробка більш масштабованих платіжних систем

Якщо правильно використовувати стабільні монети, вони відкривають нові можливості: стабільність цін, швидкі міжнародні перекази, участь у DeFi, захист від інфляції — і все це раніше було недоступно для окремих користувачів.

У цьому швидкозмінному світі важливо слідкувати за новинами і підбирати підходи відповідно до своїх цілей і рівня ризику, щоб ефективно використовувати потенціал стабільних монет у цифровій фінансовій системі.