Strategi menciptakan cadangan sebesar US$ 1,44 miliar untuk menjamin pembayaran meskipun Bitcoin turun

Sumber: PortaldoBitcoin Judul Asli: Strategi menciptakan cadangan sebesar US$ 1,44 miliar untuk memastikan pembayaran bahkan jika Bitcoin jatuh Original Link: A Strategy, perusahaan perbendaharaan Bitcoin yang didirikan oleh Michael Saylor, telah membentuk cadangan sebesar US$ 1,44 miliar sebagai bentuk jaminan untuk pembayaran dividen yang terus menerus dan stabil, bahkan di masa penurunan Bitcoin.

Meskipun cadangan ini tampaknya berfungsi sebagai perlindungan untuk mencegah perusahaan harus menjual sebagian dari kepemilikan 3,1% mereka dalam total pasokan Bitcoin, Strategy tidak mengesampingkan kemungkinan harus menjual BTC — dengan CEO perusahaan tersebut menggambarkan seperti apa masa depan jika itu terjadi.

Strategi tersebut membentuk cadangan dalam dolar dengan menjual saham MSTR selama sembilan hari terakhir, sebagaimana diungkapkan oleh CEO Phong Le dalam sebuah pernyataan. Perusahaan berencana untuk memiliki cadangan setara dengan setidaknya 12 bulan dividen, dengan tujuan akhir untuk memperluas cadangan ini untuk mencakup lebih dari 24 bulan dividen.

“Bitcoin itu volatil, dan apa yang kami inginkan adalah menawarkan produk kredit digital untuk investor yang tidak suka volatilitas, memastikan bahwa volatilitas Bitcoin tidak akan pernah mempengaruhi dividen mereka,” kata Michael Saylor, salah satu pendiri dan CEO Strategy, selama konferensi telepon. “Dan, untuk itu, kami menambahkan cadangan dalam dolar AS.”

Langkah ini muncul setelah Le menyatakan bahwa Strategy akan menjual Bitcoin mereka jika nilai aset bersih yang disesuaikan dengan pasar (mNAV) jatuh di bawah 1 — yang berarti perusahaan akan dinilai di bawah nilai aset yang dimilikinya. Dalam telekonferensi pembaruan perusahaan terakhir, Strategy tidak menghindari pernyataan tersebut, tetapi malah menegaskannya.

“Ada skeptis dan sinis yang percaya bahwa kami tidak bisa, atau tidak mau, atau tidak memiliki kehendak untuk menjual Bitcoin untuk mendanai dividen, dan ini kadang-kadang menjadi narasi negatif bagi investor yang bertaruh pada penurunan saham. Saya rasa penting untuk menghilangkan ide ini,” kata Saylor.

“Perusahaan tidak hanya dapat menjual Bitcoin untuk membayar dividen, tetapi juga dapat menjual Bitcoin dengan nilai tinggi, membayar dividen, dan kemudian terus meningkatkan cadangan Bitcoin mereka setiap triwulan, tanpa batas,” tambahnya.

Strategi telah menjadi perusahaan treasury aset digital utama setelah mengubah fokus dari bisnis solusi perangkat lunak intelijen pada tahun 2020. Kini, mereka memiliki cadangan 650.000 BTC, yang bernilai sekitar US$ 56 miliar, atau sekitar 3,1% dari total pasokan Bitcoin. Total ini termasuk 130 BTC yang dibeli minggu lalu, setelah perusahaan tidak melakukan pembelian di minggu sebelumnya.

Selama periode itu, Saylor secara publik menyatakan bahwa Anda “tidak pernah harus menjual Bitcoin Anda” — tetapi pendekatannya tampaknya telah berubah.

Ini terjadi karena model bisnis perusahaan treasury Bitcoin bergantung pada pembayaran dividen kepada pemegangnya. Bentuk utama mereka mengumpulkan uang untuk membayar dividen ini adalah dengan menerbitkan saham biasa; namun, perusahaan menyatakan dalam telekonferensi bahwa ini hanya masuk akal ketika nilai ekuitas bersih (VPL) berada di atas 1. Begitu VPL jatuh di bawah level ini, perusahaan akan mempertimbangkan untuk menjual Bitcoin atau derivatif Bitcoin. Jika Strategy tidak ingin melakukan semua itu, mereka akan menggunakan cadangan baru mereka dalam dolar AS untuk menutupi kerugian.

“Tujuan akhirnya adalah memiliki setidaknya 24 bulan dividen dalam dolar Amerika, sehingga, meskipun kita tidak dapat atau tidak ingin menerbitkan saham, atau tidak ingin menjual Bitcoin, kita dapat menggunakan cadangan dalam dolar untuk menutupi dua tahun pembayaran dividen,” jelas Le.

Menanggapi pengumuman tersebut, saham MSTR turun lebih dari 8%, baru-baru ini mencapai harga di bawah US$ 163 per saham. Penurunan ini adalah 70% dibandingkan dengan puncak historisnya di US$ 543, yang dicapai tahun lalu, sementara Bitcoin turun hampir 32%, menjadi sekitar US$ 85.500, sejak mencapai puncak historis di atas US$ 126.000 pada bulan Oktober. Nilai bersih (NAV) dari Strategi adalah 1,13, menurut situs webnya.