最近盯盤看到個有意思的現象——某合規平台上那些動輒幾萬到上百萬美元的大額訂單，悄咪咪地從淨賣出變成了淨買入。這幫鯨魚開始慢悠悠地撿貨了，但別急着激動，價格該磨還得磨。

看了下月線RSI，從之前那個超買狀態回落到60%附近。翻翻歷史數據會發現，每次這種調整少說得200天起步，長的能拖到300天。照這節奏算，真正的底部可能要等到明年年中甚至到秋天那會兒，也就是2026年6到10月之間。

現在市場其實挺分裂的。一邊是機構買入量持續大於礦工產出，需求端明明佔優勢；另一邊價格卻在那橫着來回震蕩，動能明顯跟不上。核心矛盾說白了就是：有人在囤貨，但整體市場情緒還沒起來。

鯨魚在底部區域這種「溫和吸籌」的操作，從長線角度看確實是在布局。但要注意，大戶買入和價格拉升之間並不劃等號，短期內散戶的恐慌情緒依然會壓制行情。技術面的信號也挺清楚——月度RSI回落意味着我們正處於週期的中段盤整階段，別指望突然來一波暴漲。這種時候耐心比頻繁操作重要得多。

宏觀層面也得提防。就算联准会真的降息，一旦經濟衰退風險兌現，流動性危機還是會波及加密市場。某平台的溢價指標最近又開始波動，說明散戶信心仍然很脆弱。

這個階段怎麼辦？幾個實戰思路：

倉位上別滿倉梭，留至少一半現金，分批在關鍵支撐位入場，比如60K或者55K這些位置。心態要調整好，拒絕FOMO情緒，週期中段靠的是熬而不是炒。盯着基本面走，機構資金持續流入才是長線底氣所在,短期的價格波動不過是噪音。

最後提一句，當大餅陷入拉鋸戰的時候，往往有聰明錢已經開始轉向那些有真實現金流和質押收益的協議賽道了。市場暗流湧動，值得關注。