Аналіз золота сьогодні: основні фактори, що спричинили послідовне зниження

Поточна картина: золото під багатогранним тиском

Ціна золота продовжує знижуватися четверту сесію поспіль, опустившись до діапазону 4,010 – 4,020 доларів за унцію під час сьогоднішніх торгів. Це падіння відображає одночасне вплив кількох негативних факторів: зростання курсу долара США, зниження очікувань щодо майбутніх знижень відсоткових ставок, а також стан очікування та обережності, що панує на ринку перед важливими економічними даними.

Домінування долара на ціновому тренді

Долар США відіграє ключову роль у визначенні напрямку ціни на золото наразі. Чим вище індекс долара, тим дорожче золото для володільців інших валют, що зменшує реальний і спекулятивний попит на нього. Сильний долар у останні тижні чинить прямий тиск на настрої інвесторів.

На рівні ринку індекс долара зберігав високі рівні протягом сьогоднішніх торгів, отримуючи підтримку від факторів, таких як невизначеність щодо монетарної політики США. Це стабільне утримання на високих рівнях було достатнім для того, щоб інвестори почали продавати частину своїх позицій у золото, особливо після того, як рух став більш чутливим до коливань американської валюти.

Скорочення ймовірностей зниження ставок

Очікування ринку щодо зниження американських ставок значно знизилися. Якщо раніше ринки оцінювали ймовірність зниження майже на 100% після вересневого рішення, то зараз ця ймовірність знизилася до 42%, згідно з інструментами моніторингу ФРС.

Це зміщення сталося через жорсткі заяви кількох посадовців центрального банку, зокрема заступника голови ФРС, який наголосив на необхідності “обережності та поступовості” у будь-яких додаткових зниженнях, вважаючи, що економіка все ще збалансована між ризиками ринку праці та інфляції.

Теоретично, золото втрачає свою привабливість у високопроцентних середовищах, оскільки не приносить прямого доходу порівняно з іншими інструментами. Тому очікування збереження високих ставок означають постійний тиск на цей дорогоцінний метал.

Інформаційний розрив: вплив урядового закриття

Перебіг шеститижневого урядового закриття США створив рідкісну ситуацію невизначеності на ринках. Зупинка публікації основних економічних даних, таких як індекси інфляції, роздрібні продажі та дані ринку праці, залишила трейдерів без чіткої основи для прийняття рішень.

У цьому інформаційному вакуумі інвестори здебільшого покладалися на офіційні заяви та особисті думки посадовців центрального банку. В результаті відбулося переоцінювання очікувань монетарної політики, що негативно позначилося на ціні золота.

Зараз, коли уряд знову працює, ринок очікує потоку економічних даних, які можуть чітко визначити подальший курс монетарної політики.

Ключові моменти: протокол ФРС та звіт про зайнятість

Цього тижня очікуються дві важливі події:

Протокол засідання ФРС (середа): Очікується, що протокол розкриє думки політиків щодо балансу інфляції та ринку праці. Будь-які сигнали на користь збереження високих ставок безпосередньо тиснутимуть на ціну золота.

Звіт про зайнятість у несільськогосподарському секторі (четвер): Це найсильніший інструмент для прогнозування грудня. Якщо звіт буде сильним, це підтримає ідею про економіку, що не потребує зниження ставок, що негативно для золота. Якщо ж буде ознаками уповільнення, це може відновити ймовірності зниження і підтримати метал.

До публікації цих даних рух ринку залишатиметься обережним і обмеженим, з мінімальними коливаннями, що не відображають реальні тенденції.

Довгострокова підтримка: структурні фактори

Хоча золото зазнає короткострокового тиску, існують фундаментальні чинники, що продовжують підтримувати метал у довгостроковій перспективі:

Геополітична напруга: Постійні події у різних регіонах, включаючи регіональні конфлікти та військові дії, створюють стан невизначеності. Це підвищує попит на безпечні активи, такі як золото, як надійне сховище.

Проблеми з боргами США: Зростання державного боргу та збільшення дефіциту бюджету змушують інвесторів шукати інструменти хеджування від майбутніх економічних ризиків.

Зміни у політиці центральних банків: Центральні банки по всьому світу, зокрема в Китаї та Росії, продовжують збільшувати свої резерви у золото. Це відображає довгострокове бажання диверсифікувати резерви та зменшити залежність від долара.

Ці фактори свідчать, що будь-який поточний спад може бути тимчасовим, і золото збережет свою привабливість для інвесторів, що шукають стабільність і безпеку.

Технічна картина: ключові рівні для моніторингу

Золото наразі торгується близько 4,018 доларів після падіння з максимуму 4,381 долар. На чотиригодинному таймфреймі видно явний тиск продавців, особливо після невдачі ціни утримати відскоки.

Ключові рівні підтримки:

• 4,000 доларів: важливий психологічний рівень, що може спричинити сильні реакції
• 3,928 доларів: найсильніша підтримка на графіку
• 3,700 доларів: історична підтримка, яку може цільовим рівнем у разі тривалої корекції

Ключові рівні опору:

• 4,045 доларів: перша безпосередня опір для відскоків
• 4,120 доларів: важливий побічний рівень опору
• 4,245 доларів: основна опірність, яку потрібно подолати для зміни тренду

Індекс відносної сили рухається близько 35, що відображає слабкість бичачого імпульсу і наближення рівнів перепроданості. Обсяги торгівлі не свідчать про паніку, що свідчить про поступове зниження, а не різкий крах.

Поведінка інших металів: єдине падіння

Тиск не обмежився лише золотом. Інші дорогоцінні метали також зазнали синхронних знижень:

Срібло знизилося на 1.2% до 49.58 доларів за унцію, що відображає слабкість апетиту до ризику. Платина знизилася на 1% до 1,517.73 доларів, під впливом зниження промислового попиту, зокрема у автомобільному секторі. Паладій знизився на 1.5% до 1,372.05 доларів, з подібних промислових причин.

Це єдине падіння підтверджує, що всі дорогоцінні метали піддаються однаковому впливу сили долара, зниження очікувань щодо ставок і невизначеності короткострокових економічних даних.

Висновок: очікування перед важливим рухом

Золото наразі зазнає багатогранного тиску, але це не означає, що довгостроковий тренд під загрозою. Наступні тижні будуть дуже важливими: якщо економічні дані покажуть спад, золото може різко вирости. Якщо ж економіка залишиться сильною, тиск може тривати деякий час.

У будь-якому випадку, довгострокові структурні фактори залишаються підтримкою, а геополітична напруга не зникла. Іншими словами, поточне падіння може стати можливістю для довгострокових інвесторів, особливо біля важливих рівнів підтримки.