策略师警示股市泡沫担忧，市场创纪录之际建议转向大宗商品和加密货币

来自美国主要银行策略师的最新分析显示，他们对当前市场估值持谨慎态度。在迈克尔·哈特内特（Michael Hartnett）团队的带领下，这些金融专家观察到投资者行为发生了明显转变——随着市场普遍预期美联储将降息以应对劳动力市场疲软，资金正逐渐流入高风险资产。

此次分析的背景源于美联储官员在杰克逊霍尔会议上传达的鸽派立场，这增强了市场参与者的信心。然而，哈特内特及其同事认为，这种环境存在重大风险。随着美国股市在持续反弹后创下新高，策略师们建议这是投资者考虑锁定利润的良好时机。

核心担忧在于，随着估值进一步攀升，股市泡沫风险是否会成为现实。策略团队建议不要继续重仓股票，而应将资产配置偏向于他们认为能捕捉下一阶段涨势的替代资产。这包括对黄金和大宗商品的显著配置，这些资产在历史上一直是通胀对冲和市场动荡时的避风港。同样重要的是，加密货币被定位为在建议的资产组合中表现突出的资产之一，此外新兴市场股票也被纳入考虑范围，它们提供了与发达市场股票不同的风险-收益特性。

该论点基本上认为，随着货币政策进入新阶段，利率预期下降，获胜资产的构成可能会发生实质性再配置，远离最为拥挤的头寸。