Stablecoin, la base du marché des crypto-monnaies moderne - Guide complet

Pourquoi les Stablecoins Sont-Ils Importants dans l’Écosystème Crypto ?

Le marché des cryptomonnaies fait toujours face à un défi fondamental : la volatilité. Lorsque Bitcoin augmente de 20 % puis chute de 15 % en quelques jours, il devient difficile pour les traders et les entreprises de l’utiliser pour des paiements quotidiens. C’est précisément pour cette raison que les stablecoins ont été créés.

Les stablecoins sont des actifs numériques conçus pour maintenir une valeur stable en étant rattachés à un point de référence externe — généralement le dollar américain, l’euro ou des actifs physiques comme l’or. Contrairement au Bitcoin ou à l’Ethereum dont la valeur fluctue, les stablecoins promettent prévisibilité et stabilité, créant une base solide pour des applications DeFi complexes.

En août 2023, le marché des stablecoins s’est développé en un écosystème diversifié avec plus de 140 types différents, chacun répondant à des besoins spécifiques des investisseurs, traders et institutions financières.

Mécanismes de Fonctionnement des Stablecoins : Trois Principales Approches

Méthode 1 : Soutien par des Monnaies Fiat

C’est le modèle le plus courant et le plus simple à comprendre. Chaque stablecoin est émis avec une réserve de monnaie traditionnelle (USD, EUR) ou d’instruments financiers équivalents (obligations du Trésor). Le ratio est généralement de 1:1 — un token stablecoin est soutenu par une unité de monnaie fiat correspondante.

L’avantage est la transparence et la simplicité. L’inconvénient réside dans la dépendance à des intermédiaires pour la gestion des réserves, ce qui peut soulever des préoccupations concernant la décentralisation.

Méthode 2 : Soutien par d’Autres Cryptomonnaies

Au lieu d’utiliser des monnaies fiat, ce type de stablecoin est garanti par d’autres actifs cryptographiques comme l’Ethereum ou le Bitcoin. Cependant, en raison de la volatilité inhérente aux cryptos, il est nécessaire d’utiliser des actifs en garantie en excès (over-collateralized) pour assurer la sécurité.

Par exemple, pour créer 100 USD de valeur en stablecoin DAI, vous pourriez devoir fournir 150 USD en Ethereum en tant que garantie, créant ainsi une marge de sécurité.

Méthode 3 : Soutien par des Algorithmes

Les stablecoins algorithmiques ne reposent pas sur des réserves physiques. À la place, ils utilisent des formules mathématiques pour ajuster automatiquement l’offre et la demande, maintenant la valeur proche de l’objectif. Lorsque le prix monte en flèche, le système crée plus de tokens. Lorsqu’il baisse, il retire des tokens en circulation.

Cette méthode est la plus innovante mais aussi la plus risquée. La chute de UST en 2022 en est un exemple d’alerte.

Liste des Principaux Stablecoins : Qui Mène le Marché ?

Tether (USDT) - Pionnier

Tether a été lancé en 2014 et est devenu le premier stablecoin sur le marché. Aujourd’hui, il reste le leader incontesté.

Avec une capitalisation de plus de 83 milliards de dollars en août 2023, l’USDT détient plus de 68 % de la part de marché des stablecoins. Il fonctionne sur une dizaine de blockchains, notamment Ethereum, TRON, Solana, Avalanche et d’autres, offrant une large compatibilité.

L’atout principal de l’USDT est sa liquidité exceptionnelle. Presque toutes les grandes plateformes d’échange crypto supportent l’USDT, en faisant un pont naturel entre différents marchés.

USD Coin (USDC) - Candidat Solide

USDC est géré par le Centre Consortium, fondé par Circle et Coinbase. Il se classe au sixième rang de toutes les cryptomonnaies par capitalisation, avec une valeur de plus de 26 milliards de dollars et plus de 21 % de part de marché des stablecoins.

Chaque USDC est soutenu par un dollar en réserve, comprenant des liquidités et des obligations du Trésor à court terme détenues par Circle. La confiance accordée par des institutions financières explique pourquoi USDC est souvent considéré comme une option « plus sûre » que USDT.

