CEO da Nvidia alerta que a procura por computação está a "disparar" à medida que os preços de RAM sobem, pressionando os mineiros de criptomoedas - Brave New Coin

A Demanda de Computação de IA Alcança Níveis Críticos

Falando na keynote da Nvidia na CES 2026 a 5 de janeiro, Huang destacou que os requisitos computacionais de IA estão a crescer exponencialmente. “A quantidade de computação necessária para IA está a disparar,” afirmou Huang, observando que os parâmetros dos modelos de IA aumentam por um fator de 10 a cada ano, enquanto as exigências de computação continuam a acelerar.

A Nvidia confirmou que a sua plataforma Rubin de próxima geração está em produção total e mantém-se dentro do cronograma. A plataforma combina seis chips, incluindo a GPU Rubin e a CPU Vera, projetados para trabalhar em conjunto, oferecendo até cinco vezes mais desempenho de inferência de IA em comparação com modelos anteriores. A empresa estima que entre $3 biliões e $4 biliões serão gastos em infraestrutura de IA nos próximos cinco anos. Produtos baseados em Rubin estarão disponíveis através de parceiros na segunda metade de 2026.

Mais cedo, em outubro de 2025, Huang disse à CNBC que a procura por computação tinha aumentado “substancialmente” nos seis meses anteriores, à medida que os modelos de IA evoluíam de simples perguntas e respostas para raciocínio complexo. Este desenvolvimento exige implantações massivas de GPUs em centros de dados, com os sistemas mais recentes da Nvidia a consumir até 1.400 watts por GPU e a requerer sistemas de refrigeração líquida sofisticados.

O aumento na computação de IA criou o que Huang descreveu como “duas exponenciais a acontecerem ao mesmo tempo” – capacidades de IA a avançar rapidamente juntamente com uma procura crescente por poder de processamento. Esta dupla expansão está a remodelar as prioridades de fabricação de semicondutores globais e a criar efeitos de ripple em vários setores tecnológicos.

Crise Histórica nos Preços de RAM Agarra a Indústria Tecnológica

O boom de IA desencadeou uma escassez de memória sem precedentes, com os preços de RAM a registarem os maiores aumentos na história da indústria. Cameron Crandall, gestor de negócios de SSD para centros de dados na Kingston, reportou um aumento de 246% nos preços de wafers NAND em comparação com o primeiro trimestre de 2025, com 70% desse pico a ocorrer em apenas 60 dias.

Os preços de memória para módulos DDR5 aumentaram mais do que o dobro em alguns casos, com produtos de consumo que anteriormente custavam algumas centenas de dólares a aproximarem-se de preços de quatro dígitos. Gerry Chen, diretor-geral da Team Group, afirmou que os preços de contratos de dezembro de 2025 para DRAM aumentaram entre 80% e 100%, chamando a isto o início de um “ciclo de alta multianual de memória.”

A escassez resulta do realojamento de capacidade de produção dos fabricantes de DRAM de consumo para memória de alta largura de banda (HBM) usada em aceleradores de IA. Cada gigabyte de HBM consome aproximadamente três vezes a capacidade de wafer de DDR5, de acordo com análises da indústria. Espera-se que as cargas de trabalho de IA consumam quase 20% do fornecimento global de DRAM até 2026.

A Micron Technology anunciou que sairá da marca de consumo Crucial até início de 2026, citando a necessidade de priorizar “clientes maiores e estratégicos em segmentos de crescimento mais rápido.” Esta decisão deixa a Samsung e a SK hynix como os únicos fornecedores principais de DRAM de consumo. Especialistas da indústria alertam que os preços continuarão a subir ao longo de 2026, com nova capacidade de fábrica não esperada até 2027, no mínimo.

A crise de memória criou uma corrida ao panic buying entre consumidores e empresas que tentam assegurar inventário antes de novos aumentos de preços. Os retalhistas no distrito de eletrónica Akihabara, no Japão, implementaram limites de compra de RAM e SSDs no final de outubro de 2025 para evitar o acúmulo. Alguns retalhistas ofereceram ofertas de “certificado de memória” permitindo aos clientes pagar depósitos para reservar RAM aos preços de 2025 para entrega em 2026.

Mineração de Criptomoedas Enfrenta Competição Aumentada de Hardware

Os mineiros de Bitcoin encontram-se numa batalha crescente por recursos de computação, à medida que empresas de IA garantem contratos de longo prazo com fabricantes de chips. A competição criou o que os analistas descrevem como o “ambiente de margens mais severo de sempre” para operações de mineração de criptomoedas.

A taxa de hash da rede Bitcoin atingiu recentemente 1.032 zettahashes por segundo, com dificuldade de mineração a 148,26 trilhões, a caminho de 2026. Apesar do aumento na competição computacional, a rentabilidade da mineração caiu drasticamente. O JPMorgan relatou que a taxa de hash da rede Bitcoin caiu pelo segundo mês consecutivo em dezembro de 2025, uma redução de 3% para 1.045 exahashes por segundo, enquanto a receita diária de recompensa por bloco atingiu mínimos históricos, uma queda de 32% face ao ano anterior.

O domínio da Nvidia na oferta de GPUs tanto para cargas de trabalho de IA quanto de mineração de criptomoedas significa que as suas decisões de alocação de hardware impactam diretamente as operações de mineração. A empresa tem priorizado contratos de centros de dados de IA em detrimento de outras aplicações, com acordos plurianuais a representar a maior parte da produção de HBM da SK hynix até 2026.

