تدفق رأس المال في صناديق الاستثمار المتداولة للعملات المشفرة يتباطأ من شأنه أن يحد من الارتفاع: ماذا تكشف الأرقام

بينما تواصل صناديق الاستثمار توجيه موارد كبيرة نحو أدوات التشفير، فإن مكاسب الأسعار لا تتوافق بنفس النسبة. بين 8 و12 ديسمبر 2025، جمعت صناديق ETF الخاصة بالبيتكوين والإيثيريوم 500 مليون دولار من رأس المال الجديد، لكن البيتكوين يتذبذب بالقرب من 87.3 ألف دولار والإيثيريوم يحافظ على حوالي 2.93 ألف دولار، مما يشير إلى ديناميكية مثيرة للاهتمام في السوق.

تدفق الموارد والتوزيع بين الأصول

واصلت بلاك روك قيادة عمليات الجمع من خلال صندوقها IBIT، حيث جمعت 287 مليون دولار من الإيرادات خلال الفترة محل التحليل. على صعيد الإيثيريوم، استوعبت صناديق ETF مثل ETHA وFETH معًا 209 ملايين دولار، مما يظهر اهتمامًا مؤسسيًا ثابتًا بكلا الأصلين. هذا التوزيع المتوازن بين البيتكوين والإيثيريوم يعكس تنويع استراتيجيات تخصيص المستثمرين المؤسسيين.

الأسعار في حالة تماسك: وراء التدفقات

على الرغم من حجم رأس المال الكبير الذي يدخل الأسواق، تواجه أسعار البيتكوين مقاومة في نطاق 92 ألف دولار إلى 94 ألف دولار، بينما يظل سعر الإيثيريوم عند مستويات لا يترجم فيها زخم الشراء على الفور إلى مكاسب نسبية. هذا الانفصال بين التدفقات وحركة الأسعار يشير إلى أن السوق في مرحلة تراكم قبل تحركات اتجاهية أكثر حسمًا.

السيناريو الاقتصادي الكلي وتغير السلوك

كان خفض سعر الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي مدمجًا بالفعل في توقعات السوق، مما يفسر الاستقرار النسبي للأسعار حتى مع تدفق رأس مال قوي. مؤشر الخوف والجشع الذي يشير إلى حركة نحو استراتيجيات طويلة الأمد يدل على تحول في سلوك المشاركين، حيث ينتقلون من عمليات المضاربة قصيرة الأمد إلى مواقف أكثر تماسكًا.

تفسير السوق

الاستمرار في تدفق رأس المال المؤسسي إلى صناديق ETF الخاصة بالبيتكوين والإيثيريوم، دون تزامن فوري في ارتفاع الأسعار، يمكن تفسيره على أنه إشارة إلى التماسك قبل دفعة جديدة. هذا النمط شائع في فترات يجمع فيها المستثمرون مراكز قبل تحركات كبيرة، مما يشير إلى أن هيكل السوق لا يزال صحيًا نسبيًا على الرغم من التقلبات الكامنة.