Ledakan ETF Kripto AS Diperkirakan Akan Terjadi Pada 2026 Setelah SEC Membuka Jalur Pencatatan

Secara Singkat

Lebih dari 100 ETF terkait kripto diperkirakan akan diluncurkan di AS pada tahun 2026 setelah perubahan regulasi SEC, menandai ekspansi besar akses institusional dan ritel ke aset digital.

Seiring pelonggaran hambatan regulasi dan penerbit yang terburu-buru membawa produk ke pasar di bawah aturan pencatatan baru, proyeksi industri menunjukkan bahwa lebih dari 100 dana yang diperdagangkan di bursa terkait kripto akan diluncurkan di Amerika Serikat pada tahun 2026. Menurut para analis, aturan yang lebih transparan oleh Komisi Sekuritas dan Bursa AS telah menciptakan kondisi yang mungkin disebut sebagai ETG-palooza. Ini dapat mengubah cara investor mengakses aset digital di pasar tradisional.

Perkiraan ini didasarkan pada perubahan kebijakan pada Oktober 2025, ketika Komisi Sekuritas dan Bursa AS merilis standar pencatatan umum untuk ETF terkait kripto. Standar ini memungkinkan sponsor dana untuk memperkenalkan produk berdasarkan aturan serupa untuk mencapai persetujuan yang lebih sedikit secara kasus per kasus. Menurut peserta pasar, transformasi ini sendiri menghilangkan bertahun-tahun gesekan regulasi dan membuka banjir produk baru terkait Bitcoin, Ethereum, XRP, Solana, dan aset digital lainnya.

Perpindahan Regulasi Menetapkan Nada untuk 2026

Fakta bahwa SEC beralih ke persyaratan pencatatan yang lebih standar menandakan perubahan dari jalur konservatif lembaga tersebut. Selama lebih dari 10 tahun, proposal untuk ETF kripto terus-menerus ditunda, ditolak, atau mengalami sengketa hukum. Itu adalah momen penentu ketika keputusan pengadilan memaksa regulator untuk mempertimbangkan kembali cara mereka membandingkan evaluasi produk kripto spot dengan dana yang berbasis pada futures.

Penerbit memiliki perkiraan jalur yang harus diambil pada akhir 2025 setelah rilis standar umum. Manajer ETF tidak perlu lagi bernegosiasi persetujuan khusus untuk setiap produk. Sebaliknya, mereka dapat membuat dana yang didefinisikan berdasarkan standar yang telah ditetapkan terkait kustodi, sumber harga, pengungkapan, dan pemantauan pasar. Kejelasan regulasi ini, menurut para analis, adalah alasan mengapa jumlah pengajuan yang menunggu peluncuran di 2026 cukup tinggi.

Pendukung pandangan pesimis ini dipimpin oleh manajer aset Bitwise Asset Management. Perusahaan ini memprediksi munculnya lebih dari 100 ETF terkait kripto di AS pada tahun 2021, mencakup kepemilikan spot, dana pendapatan, dan keranjang diversifikasi. Bitwise juga mengklaim bahwa kombinasi aturan standar dan meningkatnya permintaan institusional telah mengurangi bertahun-tahun pengembangan produk menjadi satu siklus.

Dari Bitcoin ke Eksposur Kripto Luas

Pada 2024, gelombang awal ETF kripto spot AS hampir secara eksklusif terdiri dari Bitcoin dan Ethereum. Peluncuran ini menjadi titik balik dalam evolusi industri aset digital dengan menarik perhatian raksasa Wall Street seperti BlackRock/Franklin Templeton/dll. Reaksi pertama dari investor ritel sangat intens, dengan penempatan miliaran dolar dalam produk yang baru disetujui.

Batasan terhadap antusiasme awal tersebut kemudian dialami, seiring volatilitas pasar menunjukkan dirinya. Beberapa ETF Bitcoin dan Ether mengalami arus keluar yang tinggi dalam satu hari selama masa penurunan harga yang tajam, dan ini menunjukkan kerentanan modal jangka pendek. Penyedia analitik on-chain mencatat bahwa jutaan dolar cenderung keluar dari dana tersebut saat harga turun, meskipun kepemilikan jangka panjang tetap signifikan.

Namun demikian, menurut para analis, ETF Bitcoin terus mengumpulkan puluhan miliar dolar dalam arus masuk bersih sejak awal peluncurannya, dan dana terkait Ether juga mengumpulkan basis aset yang besar. Entrant kemudian, seperti ETF terkait XRP, telah lebih rutin mengalami arus masuk harian sejak diluncurkan, tetapi ukurannya secara signifikan lebih kecil dibandingkan yang lain.