A introdução da plataforma Rubin representa uma atualização estrutural na densidade de computação de IA, mas também sinaliza uma mudança nas prioridades de otimização de hardware da Nvidia. Os chips da plataforma visam cada vez mais cargas de trabalho de treino e inferência de IA em grande escala, em vez de aplicações de computação de uso geral, limitando a utilidade para operações de mineração de criptomoedas.

Miners de Bitcoin Mudam-se para Infraestrutura de IA

Várias grandes empresas de mineração de Bitcoin estão a transformar os seus modelos de negócio para capitalizar a procura por infraestrutura de IA. A IREN Limited garantiu um contrato de 9,7 mil milhões de dólares com a Microsoft para poder de computação de IA em novembro de 2025, fazendo as suas ações dispararem 25%. A empresa planeia implementar processadores Nvidia GB300 na sua instalação de 750 megawatts no Texas.

O JPMorgan identificou uma janela crucial de nove meses para que os miners de Bitcoin assegurem contratos com hyperscalers e startups de IA nos EUA. O relatório destacou que equipar um site de 100 megawatts com GPUs avançadas requer aproximadamente $3 biliões, evidenciando os enormes requisitos de capital para miners que tentam diversificar para serviços de IA.

A Cipher Mining assinou um contrato de $3 biliões com a Fluidstack, apoiada pelo Google, em setembro de 2025, com o Google a garantir uma participação acionária de 5,4%. A TeraWulf, Hut 8 e a Core Scientific anunciaram movimentos semelhantes em direção a serviços de hospedagem de IA, aproveitando a infraestrutura de energia e a experiência em centros de dados existentes.

Esta transformação representa uma mudança estratégica para as empresas de mineração que anteriormente se focavam exclusivamente em criptomoedas. Os contratos de infraestrutura de IA oferecem fluxos de receita mais previsíveis em comparação com os retornos voláteis da mineração de Bitcoin, que variam consoante os preços das criptomoedas e os ajustes de dificuldade da rede.

As empresas de mineração de Bitcoin controlam coletivamente o acesso a mais de 14 gigawatts de energia na América do Norte, segundo analistas da Bernstein. Esta infraestrutura existente posiciona-as como parceiros valiosos para gigantes tecnológicos que enfrentam escassez de energia e longos prazos de licenciamento para novas construções de centros de dados.

Implicações de Mercado e Perspectivas Futuras

A convergência da procura por IA e a escassez de memória está a remodelar fundamentalmente ambas as indústrias. Empresas tecnológicas como Google, Amazon, Microsoft e Meta fizeram pedidos abertos a fornecedores de memória, indicando que aceitarão o fornecimento disponível independentemente do custo. Este poder de compra corporativo prejudica ainda mais os players menores, incluindo mineiros individuais e operações de médio porte sem capital para competir por recursos escassos.

A escassez de hardware e o aumento de preços estão a forçar os miners de Bitcoin a tomar decisões estratégicas críticas. Empresas de mineração sem acesso a energia barata ou parcerias de IA enfrentam crescentes pressões de custos, enquanto as margens de lucro comprimem-se. A redução do halving do Bitcoin em abril de 2024, que diminuiu as recompensas de bloco de 6,25 para 3,125 Bitcoin, já cortou a principal fonte de receita dos miners pela metade.

Analistas da indústria projetam que os preços de memória permanecerão elevados ao longo de 2026, dependendo da entrada em operação de nova capacidade de fábrica. A construção da instalação de HBM da Micron em Hiroshima, avaliada em 9,6 mil milhões de dólares, deve começar por volta de maio de 2026, com a primeira produção prevista para 2028. A Samsung está a acelerar a expansão de Pyeongtaek com investimentos de bilhões, mas executivos indicaram que HBM e DRAM empresarial de alta margem terão prioridade até 2027.

Para os miners de criptomoedas, o cenário imediato envolve decisões difíceis entre manter operações de mineração com lucros reduzidos, investir pesadamente em pivôs de infraestrutura de IA ou sair completamente do setor. Analistas da CoinShares observaram que construir e operar uma mina de Bitcoin custa normalmente cerca de $700.000 a $1 milhões por megawatt, enquanto um centro de dados de IA pode custar até $20 milhões por megawatt, refletindo os requisitos mais elevados de redundância e fiabilidade para cargas de trabalho de IA.

A mudança de produção de DRAM commodity para HBM especializado representa uma realocação potencialmente permanente da capacidade global de wafers de silício, e não uma escassez cíclica temporária. Durante décadas, a produção de DRAM e NAND para smartphones e PCs impulsionou as prioridades de fabricação. Hoje, esse paradigma inverteu-se, com a infraestrutura de IA a tornar-se o principal motor de investimento e alocação de capacidade de semicondutores.

O Cruzamento do Silício

A superciclo de memória impulsionada pela procura de IA representa uma transformação fundamental na forma como a capacidade de fabricação de semicondutores é alocada globalmente. O anúncio da Nvidia de requisitos de computação em rápida escalada, aliado ao aumento de mais de 200% nos preços de RAM, cria um novo cenário competitivo onde a mineração de criptomoedas tradicional deve adaptar-se ao alojamento de infraestrutura de IA ou enfrentar economias cada vez mais difíceis. Os próximos 18 meses determinarão quais operações de mineração conseguirão navegar com sucesso nesta transição e quais se tornarão vítimas da insaciável fome de recursos computacionais da revolução de IA.