USDC fonctionne également sur plusieurs blockchains : Ethereum, Avalanche, TRON, Stellar, Solana, Algorand, Flow et Hedera.

DAI (DAI) - Stablecoin Décentralisé

DAI est créé par MakerDAO, une organisation autonome décentralisée (DAO). La différence majeure est que DAI n’est pas émis par une entreprise centralisée, mais par un réseau d’utilisateurs et de protocoles intelligents.

Il est soutenu principalement par des cryptomonnaies comme l’Ethereum (, et maintient sa stabilité via des mécanismes d’ajustement automatiques. En août 2023, DAI est le troisième plus grand stablecoin avec une capitalisation de plus de 5,3 milliards de dollars.

L’avantage de DAI est qu’il ne nécessite pas de faire confiance à une entité centralisée. Son inconvénient réside dans la complexité de sa création et le risque lié à la volatilité des actifs en garantie.

) USDD ###USDD( - Initiative de TRON

USDD est un stablecoin algorithmique lancé par TRON sur sa propre blockchain. Conçu pour concurrencer principalement d’autres stablecoins, USDD utilise le Peg Stability Module )PSM### permettant l’échange 1:1 avec d’autres stablecoins, renforçant la stabilité.

En août 2023, USDD se classe au 7e rang des stablecoins avec une capitalisation de plus de 723 millions de dollars.

( Frax )FRAX( - Innovation Hybride par Algorithme

FRAX a été lancé en 2020 et représente une approche hybride. Au lieu d’être entièrement garanti ou entièrement algorithmique, FRAX utilise une combinaison des deux méthodes.

Dans l’écosystème Frax Finance, deux tokens fonctionnent ensemble : Frax )$FRAX(, stablecoin rattaché au USD, et Frax Shares )$FXS###, token de gouvernance. Ce mécanisme offre une grande flexibilité tout en maintenant la stabilité.

FRAX est le sixième plus grand stablecoin avec une capitalisation de plus de 810 millions de dollars en août 2023.

Stablecoins Soutenus par des Commodités : Investir dans des Actifs Physiques

Une liste de stablecoins en développement utilisant des actifs physiques comme l’or, l’argent et le pétrole comme base.

( Tether Gold )XAUT(

XAUT est un pont entre le monde des cryptomonnaies et celui des actifs physiques. Chaque token XAUT représente la propriété d’une once troy d’or pur, stockée dans la réserve standard London Good Delivery )LGD###.

Cela offre aux investisseurs une manière plus simple de posséder de l’or sans se soucier de la sécurité physique ou du transport.

( Pax Gold )PAXG###

Similaire à XAUT, PAXG est un token ERC-20 représentant la propriété d’or stocké dans la réserve LBMA à Londres, gérée par Paxos Trust.

Son avantage particulier est la possibilité d’échanger contre des lingots d’or Good Delivery ou des USD au prix du marché actuel, offrant une flexibilité accrue.

Nouvelles Stablecoins Qui Font le Buzz

( PayPal USD )PYUSD###

PayPal, une grande entreprise financière, a lancé son propre stablecoin indexé sur le dollar américain. Cela montre l’acceptation croissante des stablecoins par les institutions financières traditionnelles.

( First Digital USD )FDUSD(

Lancé en juin 2023, FDUSD est un acteur relativement nouveau mais en forte croissance. Émis par First Digital Group )basé à Hong Kong###, il fonctionne sur Ethereum et BNB Chain.

Une particularité est que FDUSD peut être échangé directement contre du vrai USD, contrairement à certains stablecoins qui ne sont liés qu’au prix.

Au début septembre 2023, FDUSD est devenu le neuvième plus grand stablecoin avec une capitalisation inférieure à 400 millions de dollars. Cette croissance a été encouragée par la décision d’une grande plateforme d’échange de cesser de supporter BUSD, incitant les utilisateurs à se tourner vers FDUSD.

( Euro Coin )EUROC###

Circle a lancé EUROC en mai 2023. Il s’agit d’un stablecoin entièrement soutenu par l’euro, avec un taux de change 1:1 avec l’EUR.

