O Bitcoin caiu repentinamente para 24.000 dólares, o que exatamente aconteceu?

Na madrugada de terça-feira, o Bitcoin protagonizou um episódio de susto na Binance BTC/USD1, com o preço a disparar numa queda em flecha até aos 24.111 dólares, mas recuperando rapidamente para acima de 87.000 dólares em poucos segundos. Esta queda instantânea de 72% ocorreu apenas no par de negociação USD1, apoiado pela família Trump e lançado pela World Liberty Financial, enquanto outros pares principais permaneceram inalterados.

A verdade por trás do evento de queda em flecha: armadilha de liquidez do USD1

A movimentação anormal do Bitcoin na Binance não indica uma falha sistémica de todo o mercado, mas sim um incidente de liquidez em um par de negociação específico. O USD1 é uma stablecoin apoiada pela família Trump, lançada pela World Liberty Financial. Como um par recém-lançado, possui um número limitado de formadores de mercado e cotações pouco ajustadas, levando a uma profundidade de livro de ordens severamente insuficiente. Nessa situação, uma ordem de venda a mercado de maior volume, uma liquidação forçada, ou uma negociação automatizada roteada por esse par podem rapidamente eliminar as ordens de compra, fazendo o preço de execução cair instantaneamente muito abaixo do nível real de mercado.

Especialistas em microestrutura de mercado apontam que eventos de “queda em flecha” (wick) como este evidenciam os riscos de executar negociações em pares com liquidez insuficiente. Stablecoins recém-lançadas ou com pouco volume de negociações tendem a ter uma capacidade de absorção extremamente fraca, onde uma única ordem de dezenas de milhões de dólares pode causar oscilações de preço intensas. Além disso, problemas temporários de precificação podem desencadear eventos anormais, como spreads que se ampliam repentinamente, cotações incorretas de formadores de mercado, ou reações de robôs de negociação a preços de transação anormais.

Durante períodos de negociação com menor volume, devido à participação reduzida e menor capacidade de absorção, o impacto de oscilações anormais pode ser amplificado. Apesar de o gráfico parecer extremo, os traders geralmente interpretam esses eventos como fenômenos de microestrutura de mercado, e não como sinais de mudança na tendência do Bitcoin. Contudo, para traders com posições alavancadas longas nesse par, essa queda em flecha pode ter acionado liquidações forçadas, resultando em perdas reais.

O ouro e a prata roubam bilhões, deixando o Bitcoin como coadjuvante

O que realmente merece atenção não é a queda técnica em flecha, mas a saída de capital estrutural do Bitcoin. Segundo o relatório de análise técnica do ICAP, de Walter J. Zimmerman Jr., os investidores estão migrando seus recursos do Bitcoin para metais preciosos. Desde o pico em 6 de outubro, o Bitcoin caiu mais de um terço, de uma máxima histórica de 126.000 dólares para os atuais 87.700 dólares. No mesmo período, o ouro subiu cerca de 15%, atingindo uma nova máxima histórica, enquanto a prata disparou aproximadamente 50%.

Com base em tendências de preço e evidências de fluxo de capital, Zimmerman acredita que há uma relação de causa e efeito: “Vemos que o capital está saindo do Bitcoin e entrando no ouro e na prata.” Os ativos digitais parecem estar perdendo o impulso de uma possível “corrida de Natal” no mercado de ações, com o S&P 500 atingindo recordes históricos, enquanto o Bitcoin continua a enfraquecer.

Analistas do CryptoQuant apontam que o mercado atual apresenta uma divisão: em um cenário de aumento da incerteza, o fluxo de capital se direciona para ativos de refúgio, impulsionando o ouro e a prata; enquanto o Bitcoin ainda é visto como um ativo de risco, com demanda adicional fraca, além de a pressão de venda de detentores de curto prazo limitar seu potencial de alta. Em um cenário base, ativos de refúgio ainda terão suporte, mas o potencial de subida do Bitcoin continuará limitado até que uma demanda adicional sustentável se manifeste.

Vendas institucionais e o ciclo vicioso do colapso emocional

Perto das últimas semanas de 2025, o Bitcoin encontra-se preso num ciclo vicioso de vendas institucionais e colapsos emocionais. Segundo os dados mais recentes divulgados em 22 de dezembro, o ETF de Bitcoin ainda apresenta mais de 140 milhões de dólares em saídas líquidas, indicando que a fuga de capital continua sendo uma característica importante do comportamento do mercado.

(Fonte: CryptoQuant)

Em contratos de aberto, o nível de posições diminuiu ligeiramente para acima de 280 bilhões de dólares, mas considerando que esse aumento ocorreu simultaneamente à recente queda do preço do Bitcoin, o mercado tende a interpretar que esse capital adicional não vem de novas posições longas, mas sim de uma acumulação de posições short.

(Fonte: CMC)

O sentimento do mercado permanece frágil. O índice de medo e ganância das criptomoedas ainda oscila em torno de 27 pontos, na zona de “medo”, sem sinais de uma recuperação de curto prazo. Essa persistente baixa do sentimento indica que ainda não há condições para uma demanda sustentada por Bitcoin. Enquanto o índice não retornar a pelo menos uma zona “neutra”, a falta de confiança pode continuar a limitar a recuperação da demanda.

A segunda maior criptomoeda, o Ethereum, caiu 1,5%, rompendo a barreira de 3.000 dólares. Outras altcoins de menor valor de mercado também apresentaram desempenho fraco: XRP recuou 1,5%, Solana caiu 2%, Dogecoin caiu 2%. O mercado de criptomoedas como um todo mostra fadiga, sem catalisadores claros para uma recuperação.

Pontos-chave técnicos para o futuro do Bitcoin

(Fonte: Trading View)

Apesar de várias tentativas de recuperação de curto prazo, a estrutura técnica mais importante que domina o desempenho do Bitcoin desde a máxima histórica continua sendo a linha de tendência de baixa de longo prazo. O RSI mantém uma inclinação de baixa, com leitura abaixo de 50, indicando que a média de momentum dos últimos 14 dias ainda favorece os vendedores. O histograma do MACD aproxima-se do zero; uma persistente quebra abaixo dessa linha, entrando na zona negativa, reforçará a previsão de uma continuação de fraqueza de curto prazo.

Investtech, com base em indicadores técnicos, afirma: “No curto prazo, o Bitcoin está em um canal de tendência de baixa. Isso indica que os investidores estão vendendo a preços mais baixos e saindo do ativo.” Enquanto a fuga de capital e o aumento de posições short persistirem, esse padrão provavelmente continuará a sustentar a pressão de venda de final de ano sobre o Bitcoin.

Pontos-chave de observação técnica do Bitcoin

Resistência em 92.292 dólares: alinhada com a linha de tendência de baixa de longo prazo e a média móvel de 50 períodos, sua quebra enfraquecerá a estrutura de baixa

Zona de oscilações em 85.430 dólares: correspondente às mínimas semanais recentes, manter esse nível pode formar uma consolidação de curto prazo

Suporte principal em 80.413 dólares: próximo ao mínimo de 2025, uma quebra acionará um padrão de domínio de baixa mais forte