انخفاض إيثريوم دون 3000 دولار: مأزق مزدوج يتسم بتأخر الابتكار التكنولوجي وتشتت الفوائد البيئية

المصدر: BlockMedia العنوان الأصلي: إيثريوم، 5% انخفاض وتدهور إلى 3000 دولار…ماذا يعني انخفاض السعر الرابط الأصلي:

انهيار مستوى الدعم النفسي لإيثريوم

انخفض سعر إيثريوم(ETH) دون مستوى الدعم النفسي عند 3000 دولار. مؤخرًا، مع تزايد الفجوة في العوائد والنشاط بين الشبكات المنافسة، تزايدت المخاوف الداخلية من تأخير الابتكار التكنولوجي. على الرغم من أن مؤسسة إيثريوم أطلقت خارطة طريق لتحسين الأداء كاستجابة، إلا أن السوق يركز في الوقت نفسه على الاتجاهات قصيرة الأمد للأسعار واحتمالية التحول الهيكلي على المدى المتوسط والطويل.

وفقًا لبيانات CoinMarketCap، انخفضت إيثريوم بأكثر من 5% خلال 24 ساعة، وسعر التداول الحالي هو 2928 دولارًا. كانت تتداول بالقرب من 3100 دولار في اليوم السابق، لكن الانخفاض تسارع فجر اليوم، وتم كسر مستوى الدعم عند 3000 دولار.

مخاوف من تدهور القدرة التنافسية الهيكلية

يعتقد محللون أن انخفاض سعر إيثريوم ليس مجرد مشكلة عرض وطلب قصيرة الأمد، بل يتداخل مع القلق من تراجع القدرة التنافسية الهيكلية. في الواقع، أظهرت منصات بديلة مثل سولانا وTRON أداءً بارزًا مؤخرًا على مؤشرات النشاط والعوائد.

العائد وحجم التداول يتراجعان معًا

وفقًا لبيانات شركة تحليلات البيانات blockchain، انخفض العائد السنوي لشبكة إيثريوم بنسبة تقريبًا 76% على أساس سنوي، ليصل إلى 6.04 مليار دولار. ويعزى ذلك إلى تقليل رسوم Layer 2 بعد ترقية “Dencun” و"Fusaka".

وفي الوقت نفسه، حققت سولانا عائدًا بقيمة 6.57 مليار دولار، وTRON عائدًا بقيمة 6.01 مليار دولار، متجاوزين إيثريوم. في مؤشر Artemis الذي يقيس النشاط الفعلي للمستخدمين، وبناءً على سنة 2025 كمرجع، بلغ عدد المستخدمين النشطين شهريًا على سولانا 98 مليون، وبلغ إجمالي حجم المعاملات 34 مليار معاملة، مع الحفاظ على مكانتها الرائدة في العديد من المجالات عالية التردد.

قال الرئيس التنفيذي لشركة Nansen، أليكس سوانيفيك: “على الرغم من أن القيمة المقفلة الإجمالية(TVL) لإيثريوم لا تزال في الصدارة، إلا أن الاعتماد عليها وحدها لا يفسر الميزة البيئية. الثقة المفرطة المستمدة من البيانات تبدأ في تقليل الشعور بالإلحاح داخل إيثريوم.”

ميزة الكثافة الاقتصادية لا تزال قائمة، لكن تواصل العوائد يتراجع

يعتقد بعض الخبراء أن إيثريوم يلعب دور “البنية التحتية للتسوية النهائية”، حيث تكون القيمة الاقتصادية للصفقة الواحدة أعلى من حجم المعاملات البسيط. بالمقابل، يشكل جزء كبير من حركة المرور على سولانا روبوتات التداول الآلي ورسائل الإجماع، مما يقلل من التأثير الاقتصادي النسبي للنشاط.

لكن المشكلة تكمن في أن استراتيجيات التوسع المعتمدة على Layer 2 تضعف تراكم قيمة ETH وربط العوائد. على الرغم من تقليل الرسوم، إلا أن الفوائد الاقتصادية التي تحصل عليها الشبكة الرئيسية لإيثريوم تتناقص باستمرار في بيئة غير مركزية.

يسعى “Beam Chain” لعكس الاتجاه، لكن النجاح غير مضمون

سرعت مؤسسة إيثريوم من استراتيجية التغيير في مركز التكنولوجيا هذا العام. حصل توماسي ستينزاك(مؤسس Nethermind)، ووانغ شاوي، وغيرهم من المطورين الرئيسيين على السلطة لاتخاذ القرارات الأساسية، وأصبحت تحسين الأداء الموضوع الرئيسي.

ويتمحور الخط الجديد المسمى “Beam Chain” حول ثورة في سرعة معالجة الشبكة الرئيسية، من خلال زمن فتحة (slot) قدره 4 ثوانٍ و(النهائية في الفتحة الواحدة)، مما يمثل تحسينًا ثوريًا. هذه استراتيجية منافسة مباشرة للشبكات عالية السرعة مثل سولانا، لكن التعديلات الكبيرة على الشبكة تأتي مع مخاطر تقنية عالية.

معنى انخفاض السعر

يعتقد محللون أن انخفاض سعر إيثريوم الحاد ليس مجرد تعديل في العرض والطلب، بل يعكس فقدان المستثمرين الثقة في التحول التكنولوجي والبيئة. على الرغم من أن إيثريوم لا تزال تعتبر البنية الأساسية الرقمية المالية العالمية، إلا أن الشكوك بشأن “توزيع العوائد” على مستوى البيئة وتيرة التطوير التكنولوجي تضعف جاذبيتها الاستثمارية على المدى القصير.

قالت شركة Nansen: “استراتيجية بقاء إيثريوم ليست في الاعتماد على مؤشرات الماضي(TVL)، بل في القدرة على تحقيق ابتكار تكنولوجي جوهري ودمج بيئي سريع. السوق ستراقب ما إذا كانت إيثريوم ستظل تحتفظ بمكانتها كـ’البنية التحتية’، أو ستتمكن من استعادة السيطرة.”