Логіка інвестицій та керівництво щодо реагування під час зниження цін на платину

Основна цінність платини як інвестиційної цілі

У сфері інвестицій у дорогоцінні метали платина часто ігнорується, але є обов’язковим компонентом для розумних інвесторів. У порівнянні з “класичним” статусом золота, платина представляє більш рідкісний вибір — світове щорічне виробництво становить лише 165 тонн, тоді як золото — 3332 тонни. Рідкість платини зумовлена складністю її видобутку та дуже обмеженим географічним розподілом (домінують Південа Африка та Росія, контролюючи світові поставки).

На відміну від поширеного уявлення, основна цінність платини полягає не у її використанні у ювелірних виробах, а у широкому застосуванні в промисловості. Найбільше попит на неї мають каталізатори для автомобілів, а також вона використовується у турбінних двигунах, медичному обладнанні, комп’ютерах і нафтовій промисловості. Саме через цю промислову природу ціна платини тісно пов’язана з економічним циклом, а її коливання можна відслідковувати.

Множинні фактори, що впливають на коливання цін платини

Розуміння причин падіння цін платини — основа для формування інвестиційної стратегії.

Контроль над пропозицією: оскільки Південна Африка та Росія контролюють світове виробництво платини, їхні промислові політики, енергопостачання та трудові відносини безпосередньо впливають на глобальні ціни. У 2008 році енергетична криза на шахтах Південної Африки спричинила зростання ціни платини до 2252 доларів за унцію; у листопаді того ж року, після фінансової кризи, ціна впала до 774 доларів. Такі екстремальні коливання — прояв монополії пропозиції.

Економічні сигнали зі сторони попиту: глобальний макроекономічний стан, стан автомобільної галузі, курс долара та реальні ставки США — усе це передається на ринок платини. Під час пандемії COVID-19 виробництво автомобілів зупинилося, що безпосередньо знищило промисловий попит і спричинило синхронне падіння цін.

Відносна поведінка активів: золото як актив-укриття часто рухається у протилежному напрямку до платини. Під час економічної рецесії інвестори масово купують золото для захисту, тоді як промисловий метал — платина — зазнає недооцінки.

Еволюція цін платини за останні два десятиліття

Кінець 1970-х — 1980-ті роки: попит на каталізатори для автомобілів спричинив перехід платини у промисловий сектор, але нестабільність у Південній Африці спричинила перебої з постачанням і посилила коливання цін.

1990-ті роки: світова економіка зростає, попит зростає — ціни платини стабільно зростають.

2000–2008 роки: платина увійшла у десяти річний бичий тренд, у 2008 році досягла історичного максимуму понад 2000 доларів за унцію, але потім різко обвалилася через фінансову кризу.

2011–2015 роки: уповільнення світової економіки та зменшення попиту з Китаю тримали ціни на низькому рівні.

2019–2020 роки: посилення енергетичної кризи в Південній Африці, зупинки шахт — це стало нормою; у період карантинів у Китаї зупинка автопромисловості спричинила “подвійну смерть” — зменшення виробництва у країні-джерелі та зниження попиту на імпорт.

Середина 2020 — початок 2021 року: відновлення світової економіки, зростання попиту на автомобілі, оптимізм через політику стимулів підняли ціну платини.

Середина 2021 — середина 2022 року: дефіцит чіпів призвів до зниження виробництва автомобілів, а відновлення виробництва в Росії та Південній Африці спричинило надлишок пропозиції, ціни почали падати.

Кінець 2022 — 2023 роки: очікування відновлення економіки Китаю підвищили попит, але відновлення виявилося слабким, додатково — політика ФРС у жорсткому режимі викликала побоювання рецесії, ціни коливалися в межах.

2023 — теперішній час: проблеми з постачанням у Південній Африці, слабкий попит у Китаї, висока невизначеність у США — ці фактори стримують ціни промислових металів.

Історичні цінові екстремуми

Верхня межа: 2008 року — 2200 доларів за унцію, спричинена конфліктами на шахтах у Південній Африці, високим попитом автомобілів і попитом на захист.

Нижня межа: 1998 року — приблизно 360 доларів за унцію, через азійську фінансову кризу, глобальне економічне сповільнення і перенасичення ринку.

Коли ціна платини падає, інвестори можуть обрати шлях

Шортинг: купівля пут-опціонів, продаж ф’ючерсів або ETF на пониження — для отримання прибутку від падіння цін. Ця стратегія підходить для інвесторів із чітким уявленням про ринок.

