Рішення Федеральної резервної системи вже близько, тому різкі коливання на валютному ринку неминучі!

Огляд поточної ситуації на ринку

Минулого тижня (1–5 грудня) на валютному ринку спостерігалася тенденція ослаблення долара США та зростання всіх інших валют. Індекс долара знизився на 0.50%, при цьому євро піднялося на 0.36%, японська ієна зміцнилася на 0.53%, австралійський долар показав найбільше зростання — 1.36%, а британський фунт також зафіксував приріст у 0.74%. За цим рухом стоять глибокі фактори, які заслуговують на детальний аналіз.

Очікування зниження ставки ФРС посилюються, чи зможе парі євро/долар піднятися вгору?

Короткострокові каталізатори: слабкість даних щодо зайнятості відкриває шлях до зниження ставок

Парі EUR/USD минулого тижня закріпилося зростанням на 0.36%, а ринок все більше очікує зниження ставки ФРС. Дані по зайнятості в США за листопад виявилися гіршими за очікуваннями: кількість нових робочих місць зменшилася на 3.2 тисячі, що є найбільшим падінням з березня 2023 року. Одночасно, індекс цін PCE за вересень пом’якшив побоювання щодо інфляції, що створює передумови для рішення про зниження ставки у грудні.

Згідно з останніми даними інструменту FedWatch від Чиказької товарної біржі, ймовірність зниження ставки на 25 базисних пунктів 10 грудня вже становить 87.2%, а ринок навіть прогнозує ще два зниження у 2026 році.

Фокус наступного тижня: точковий графік та слова Джерома Пауелла

Наступний поворот подій залежить від публікації точкового графіка ФРС, коригування обсягів купівлі активів та мовлення голови ФРС Джерома Пауелла. Якщо у грудневому точковому графіку буде натяк на більше ніж два зниження ставок у 2026 році або якщо ФРС оголосить несподівано масштабний план купівлі активів, ринок сприйме це як більш яструбову позицію, що посилить тиск на долар і підтримає зростання пари EUR/USD.

Навпаки, якщо точковий графік покаже лише одне зниження у 2026 році, а мова Пауелла буде жорсткою, ринок інтерпретує це як яструбний сигнал, і долар отримає підтримку, тоді як пара EUR/USD може відкотитися назад.

Технічний аналіз: перевага бичачих настроїв

З технічної точки зору, пара EUR/USD успішно прорвалася через 100-денну скользящу середню, RSI залишається в зоні зростання, що свідчить про сильні бичачі настрої. Якщо тренд продовжиться, ключовими рівнями опору стануть 1.18 та попередній максимум 1.1918. У разі корекції зверніть увагу на 21-денну скользящу середню 1.1593 та попередній мінімум 1.1491.

Очікування щодо японської політики: чи прискориться зростання ієни?

Зростання очікувань щодо підвищення ставок, але реакція валютного курсу помірна

Минулого тижня парі USD/JPY знизилося на 0.53%, а основною причиною є зростання очікувань щодо підвищення ставок Банку Японії. За повідомленнями Reuters, японський уряд вже дав зрозуміти, що готовий дозволити Банку Японії підвищити ставки, а голова Банку, Уеда Казуо, неодноразово висловлював яструбні сигнали. Ймовірність підвищення ставки у грудні вже сягає близько 90%.

Варто зазначити, що, незважаючи на високі очікування щодо підвищення ставок, зростання ієни виявилося помірним. На даний момент USD/JPY коливається біля рівня 155, і аналітики вважають, що це відображає песимістичний погляд на довгостроковий реальний різницю у ставках між Японією та США — навіть при підвищенні ставок у Японії, цю різницю важко буде суттєво зменшити.

Довгострокова боротьба інфляції та політики

Інфляційна ситуація в Японії триватиме під впливом експансіоністської фіскальної політики Сіндзо Абе, а ринок очікує, що у 2026 році Банку Японії буде лише одне підвищення ставок. Це означає, що потенціал для зменшення різниці у ставках між США та Японією обмежений. Різні прогнози щодо майбутнього курсу ієни від різних аналітичних установ також відображають цю складність: Mizuho Securities прогнозує, що USD/JPY до кінця року досягне 158, тоді як Nomura Securities бачить можливість зниження до 140.

Технічний аналіз: ключові рівні підтримки

З технічної точки зору, USD/JPY вже прорвав нижче 21-денної скользящої середньої. Якщо ціна продовжить залишатися під цим рівнем, простір для зниження відкриється додатково, підтримка — біля 153. У разі повернення вище 21-денної скользящої середньої, можливий відскок, і рівень опору — 157.