Bagaimana cara kerja (market creator) dalam perdagangan kripto: panduan lengkap

Market creator (market creator) — adalah peserta kunci dalam ekosistem cryptocurrency, yang memastikan fungsionalitas dan daya tariknya bagi trader. Pedagang dan lembaga khusus ini secara terus-menerus mendukung permintaan dan penawaran melalui order dua arah, memungkinkan setiap peserta pasar untuk masuk dan keluar dari posisi dengan cepat. Tanpa peserta seperti ini, perdagangan cryptocurrency akan menjadi sulit karena spread biaya yang tinggi, ketidakpastian harga, dan kompleksitas dalam melakukan transaksi besar. Dalam materi ini, kita akan membahas peran market creator, aktivitas mereka, perbedaan dengan market taker, pemain utama di tahun 2025, dan risiko terkait pekerjaan mereka.

Siapa itu market creator dalam perdagangan cryptocurrency?

Market creator — adalah trader algoritmik, perusahaan investasi, atau firma perdagangan yang secara aktif menempatkan order beli (bid) dan jual (ask) satu atau beberapa aset kripto. Fungsi utama mereka adalah menciptakan peluang untuk eksekusi transaksi ukuran berapa pun secara langsung tanpa menunggu pihak lawan muncul.

Lembaga keuangan besar, hedge fund, dan perusahaan algoritmik khusus mendominasi segmen ini. Namun, trader ritel juga berkontribusi dengan menempatkan order limit di bursa.

Keuntungan market creator terbentuk dari spread antara harga beli dan jual — selisih yang terkumpul dari ribuan transaksi. Kehadiran mereka sangat penting baik untuk (CEX) terpusat maupun bursa desentralisasi (DEX).

Mekanisme kerja market creator

Market creator berfungsi melalui penempatan order terkait secara terus-menerus di berbagai level harga. Berikut cara kerjanya secara praktis:

Siklus operasi

Langkah 1: Inisiasi order
Market creator secara bersamaan menempatkan order beli Bitcoin (BTC) di $87,200 dan order jual di $87,250. Spread ini menjadi margin mereka.

Langkah 2: Eksekusi dan akumulasi
Ketika trader menerima tawaran jual di $87,250, market creator langsung menempatkan order baru. Spread dikalikan jumlah transaksi membentuk pendapatan stabil.

Langkah 3: Pengelolaan posisi
Market creator menggunakan hedging di beberapa bursa dan algoritma perdagangan berkecepatan tinggi $50 HFT( untuk meminimalkan risiko. Mereka menganalisis kedalaman buku order, volatilitas, dan aliran order untuk penyesuaian spread secara dinamis.

) Peran market creator dalam perdagangan 24/7

Pasar cryptocurrency beroperasi nonstop, berbeda dengan pasar saham tradisional. Market creator menyediakan likuiditas 24 jam, mencegah lonjakan harga tajam yang disebabkan volume rendah. Selain itu, mereka menyediakan likuiditas awal untuk listing token baru, menarik trader pertama ke aset yang baru diluncurkan.

Pemain utama market creator di tahun 2025

Wintermute: raksasa algoritmik

Wintermute — salah satu market creator paling berpengaruh, mengelola sekitar ###juta dalam lebih dari 300 aset on-chain di 30+ blockchain. Per November 2024, perusahaan ini menyediakan likuiditas di lebih dari 50 bursa kripto dengan volume perdagangan gabungan hampir $237 triliun.

Keunggulan: Cakupan luas CEX dan DEX, algoritma canggih, reputasi teruji.
Keterbatasan: Kurang fokus pada token niche, mungkin tidak tersedia untuk proyek tahap awal.

$6 GSR: investor dan likuidator

GSR menyediakan tidak hanya market making, tetapi juga perdagangan OTC, derivatif, dan layanan investasi. Pada Februari 2025, perusahaan ini telah menginvestasikan lebih dari 100 proyek dan protokol kripto terkemuka, beroperasi di lebih dari 60 bursa.

Keunggulan: Pengalaman panjang di pasar, fokus pada pengelolaan likuiditas, pendekatan multi-profil.
Keterbatasan: Fokus utama pada proyek besar, biaya tinggi untuk usaha kecil.

Amber Group: trader skala besar

Amber Group mengelola modal perdagangan sekitar $1,5 miliar untuk lebih dari 2.000 klien institusional. Volume perdagangan gabungannya melebihi ###triliun. Perusahaan dikenal dengan solusi berbasis AI dan manajemen risiko ketat.

Keunggulan: Layanan keuangan lengkap, penekanan tinggi pada kepatuhan, solusi cerdas.
Keterbatasan: Persyaratan masuk tinggi, tidak cocok untuk proyek kecil.