Довгострокове утримання і додаткові покупки: якщо ви оптимістично налаштовані щодо довгострокових перспектив платини і вважаєте, що ціна обов’язково відновиться, можна збільшити позицію. Однак ця стратегія вимагає глибокого аналізу фундаментальних факторів і психологічної витримки.

Диверсифікація портфеля: зменшення залежності від одного активу, частина коштів — у акції, облігації або інші товари. Це основний принцип управління ризиками.

Логіка інвестицій у платину проти паладію та золота

Зростання паладію: як і платина, належить до платинових металів, але головне застосування — каталізатори для бензинових автомобілів. Через посилення екологічних стандартів і популяризацію бензинових авто попит на паладій зріс. У вересні 2017 року ціна паладію вперше за 16 років перевищила ціну платини, досягнувши 2754 доларів. Але є ризики — виробники автомобілів досліджують заміну паладію платиною у каталізаторах, і при поширенні технології ціни можуть зупинитися.

Проблеми платини: головне застосування — у дизельних автомобілях, але світова тенденція — перехід до бензинових авто, що зменшує перспективи попиту. Хіба що нові каталізатори з платини не зможуть широко застосовуватися, тоді промисловий попит залишиться слабким.

Золото як актив-укриття: ціна золота залежить більше від настроїв інвесторів, ніж від попиту і пропозиції. У періоди економічної невизначеності інвестори скуповують золото, у періоди зростання — продають і вкладають у акції. Золото здатне захищати від інфляції, але має обмежений потенціал зростання. Важливою відмінністю є те, що золото має негативний кореляційний зв’язок із фондовим ринком, тоді як платина — позитивний.

Чотири основні способи інвестування у платину

1. Фізична платина
Пряме купівля та зберігання фізичних металів. Переваги — реальне володіння активом, недоліки — сплата податків, страхових внесків і витрат на зберігання, а також високі витрати на виготовлення порівняно із золотом, що збільшує премію. Можливі труднощі з реалізацією.

2. ETF на платину
Інвестиції через індексні фонди, що дозволяє уникнути податків і витрат на зберігання, сплачуючи лише управлінські збори. Ліквідність висока, можна купувати і продавати в будь-який час, але прибутковість залежить від ринкових коливань.

3. Ф’ючерси на платину
Стандартизовані біржові контракти, що дозволяють використовувати кредитне плече, торгуючи великими обсягами за невеликі кошти. Вимагають глибоких знань ринку і навичок управління ризиками, підходять досвідченим трейдерам.

4. Контракти CFD на платину
Угода з брокером, що дозволяє відкривати позиції на зростання або падіння цін без фізичного володіння металом. Плюси — відсутність фізичної поставки, низькі витрати, підтримка обох напрямків, зазвичай без комісій; мінуси — високий кредитний ризик, можливі збитки у кілька разів більші за внесений депозит, суворі вимоги до маржі.

Практичні поради щодо торгівлі платиною

Дотримуйтесь тренду, уникайте контртренду: торгівля платиною складніша за інші товари, учасники ринку — більш професійні. Відкривайте позиції у напрямку тренду: купуйте при зростанні, продавайте при падінні, без сигналів кардинальної зміни тренду.

Дисципліна у встановленні стоп-лоссів і тейк-профітів: перед входом у ринок потрібно визначити рівні стоп-лоссу, і при досягненні — виходити. Не сподівайтеся на вдачу, адже ринок — це гра з перемогами і поразками, і вміння підсумовувати досвід — ключ до прибутковості.

Легке тестування і диверсифікація: металеві ринки дуже волатильні, тому легке входження дозволяє спостерігати за трендами, а великі позиції — це вже азарт. Використовуйте стратегію дроблення позицій для зменшення ризиків.

Розуміння макроекономічного фону: слідкуйте за ставками ФРС, світовими економічними даними, станом автопромисловості, енергетичною ситуацією в Південній Африці — ці фактори визначають середньостроковий і довгостроковий тренд цін.

Підсумки

Інвестиції у платину вимагають більшої професійної підготовки, ніж у золото чи срібло. Коли ціна платини падає, це не означає, що інвестиційний сигнал зник, навпаки — це час для глибшого аналізу. Інвесторам потрібно ретельно вивчити фактори попиту і пропозиції, порівняти з іншими дорогоцінними металами, оцінити свою толерантність до ризиків і обрати стратегію, що відповідає їхнім цілям. Платина — це не “швидкі гроші” для роздрібних інвесторів, а інструмент активного управління портфелем, що вимагає постійного навчання і раціонального підходу.