Перспективи ринку золота 2025 року: чи є ще простір для зростання цін на золото?

2024年進入下半年以後，全球市場波動劇烈，黃金 знову став улюбленцем активів-укриттів. Від історичного максимуму близько 4,400 доларів за унцію у жовтні до подальшого відкату — що приховано за цим золотим трендом? Чи продовжить він зростати у майбутньому? Чи не запізно зараз для роздрібних інвесторів увійти? Давайте разом проаналізуємо цю хвилю ринку.

Чому золото у 2024-2025 роках так стрімко зростає?

Згідно з повідомленням Reuters, зростання цін на золото у 2024-2025 роках досягло найвищого рівня за останні 30 років, перевищуючи 31% у 2007 та 29% у 2010 роках. За цим стрімким зростанням стоять три основні рушії.

Політична невизначеність викликає попит на активи-укриття

У 2025 році нові тарифні політики, що вводяться у рамках нової політичної системи, викликають значне занепокоєння щодо економічних перспектив. Історично, у періоди політичної невизначеності золото зазвичай отримує короткостроковий імпульс у 5-10%. Цей попит на активи-укриття підвищує ціну на золото і стає важливим двигуном цього тренду.

Очікування зниження ставок ФРС та реальні відсоткові ставки

Рішення ФРС щодо зниження ставок безпосередньо впливає на реальні відсоткові ставки. За формулою «реальна ставка = номінальна ставка - інфляція», коли ФРС знижує ставки, долар слабшає, а вартість утримання золота зменшується, що підвищує його привабливість.

Варто зазначити, що після засідання FOMC у вересні ціна на золото знизилася, оскільки ринок вже врахував очікування зниження ставок на 25 базисних пунктів. Бейл Вілліамс назвав це «управління ризиками», а не постійним зниженням ставок, що зменшує очікування значного зниження ставок у майбутньому. За даними інструментів CME, ймовірність зниження ставки на 25 базисних пунктів у грудні становить 84,7%. Стежити за тенденціями зниження ставок ФРС — важливий орієнтир для прогнозування золотого тренду.

Постійне нарощування резервів золота центральними банками світу

За даними WGC (Світової ради з золота), у третьому кварталі 2025 року чистий обсяг купівлі золота центральними банками склав 220 тонн, що на 28% більше попереднього кварталу. За перші 9 місяців 2025 року центральні банки купили близько 634 тонн золота. У дослідженні резервів золота центральних банків на 2025 рік 76% опитаних вважають, що протягом п’яти років частка золота у їхніх резервних портфелях буде «помірною або значною», а також очікують зменшення частки долара у резерві. Це свідчить про переоцінку ролі золота як резервного активу у глобальній фінансовій системі.

Що ще сприяє зростанню цін на золото?

Глобальний високий рівень боргів та очікування їх подальшого пом’якшення

На 2025 рік глобальний борг досягне 307 трильйонів доларів. Високий рівень боргів обмежує гнучкість монетарної політики країн, що сприяє збереженню політики пом’якшення, що опосередковано знижує реальні ставки і підвищує привабливість золота.

Переоцінка довіри до долара

Коли долар слабшає або знижується довіра до ринку, золото, оцінене у доларах, отримує додатковий імпульс і залучає більше капіталу.

Геополітична напруженість

Продовження війни в Україні, конфлікти у Близькому Сході та інші фактори підвищують попит на активи-укриття, що може спричинити короткострокові коливання цін на золото.

Медіа та ефект спільнот

Постійні новини та поширення у соцмережах сприяють короткостроковому притоку капіталу, що посилює волатильність ринку.

Варто пам’ятати, що ці короткострокові фактори у сукупності можуть спричинити різкі коливання, але не обов’язково вказують на тривалий тренд. Для інвесторів у Тайвані, що купують золото у іноземній валюті, важливо враховувати коливання курсу долара/новий тайванський долар.

Які прогнози дають аналітики щодо майбутнього цін на золото?

Незважаючи на недавні корекції, провідні світові фінансові інститути залишаються оптимістичними щодо перспектив золота.

Команда з товарних активів JPMorgan вважає, що недавня корекція — це «здоровий корекційний процес», і підвищила цільову ціну на 2026 рік до 5055 доларів за унцію.

Goldman Sachs підтверджує цільову ціну на кінець 2026 року — 4900 доларів за унцію, зберігаючи довгостроковий оптимізм.

Bank of America ще більш оптимістична, підвищила цільову ціну на 2026 рік до 5000 доларів за унцію і прогнозує, що у наступному році золото може прорвати позначку у 6000 доларів.

Ювелірні мережі, такі як Chow Tai Fook, Luk Fook, Chao Hong Ji, Chow Sang Sang, пропонують ціни на 1100 юанів/грам і вище за зразки з чистого золота, що свідчить про стабільність фізичного ринку золота.

Загалом, довгострокові фактори, що підтримують ціну на золото, залишаються актуальними. Як надійний резервний актив, золото має ще потенціал для зростання. Однак у реальній торгівлі слід враховувати коливання курсу долара та економічних даних перед засіданнями ФРС.

Чи можуть роздрібні інвестори зараз купити золото?

Зрозумівши логіку цієї хвилі, ви побачите, що поточний тренд на золото ще не завершився. І у середньостроковій, і у короткостроковій перспективі є можливості. Головне — мати чітку стратегію, а не сліпо слідувати за ринком. Особливо для новачків, у високоволатильному середовищі легко купити на піку і продати на дні, що призводить до втрат.

Для досвідчених короткострокових трейдерів

Волатильність — це найкращий час для короткострокової вигоди. Ліквідність ринку висока, логіка коливань зрозуміла, під час стрімких злетів і падінь сила покупців і продавців очевидна. Ведення моніторингу економічного календаря та даних США значно підвищить успішність торгівлі.

Для новачків, що прагнуть торгувати короткостроково

Обов’язково починайте з малих обсягів, не намагайтеся одразу збільшувати позиції. Середньорічна амплітуда коливань золота — 19.4%, що перевищує 14.7% у S&P 500. При паніці можна швидко втратити всі гроші. Спершу навчіться користуватися економічним календарем для підтримки рішень, і поступово набирайте досвід.

Для тих, хто хоче довгостроково володіти фізичним золотом

Логіка довгострокового зростання справедлива, але потрібно бути готовим до сильних коливань. Транзакційні витрати на фізичне золото високі (зазвичай 5-20%), обсяг купівлі не повинен бути надмірним.

Для інвесторів, що прагнуть сформувати портфель із золота

Можна включати до портфеля, але не варто вкладати всі кошти у золото. Через його волатильність, що не поступається акціям, диверсифікація — більш надійна стратегія.

Для тих, хто прагне максимізувати прибутки

Можна тримати довгостроково і використовувати коливання цін для короткострокових операцій. Перед даними США коливання зазвичай найбільші, але потрібно мати навички управління ризиками та досвід.

Декілька порад щодо інвестування у золото:

Золото має дуже довгий цикл, і за період понад 10 років воно зберігає цінність і зростає, але може і подвоїтися, і зменшитися у два рази. Не вкладайте всі заощадження у один актив — диверсифікація ризиків є основою довгострокового збагачення. Постійно слідкуйте за політикою ФРС, економічними даними та резервами центральних банків — це ключові індикатори для прогнозування золотого тренду.