$1 Keyrock: spesialis optimisasi

Didirikan pada 2017, Keyrock mengelola lebih dari 550.000 transaksi setiap hari di lebih dari 1.300 pasar dan 85 bursa. Perusahaan menawarkan market making, OTC, layanan opsi, dan pengelolaan pool likuiditas.

Keunggulan: Pendekatan berbasis data, solusi kustom, optimisasi algoritmik.
Keterbatasan: Kurang dikenal dibandingkan raksasa, biaya lebih tinggi untuk layanan khusus.

DWF Labs: pendekatan portofolio

DWF Labs mengelola portofolio lebih dari 700 proyek, mendukung lebih dari 20% dari top-100 proyek CoinMarketCap dan 35% dari top-1.000. Perusahaan ini bertransaksi di lebih dari 60 bursa utama di pasar spot dan derivatif.

Keunggulan: Jaringan luas, solusi OTC kompetitif, investasi di proyek awal.
Keterbatasan: Hanya bekerja dengan proyek Tier 1, prosedur penilaian ketat.

Market creator vs market taker

Dua kategori trader ini membentuk fondasi pasar cryptocurrency:

Market creator menambah likuiditas

Mereka menempatkan order limit yang tetap di buku sampai dieksekusi. Contoh: menempatkan order beli BTC di $87,200 dan jual di $87,250. Jika trader ingin membeli, sudah ada tawaran siap. Market creator mengurangi spread dan membuat perdagangan lebih efisien.

Market taker menerima harga saat ini

Mereka langsung mengeksekusi order dengan harga pasar, menghapus likuiditas. Trader yang ingin membeli BTC segera di $87,250 akan mengisi order market creator, menyelesaikan transaksi secara instan.

Simbiosis di pasar

Market creator menyediakan keberlanjutan order, sementara taker menciptakan aktivitas. Sistem yang seimbang ini mengurangi slippage, meningkatkan kedalaman buku, dan menurunkan biaya transaksi bagi semua peserta.

Mengapa market creator penting bagi bursa

Likuiditas dan volume

Market creator secara terus-menerus mengisi buku order, memungkinkan transaksi besar berjalan lancar. Tanpa mereka, membeli 10 BTC akan menyebabkan lonjakan harga yang tajam.

Stabilitas harga

Market creator secara dinamis menyesuaikan spread, mencegah fluktuasi ekstrem. Saat pasar turun, mereka menjaga permintaan, dan saat naik, menambah penawaran.

Efisiensi penetapan harga

Kutipan mereka yang konstan membantu pasar menemukan nilai sebenarnya dari aset. Hasilnya: spread yang sempit, eksekusi cepat, biaya perdagangan rendah.

Menarik trader dan meningkatkan pendapatan

Pasar yang likuid menarik peserta ritel dan institusional, meningkatkan pendapatan komisi bursa. Bursa sering bekerja sama dengan market creator untuk mendukung listing baru.

Risiko bagi market creator

Meski menguntungkan, aktivitas market creator juga membawa risiko serius:

Volatilitas dan kerugian

Perubahan harga yang cepat dapat menyebabkan kerugian tak terduga. Jika pasar bergerak melawan posisi lebih cepat dari yang bisa dikoreksi market creator, kerugian nyata terjadi.

Risiko inventarisasi

Market creator memegang volume besar aset kripto. Jika nilai aset turun tajam, mereka bisa mengalami kerugian besar, terutama di pasar dengan likuiditas rendah.

Ancaman teknologi

Ketergantungan pada algoritma dan sistem HFT menciptakan kerentanan. Gangguan teknis, serangan siber, atau masalah latency dapat menyebabkan eksekusi pada harga yang tidak diinginkan.

Ketidakpastian regulasi

Peraturan berbeda-beda di tiap negara. Di beberapa yurisdiksi, market making bisa diklasifikasikan sebagai manipulasi pasar. Biaya kepatuhan untuk operasi global bisa signifikan.

Kesimpulan

Market creator ###market creators( adalah fondasi perdagangan cryptocurrency, menyediakan likuiditas, stabilitas, dan efisiensi yang diperlukan agar pasar berfungsi normal. Kehadiran mereka memastikan bahwa setiap trader dapat masuk dan keluar dari posisi dengan cepat dan tanpa kerugian besar akibat spread.

Pemain utama seperti Wintermute, GSR, Amber Group, Keyrock, dan DWF Labs menggunakan algoritma canggih dan analitik data untuk mengoptimalkan likuiditas. Namun, mereka harus menyeimbangkan risiko pasar, tantangan teknologi, dan ketidakpastian regulasi.

Seiring perkembangan ekosistem aset digital, peran market creator akan semakin penting. Inovasi mereka dalam algoritmik trading dan pengelolaan likuiditas akan mendorong perkembangan pasar kripto yang lebih matang, terjangkau, dan efisien.