سوق العقارات في الصين: كيف تلاشت قيمة $18 تريليون

الأرقام مذهلة. منذ عام 2021، شهد قطاع العقارات في الصين تدمير قيمة يفوق بكثير انهيار الإسكان في الولايات المتحدة خلال عام 2008. اختفى من السوق ما يقدر بـ $18 تريليون—لحظة فاصلة لثاني أكبر اقتصاد في العالم.

العاصفة المثالية وراء الانهيار

تضافرت قوى متعددة لتحفيز هذا الانخفاض غير المسبوق. رأى المطورون المثقلون بالديون مثل إيفرغراند أن مراكز الرفع المالي لديهم أصبحت غير مستدامة، مما أجبرهم على التخلف عن السداد ووقف المشاريع. في الوقت نفسه، تدهورت معنويات المشترين بشكل حاد مع فقدان المستهلكين الثقة في استقرار القطاع، مما أدى إلى انخفاض حجم المعاملات بشكل كبير.

وبعيدًا عن هذه الصدمات المباشرة، استمر النمو الاقتصادي الأبطأ مع تشديد السياسات النقدية وتغير الأنماط الديموغرافية—لا سيما شيخوخة السكان مع قلة المشترين الشباب—في الضغط نزولاً على تقييمات العقارات.

لماذا يجب على الأسواق العالمية الانتباه

العقارات ليست مجرد فئة أصول أخرى في الصين—بل تمثل حوالي 25–30% من الناتج المحلي الإجمالي الوطني. إن انهيار القطاع يخلق ضغطًا كبيرًا على النمو الاقتصادي العام. بالنسبة للأسر ذات الطبقة الوسطى، تشكل ممتلكات العقارات العمود الفقري للثروة المتراكمة؛ إن محو قيمة الأصول بشكل هائل قد خفض بشكل لا مفر منه الاستهلاك والإنفاق بالتجزئة.

هذا التراجع المحلي له تداعيات دولية. انخفاض شهية الصين للسلع الأساسية والمواد الخام والسلع المستوردة ينعكس على سلاسل التوريد العالمية. تواجه الأسواق الناشئة المعتمدة على الطلب الصيني رياحًا معاكسة. حتى أسواق العملات الرقمية والأصول الرقمية قد تشعر بالتأثيرات مع تحول تفضيلات تخصيص رأس المال.

ماذا يحدث من هنا؟

أشارت بكين إلى استعدادها لنشر آليات دعم—بما في ذلك الإقراض الموجه للمطورين وتسهيل شروط الرهن العقاري. ومع ذلك، يؤكد المحللون أن الضمادات المؤقتة لن تحل الاختلالات الهيكلية. الإصلاحات الجذرية ضرورية لمنع فقاعات مستقبلية.

مع عودة الثقة تدريجيًا، قد يتجه رأس المال الذي كان يتركز في العقارات نحو أصول بديلة. قد تجذب الأسهم التكنولوجية والأسهم العامة والعملات الرقمية اهتمامًا متزايدًا من المستثمرين الباحثين عن التنويع.

الطريق إلى الأمام

يمثل انهيار العقارات في الصين أزمة ببطء وليس تصحيحًا حادًا. من المرجح أن تمتد التعافي لسنوات وليس لأشهر. تواجه الاقتصاد العالمي—المتداخل مع ثروات الصين من خلال التجارة وسلاسل التوريد والتدفقات المالية—فترة من التكيف. راقب الأسواق العالمية للأسهم، وأسعار السلع، وأداء الاقتصادات الناشئة مع تطور هذه الديناميات.

#Write2Earn #MarketRebound #ChinaEconomy