La clé pour déterminer le marché immobilier américain de 2026 réside dans la « stabilité des taux d'intérêt »

Une vision selon laquelle la stabilité des taux d’intérêt, plutôt que leur baisse, influencera le marché immobilier américain de 2026 attire l’attention des analystes du secteur. Logan Mohtashami, analyste principal chez HousingWire, souligne que la véritable clé du marché réside dans la capacité des taux hypothécaires à rester à un niveau stable, plutôt que dans les politiques de la Fed.

Sa position repose sur une compréhension réaliste selon laquelle, dans le contexte financier actuel, il est peu probable que les taux hypothécaires descendent bien en dessous de 5,75 %. Plutôt que d’espérer une chute spectaculaire, il est plus avantageux pour les acteurs du marché que les taux se stabilisent autour de 6 %, ce qui offrirait des bénéfices bien plus importants.

Pourquoi la stabilité des taux dynamise le marché immobilier

Historiquement, le marché immobilier américain a réagi de manière plus robuste lors des périodes d’évitement de fluctuations brusques des taux. Une variation soudaine de 1 % peut rapidement réduire le pouvoir d’achat. En revanche, un environnement où les taux restent à un niveau stable permet aux acheteurs et aux vendeurs de prendre des décisions dans un contexte prévisible.

Le souvenir de l’année 2023, où les taux ont dépassé 7 %, reste vif, car cela a conduit à un gel quasi complet du marché. À l’inverse, selon Mohtashami, un scénario de stabilité des taux pourrait permettre une croissance modérée mais significative des ventes en 2026.

La constance des taux est donc essentielle pour maintenir la confiance des acheteurs, orienter les décisions de fixation des prix des vendeurs, et instaurer une dynamique stable sur l’ensemble du marché.

Plusieurs facteurs favorisent l’amélioration du marché immobilier

Mohtashami indique que, au-delà de la stabilité des taux, d’autres éléments soutiennent la reprise du marché en 2026.

La réduction de l’écart entre les taux hypothécaires (marge des prêteurs) de 3 % en 2023 à environ 2 %, même dans un contexte de politique restrictive de la Fed, contribue à maintenir les taux autour de 6 %. C’est un signal positif pour le marché.

Par ailleurs, l’augmentation des stocks immobiliers offre plus d’options aux acheteurs, ce qui peut réduire la pression à l’achat. La hausse des salaires, bien que modérée, améliore également légèrement le pouvoir d’achat.

La conjonction de ces facteurs laisse penser que la tendance de 2025 pourrait se poursuivre, avec une croissance modérée des ventes en 2026.

Incertitudes restantes et risques liés au marché du travail

Cependant, il ne faut pas céder à l’optimisme excessif. Selon Mohtashami, la seule raison pour laquelle les taux actuels restent stables est que le taux de chômage est en tendance à la hausse.

Le risque évident réside dans une possible amélioration inattendue du marché du travail, entraînant une baisse du chômage et une accélération de la croissance des salaires. Dans ce cas, la Fed pourrait adopter une posture plus hawkish, en relevant les taux. Étant donné que l’inflation dépasse déjà la cible d’environ 1 %, il reste une marge pour que les autorités monétaires interviennent.

Un marché du travail solide peut sembler positif, mais il pourrait aussi faire monter les taux, réduisant ainsi le pouvoir d’achat et freinant la croissance des ventes.

Inversement, si le marché du travail reste faible, les taux pourraient se stabiliser davantage, soutenant ainsi la demande dans le marché immobilier américain de 2026. En somme, l’avenir du marché dépendra de l’évolution du marché du travail et de la réaction de la Fed.