Data ketenagakerjaan AS datang dengan sinyal yang bertentangan minggu ini, mengirim hasil Treasury dalam roller coaster yang cukup ekstrem. Harga melonjak lebih tinggi, lalu menarik kembali secepat itu—sebenarnya menyentuh titik terendah dalam tujuh hari sebelum melakukan rebound.

Apa yang menarik? Mayoritas trader tidak mundur dari ekspektasi mereka. Kebanyakan masih teguh pada taruhan bahwa Federal Reserve akan melakukan setidaknya dua pemotongan suku bunga sebelum tahun berakhir. Itu cukup menunjukkan keyakinan pasar, terutama ketika Anda mempertimbangkan betapa volatilnya situasi.

Gambaran ketenagakerjaan yang campur aduk ini membuat semua orang berhati-hati, tetapi itu tidak mengguncang narasi yang lebih luas tentang kemungkinan pelonggaran suku bunga di masa depan. Pasar jelas memperhitungkan beberapa pelambatan ekonomi ke depan, dan kecuali kita melihat laporan ketenagakerjaan yang jauh lebih kuat, ekspektasi dua kali pemotongan itu tampaknya akan tetap ada.