Quando os ativos estão demasiado ligados a uma instituição, o investimento torna-se uma questão de fé.

Quando o mercado de criptomoedas ferve com as expectativas de regulamentação, um conjunto de dados passa despercebido: a Evernorth Holdings, que sonha em ser o "maior cofre global de XRP", detém 4,73 bilhões de XRP, já tendo bloqueado mais de 220 milhões de dólares em valor contabilístico.

A lógica por trás disso vale a pena refletir—aqueles investidores institucionais que se consideram inteligentes, estão realmente a seguir a direção certa ou apenas a vestir fatos caros enquanto apostam?

**A verdade da grande aposta**

A Evernorth não é um investidor de varejo. Esta instituição, com ligações estratégicas aos altos cargos da Ripple, estabeleceu como objetivo "criar o maior estoque público de XRP do mundo", querendo investir mais de 1 bilhão de dólares em dinheiro real.

Os números estão aqui: a empresa gastou cerca de 947 milhões de dólares, comprando quase 3,89 bilhões de XRP, com um custo médio de 2,44 dólares. Em 4 de novembro, com uma nova rodada, comprou mais 84,37 milhões de XRP a um preço de 2,54 dólares, acabando por deter uma posição superior a 4,73 bilhões de XRP.

Mas a realidade foi rápida a dar uma chapada. O preço atual do XRP está por volta de 2,2 dólares, 10% abaixo da média de compra. Fazendo as contas, a perda contabilística total da posição já ultrapassa 220 milhões de dólares.

**O que podemos aprender com isto**

Investidores institucionais nem sempre são os vencedores do mercado. Às vezes, a sua "visão estratégica" é apenas uma aposta de maior escala—uma aposta na mudança de políticas, no sentimento do mercado, ou até na capacidade de uma moeda se recuperar. O plano de acumulação de XRP da Evernorth está a testar os limites dessa crença. O mercado ainda não deu uma resposta, o preço é quem fala.