A expiração de $300 milhões de Gamma de hoje pode desencadear o próximo grande movimento do Bitcoin | Notícias de Criptomoedas dos EUA

Fonte: CryptoNewsNet Título Original: Today’s $300 Million Gamma Expiry Could Triger Bitcoin’s Next Big Move | US Crypto News Link Original:

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Pegue um café e observe atentamente: enquanto o ouro dispara para novos máximos, sinalizando uma rotação de capital para a segurança, o Bitcoin permanece preso abaixo de $90.000. Uma estrutura de opções de $300 milhões de dólares suprimia a volatilidade, mas após o grande vencimento, essa calma pode rapidamente dar lugar a uma ação de preço dramática.

Foco na Gaiola de Gamma do Bitcoin Após o Vencimento de Hoje

O ouro disparou para novos máximos, rompendo um teto de vários anos e reforçando sua reputação como o sinal de alerta precoce do mercado quando o capital rotaciona para a segurança.

No entanto, o Bitcoin não respondeu na mesma proporção. Em vez disso, a maior criptomoeda do mundo permanece abaixo de $90.000.

Novos insights sugerem que isso pode não ser devido à demanda em declínio, mas sim a uma estrutura massiva de derivativos que mecanicamente suprime o movimento de preço.

“O ouro deu o primeiro passo. O Bitcoin ainda está carregando,” disse o analista Crypto Tice.

O analista explicou que a quebra do ouro muitas vezes marca o ponto em que a liquidez começa a se reposicionar, enquanto o Bitcoin normalmente reage mais tarde, uma vez que o apetite ao risco retorna.

“O ouro tende a se mover primeiro quando a liquidez busca segurança. O Bitcoin segue quando o apetite ao risco volta a aumentar,” disse CryptoTice, acrescentando que fases comprimidas assim “não desaparecem lentamente,” mas se resolvem com uma expansão que pode redefinir todo um ciclo de mercado.

Isso está alinhado com uma análise recente, que destacou como a alta do ouro muitas vezes define o tom para o aumento do Bitcoin.

No caso do Bitcoin, essa compressão está sendo impulsionada pelo que analistas de derivativos chamaram de uma $300 milhões de dólares de “armadilha de gamma.”

Segundo David, um analista de estrutura de mercado, o Bitcoin está atualmente “mecanicamente preso em uma faixa estreita” definida por uma forte posição de opções.

O lado negativo é ancorado por uma parede de puts de $85.000 que mantém quase $98,8 milhões em gamma de puts, enquanto o lado positivo é limitado por uma parede de calls de $90.000 contendo cerca de $36,2 milhões em gamma de calls. Essa posição criou um ciclo de feedback negativo de gamma.

O analista observa que, quando o Bitcoin sobe em direção à faixa superior, os dealers que estão long calls são obrigados a vender Bitcoin à vista para proteger sua exposição. Quando o preço cai em direção à faixa inferior, esses mesmos dealers devem comprar para proteger puts.

“O resultado: o preço está efetivamente preso em uma gaiola,” disse ele, enfatizando que o mercado não está sendo impulsionado por sentimento ou manchetes, mas pela “necessidade matemática de hedge dos dealers.”

Será que o Vencimento de Gamma de Hoje Pode Impulsionar o Próximo Grande Movimento do Bitcoin?

Essa estabilidade é temporária. Aproximadamente $300 milhões de gamma, cerca de 58% do complexo total de gamma, expirou em um evento de opções ocorrido mais cedo hoje. David descreveu isso como uma “liberação de pino,” alertando que, assim que o vencimento ocorrer, os incentivos que mantiveram o Bitcoin preso entre $85.000 e $90.000 desaparecem quase instantaneamente.

Historicamente, essas liberações frequentemente levam a uma volatilidade aguda e repentina, à medida que o mercado busca um novo equilíbrio.

Um nível tornou-se especialmente importante. A chamada inversão de gamma está em $88.925. Isso fica um pouco acima de $88.724, o preço do Bitcoin no momento desta escrita.

Um movimento sustentado acima desse limite poderia inverter os fluxos dos dealers, de uma ação de preço contida para uma amplificação dela. Tal movimento poderia forçar os dealers a comprarem em momentos de força, ao invés de venderem em rallies.

Estresse Sistêmico Aumenta à Medida que o Bitcoin Fica Para Trás dos Metais Preciosos

A divergência entre ouro e Bitcoin também ocorre em um contexto macroeconômico tenso. O economista Mohamed El-Erian destacou recentemente que o ouro subiu mais de 40% neste ano, seu melhor desempenho desde 1979. Enquanto isso, o Bitcoin caiu cerca de 20% no acumulado do ano após atingir o pico no ciclo anterior.

Ao mesmo tempo, múltiplos analistas alertaram que uma alta sincronizada de ouro, prata, cobre e mercados de energia historicamente sinaliza um aumento do estresse sistêmico. Isso está alinhado com um relatório recente que sugere que a alta nos metais pode indicar estresse.

Ainda assim, muitos observadores de criptomoedas veem a estagnação do Bitcoin como algo estrutural, e não necessariamente bearish.

Com a armadilha de gamma se aproximando do vencimento e o ouro já sinalizando estresse no sistema, a compressão prolongada do Bitcoin pode estar preparando o palco para seu próximo movimento importante.

Gráfico do Dia

Alpha em Pequena Escala

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