Di masa depan, penerbit bersiap untuk meninggalkan eksposur aset tunggal pada 2026. Produk yang direncanakan adalah keranjang kripto multi-aset, indeks berbasis aturan, dan strategi berorientasi pendapatan yang bertujuan untuk meratakan pengembalian. Ada juga beberapa saran tentang struktur pendapatan premium yang menghasilkan pendapatan melalui overlay opsi alih-alih hanya menghargai harga.

Solana, XRP, dan Altcoin Masuk dalam Perlombaan ETF

Tidak hanya Bitcoin dan Ethereum yang diperkirakan akan tumbuh. Regulator telah menyatakan bahwa mereka tidak mengatur aset digital kapital besar, yang telah meningkatkan pengajuan terkait Solana dan XRP. Aplikasi yang menyebutkan Solana menjadi populer pada 2025, dan minat terhadap produk berbasis XRP kembali muncul, karena ketidakpastian hukum mulai mereda.

Analis percaya bahwa ETF altcoin semacam itu mungkin menarik bagi kelompok investor lain. Meskipun dana Bitcoin biasanya digunakan sebagai lindung nilai makro atau proxy penyimpan nilai, produk berbasis jaringan bisa menarik bagi investor yang ingin terpapar pada pengembangan infrastruktur blockchain. ETF terkait XRP justru menarik perhatian karena ketahanannya terhadap arus masuk saat dana Bitcoin dan Ether mengalami penebusan.

Mereka yang berkecimpung di bisnis memperingatkan bahwa tidak semua produk akan berjalan dengan baik. Konsentrasi tinggi di pasar meningkatkan kemungkinan ETF dengan volume perdagangan rendah tidak mampu mencapai skala yang berkelanjutan. Namun demikian, jumlah pengajuan yang besar menyoroti kepercayaan penerbit bahwa permintaan akan berkembang seiring semakin banyak orang dapat mengaksesnya.

Salah satu alasan utama untuk mendukung masuknya ETF kripto adalah pertumbuhan akses institusional. Sebagian besar platform pialang besar kemungkinan akan memiliki ETF kripto pada 2026, bersama dengan produk investasi tradisional. Produk semacam ini telah disetujui oleh beberapa lembaga keuangan besar untuk klien ritel dan penasihat, yang menunjukkan perubahan pendekatan dalam penilaian risiko internal.

Bitwise dan analis lain percaya bahwa ETF akan memimpin dalam jalur masuk modal institusional. ETF lebih mudah dikendalikan, dipatuhi, dan dilaporkan. Bentuk ini lebih cocok untuk dana pensiun, endowmen, dan manajer kekayaan yang memiliki mandat ketat.

Faktor penawaran dan permintaan juga ditunjukkan oleh peneliti pasar. Diperkirakan bahwa dengan tingkat penerbitan saat ini, pasokan baru Bitcoin, Ethereum, dan Solana yang beredar pada 2026 akan sepenuhnya diserap oleh permintaan ETF saja.

Aset di Bawah Pengelolaan Bisa Dua Kali Lipat

Proyeksi aset di bawah pengelolaan berbeda-beda, meskipun ada analis yang sepakat dengan tema serupa. AUM ETF kripto, yang hanya sedikit di bawah $200 miliar pada akhir 2025, mungkin akan mendekati atau bahkan melampaui 400 miliar pada akhir 2026. Pertumbuhan ini tidak hanya akan menjadi indikator peluncuran produk baru yang akan dilakukan, tetapi juga penetrasi yang meningkat di kalangan investor tradisional.

Analis percaya bahwa ETF kini menjadi titik akses terpenting untuk eksposur teratur ke kripto yang diatur. Dengan dana kekayaan negara dan institusi besar yang menguji alokasi, ETF menawarkan paket yang dikenal yang mengurangi masalah operasional. Rotasi ini, mereka klaim, dapat mengukuhkan transformasi Bitcoin menjadi aset yang lebih makro-responsif dengan siklus yang lebih panjang dan volatilitas yang lebih rendah.

Tidak semua ramalan bersifat optimis, meskipun yang optimis cukup baik. James Seyffart, analis ETF di Bloomberg, memperingatkan bahwa banjir likuidasi ETF kripto mungkin mengikuti ledakan pertama. Seyffart menyatakan bahwa pasar sudah memiliki lebih dari 120 pengajuan yang dihitung, dan banyak dari mereka mungkin gagal mengumpulkan cukup aset.

Informasi masa lalu membenarkan peringatan ini. Dalam kelas aset lain, periode rasionalisasi ditandai oleh proliferasi produk yang cepat dalam waktu yang lama. Analis menekankan bahwa penutupan tidak selalu merupakan indikator kegagalan kelas aset, melainkan tanda pasar yang matang yang mengutamakan skala dan efisiensi.