Depuis août 2023, EUROC est disponible sur Ethereum et Avalanche.

Djed de Cardano

Djed est un stablecoin de la blockchain Cardano, avec une capitalisation de plus de 3,5 millions de dollars en août 2023.

Avantages Pratiques des Stablecoins

Stabilité des Prix : Le Principal Atout

L’un des principaux avantages des stablecoins est leur capacité à conserver leur valeur tout en restant des actifs numériques. Cela en fait un meilleur outil que Bitcoin ou Ethereum pour les paiements quotidiens et le stockage de valeur à court terme.

( Gestion des Risques dans un Marché Volatile

Lorsque le prix du Bitcoin chute de 30 % en une semaine, de nombreux traders vendent tous leurs actifs pour convertir en stablecoins afin d’éviter des pertes supplémentaires. Cette pratique s’appelle )couverture###.

Le volume de stablecoins sur la chaîne augmente fortement lors des périodes de marché baissier, prouvant que les investisseurs s’en servent pour protéger leur portefeuille.

Clé pour Déverrouiller la DeFi

Les stablecoins sont la colonne vertébrale de la finance décentralisée. Ils servent de collatéral dans des protocoles de prêt, sont échangés sur des DEX, et prêtés sur des plateformes à rendement.

Sans stablecoins, participer à la DeFi serait beaucoup plus compliqué.

Connecteur Global Sans Frontières

Les stablecoins transcendent les frontières géographiques. Un utilisateur en Argentine peut envoyer de l’argent en Vietnam rapidement via stablecoin, en évitant le système de transfert international lent.

Cela est particulièrement précieux dans les pays en hyperinflation, où la monnaie locale se déprécie rapidement.

( Revenu Passif

En prêtant des stablecoins sur des plateformes DeFi ou des exchanges, vous pouvez générer des intérêts. C’est une façon de créer un flux de revenus passifs à partir d’actifs inutilisés.

Risques Potentiels à Connaître

Tous les stablecoins ne se valent pas. Le marché a connu des échecs notables :

UST et Luna - En 2022, le stablecoin algorithmique UST s’est effondré complètement, entraînant des pertes de plusieurs milliards de dollars. Cela montre que les algorithmes ne sont pas toujours efficaces, surtout en période de panique.

Stablecoins sans réserve - Si un stablecoin est émis sans réserve ou avec une réserve non transparente, il peut s’effondrer à tout moment.

Risque de Centralisation - USDT est émis par une société, Tether Limited. Si Tether rencontre des problèmes juridiques ou financiers, tout USDT pourrait être affecté.

Réglementation et Avenir des Stablecoins

Les autorités de régulation mondiales se concentrent sur les stablecoins. Singapour a finalisé un cadre réglementaire en août 2023, exigeant que les émetteurs maintiennent des réserves complètes.

La tendance générale est à la transparence, au soutien de réserves complètes, et à des audits indépendants. Cela pourrait limiter certains types de stablecoins mais renforcer la confiance des investisseurs.

Questions Fréquemment Posées

Combien de stablecoins existent ?
En août 2023, CoinMarketCap en répertorie plus de 140. La liste continue de s’allonger à mesure que de nouveaux projets lancent leurs propres versions.

Quel est le meilleur stablecoin ?
Il n’y a pas de réponse unique. USDT est le plus liquide. USDC est considéré comme « plus sûr » grâce au soutien d’institutions majeures. DAI est préféré par ceux qui privilégient la décentralisation.

Où puis-je stocker mes stablecoins ?
Vous pouvez les conserver sur un portefeuille chaud )hot wallet( sur une plateforme d’échange, ou dans un portefeuille froid )cold wallet( comme un hardware Ledger pour une sécurité maximale.

Les stablecoins peuvent-ils s’effondrer ?
Oui. Surtout ceux algorithmiques ou manquant de réserves suffisantes. UST en est un exemple d’alerte.

Puis-je faire du profit avec des stablecoins ?
Vous ne pouvez pas profiter de leur stabilité de prix )car leur valeur est stable, mais vous pouvez gagner des intérêts en les prêtant sur DeFi ou des plateformes d’échange.