O AUD enfrenta dificuldades apesar dos sinais de inflação, enquanto os mercados observam possibilidades de aumento de taxa em fevereiro

O Dólar Australiano continua a sua trajetória de queda face ao Dólar dos EUA, marcando seis dias consecutivos de perdas apesar de sinais económicos que poderiam sustentar uma postura mais hawkish do Banco de Reserva da Austrália. Embora as expectativas de inflação tenham subido para 4.7% em dezembro—uma subida em relação ao mínimo de três meses de 4.5% em novembro—a moeda permanece sob pressão à medida que os investidores lidam com trajetórias divergentes de política dos bancos centrais pelo Pacífico.

A reação do mercado à postura hawkish do RBA mantém-se contida

Curiosamente, o par AUD/USD não consegue capitalizar os dados de inflação em melhoria que poderiam acelerar os prazos de aperto do RBA. Grandes instituições financeiras australianas, incluindo o Commonwealth Bank e o National Australia Bank, revisaram suas previsões para antecipar aumentos de taxas já a partir de fevereiro—mais cedo do que o esperado anteriormente. Os mercados de swaps refletem esse sentimento, precificando uma probabilidade de 28% de aumento de taxa em fevereiro, com março a quase 41%.

A postura hawkish do RBA na sua última reunião de 2025 na semana passada reforçou as expectativas de uma política monetária mais restritiva no futuro, mas a moeda não conseguiu sustentar ganhos relevantes. Este paradoxo reflete uma dinâmica de mercado mais ampla: enquanto os aumentos de taxas na Austrália parecem cada vez mais prováveis, o pano de fundo global—particularmente a direção da política monetária dos EUA—pesam mais sobre o sentimento do AUD do que os desenvolvimentos inflacionários domésticos.

Dólar dos EUA encontra refúgio em meio a incertezas sobre cortes de taxa

O Índice do Dólar dos EUA, que acompanha o dólar frente a seis moedas principais, mantém-se firme em torno de 98.40, à medida que as perspectivas de cortes adicionais na taxa do Federal Reserve diminuem consideravelmente. Dados recentes do mercado de trabalho apresentaram um quadro misto: as folhas de pagamento de novembro aumentaram em 64K (ligeiramente acima das previsões), mas os números de outubro foram revisados para baixo de forma acentuada e a taxa de desemprego subiu para 4.6%—o nível mais alto desde 2021.

O presidente do Federal Reserve de Atlanta, Raphael Bostic, destacou que “múltiplas pesquisas” indicam custos de entrada elevados e estratégias de preservação de margens corporativas por meio de aumentos de preços. Sua afirmação de que “pressões de preços vão além de tarifas isoladamente” e sua projeção de PIB de aproximadamente 2.5% para 2026 sugerem que o Fed permanece cauteloso quanto a celebrações prematuras de cortes de taxa.

Funcionários do Fed exibem divergências acentuadas quanto ao afrouxamento monetário em 2026. A projeção mediana aponta para apenas uma redução de taxa no próximo ano, enquanto alguns formuladores de política preveem nenhum corte. Enquanto isso, os mercados financeiros antecipam duas reduções. A ferramenta CME FedWatch indica uma probabilidade implícita de 74.4% de manutenção na reunião do FOMC de janeiro, em alta em relação a cerca de 70% uma semana antes.

Desafios econômicos globais aumentam a complexidade

O momentum econômico da China mostrou sinais de fraqueza, com as Vendas no Varejo subindo apenas 1.3% ano a ano em novembro (versus 2.9% esperado e 2.9% registrado anteriormente). A Produção Industrial expandiu-se 4.8% anualmente, ficando aquém da previsão de 5.0%, apesar do desempenho de 4.9% em outubro. O Investimento em Ativos Fixos deteriorou-se para -2.6% no acumulado do ano, abaixo do esperado de -2.3%.

No mercado interno, o PMI de Manufatura da S&P Global preliminar da Austrália subiu para 52.2 em dezembro, de 51.6, embora o PMI de Serviços tenha caído para 51.0 de 52.8, e o PMI Composto tenha declinado para 51.1 de 52.6. A taxa de desemprego permaneceu estável em 4.3% em novembro, superando as expectativas de consenso de 4.4%, embora as mudanças no emprego tenham contraído em 21.3K após o ganho revisado de 41.1K em outubro.

Posicionamento técnico sugere maior risco de baixa

O par AUD/USD negocia abaixo da zona de suporte de confluência de 0.6600, tendo rompido uma tendência de canal ascendente e caído abaixo da Média Móvel Exponencial de nove dias (EMA) em 0.6619. Essa deterioração técnica sinaliza um enfraquecimento do momentum de alta no curto prazo.

Na parte inferior, o par pode estender as perdas até o nível psicológico de 0.6500, com a mínima de seis meses de 0.6414 (definida em 21 de agosto) oferecendo uma segunda meta de suporte. Uma estabilização e recuperação exigiriam recuperar a EMA de nove dias, seguida de um retorno ao canal ascendente. Acima dessa resistência, a máxima de três meses de 0.6685 apresenta o próximo obstáculo, com 0.6707 (o nível mais forte desde outubro de 2024) e a fronteira superior do canal próximo de 0.6760 representando metas de alta estendidas.

Visão geral do desempenho da moeda

O Dólar Australiano emergiu como a moeda de pior desempenho entre as principais, caindo 0.19% contra o Dólar dos EUA, apesar de apreciar modestamente contra várias outras moedas. Frente ao Yen japonês, o AUD registrou suas perdas mais significativas, reforçando o sentimento atual de aversão ao risco e fluxos de fuga para segurança que beneficiam tanto o USD quanto o JPY.

Os movimentos intra-dia atuais mostram o AUD caindo 0.07% contra o USD, enquanto o cenário mais amplo de câmbio reflete condições instáveis nos mercados de taxas à medida que os investidores aguardam maior clareza sobre a divergência de políticas do Fed e do RBA.