دورة بيتكوين الشهيرة التي تستمر 4 سنوات تتفكك - ماذا الآن؟

المصدر: CryptoNewsNet العنوان الأصلي: دورة بيتكوين الشهيرة التي تستمر 4 سنوات تتفكك - ماذا الآن؟ الرابط الأصلي: منذ إنشائها في عام 2009، أظهرت البيتكوين دورة متسقة مدتها أربع سنوات. يقودها تحركات ضخمة تتركز حول تقليل البيتكوين إلى النصف، وتصل إلى ذروتها مع قمة انفجارية في العام التالي.

منذ تقليل المكافأة في عام 2024، اتجهت أسعار البيتكوين نحو الارتفاع، لكن لم تحدث أي من علامات القمة المضاربية المتفجرة في عام 2025، على الأقل ضمن الإطار الزمني المتسق مع دورة الأربع سنوات.

بدون تلك القمة المفاجئة، توقف بقية سوق العملات المشفرة، حيث تميل أسعار بيتكوين المرتفعة إلى بدء موسم العملات البديلة.

تاريخ دورات سوق الثور للبيتكوين كان تاريخًا من الانخفاض الأسي. سواء كنت تتفق مع ذلك أم لا، سيتعين عليك التعامل مع الأمر. إذا استمر الانخفاض الحالي ليصل إلى 50 ألف دولار، يجب أن تصل دورة سوق الثور القادمة إلى $200k إلى $250K

نهاية دورة البيتكوين الشهيرة؟

مع انخفاض أسعار البيتكوين بنسبة 30% عن ذروتها في أوائل أكتوبر، من الواضح أن دورة الأسعار التي تستمر أربع سنوات قد فقدت صلاحيتها.

هذا تطور منطقي، حيث أن BTC تتطور بسرعة لتصبح فئة أصول. كما أن ارتفاع اهتمام المؤسسات يعني أن دورات Bitcoin ستتركز على الأرجح حول الدورات الاقتصادية.

أحد المجالات التي لاحظ فيها المستثمرون ارتباطًا قويًا مع البيتكوين هو السيولة العالمية:

بينما كان هناك ارتباط قوي منذ بداية عام 2024، حتى أن هذا الاتجاه قد انكسر في الأشهر الأخيرة.

إذا رسخ هذا الاتجاه، قد يقفز البيتكوين أعلى - وقد يبدأ حتى موسم الألتكوين.

ميخائيل سايلور دعا مؤخرًا إلى أن دورة الأربع سنوات “ميتة”. يرى سايلور إعادة تسعير ضخمة قريبًا، مما قد يفسر اندفاعه هذا العام للاستحواذ على أكبر قدر ممكن من البيتكوين.

ومع ذلك، فإن السيولة ليست العامل الوحيد.

النشاط الاقتصادي

يستثمر بعض المستثمرين اليوم في العلاقة بين سعر البيتكوين ومؤشر مديري المشتريات الأمريكي (PMI).

يقيّم مؤشر PMI صحة قطاع التصنيع ويعمل كمؤشر اقتصادي رائد.

عندما يكون مؤشر مديري المشتريات فوق 50، فإنه يشير إلى التوسع؛ بينما يشير ما دون 50 إلى الانكماش.

مع تباطؤ PMI مرة أخرى، انخفض القيمة العادلة الماكرو لبيتكوين إلى حوالي 140 ألف دولار. لقد كان عام 2025 عامًا متقلبًا لبيتكوين. كان المال الساخن يندفع نحو الخيول الأسرع: الذكاء الاصطناعي، الذهب، الشركات الصغيرة… تقريبًا أي شيء باستثناء بيتكوين.

من الناحية النظرية، يشير مؤشر مديري المشتريات القوي إلى النمو الاقتصادي، مما قد يؤثر على البيتكوين من خلال عدة قنوات:

• PMI قوي → اقتصاد قوي → شعور بالمخاطر → شغف أكبر للأصول المضاربة مثل البيتكوين
• ضعف مؤشر مديري المشتريات → مخاوف اقتصادية → إمكانية تخفيف الفيدرالي → مزيد من السيولة → قد يكون داعمًا لبيتكوين

ومع ذلك، حتى الأدوات مثل PMI تفشل في العمل كمؤشر شامل لبيتكوين ودورة العملات المشفرة.

أحيانًا، يتم تداول البيتكوين كأصل “عالي المخاطر” ( مرتبطًا إيجابيًا بالأسهم وقوة الاقتصاد ).

أحيانًا، يتم تداوله كتحوط “مخاطر منخفضة” (مثل الذهب الرقمي خلال فترات عدم اليقين )، وحتى يمكن أن يتحرك بشكل مستقل بناءً على عوامل محددة بالعملات المشفرة.

تظهر البيانات أيضًا أن الارتباطات بين البيتكوين ومؤشر مديري المشتريات غير مستقرة وتختلف عبر فترات زمنية مختلفة.

تستجيب البيتكوين في كثير من الأحيان بشكل أقوى لإشارات السياسة النقدية (قرارات الاحتياطي الفيدرالي، وظروف السيولة ) أكثر من الاستجابة لمؤشرات الاقتصاد الحقيقي مثل مؤشر مديري المشتريات.

عندما يبدو أن PMI له أهميته، فإنه يكون عادةً من خلال قناة الشعور بالمخاطر الأوسع بدلاً من علاقة ميكانيكية مباشرة.

إذا كنت تبحث عن استخدام PMI كإشارة لتداول البيتكوين، فمن المحتمل أن تجدها أقل موثوقية من مراقبة سياسة الاحتياطي الفيدرالي، وظروف السيولة، أو المقاييس الخاصة بالعملات المشفرة. لكن الاقتصاد المتنامي من المحتمل أن لا يضر - حيث يمكن أن يؤدي ذلك أحيانًا إلى دفع البيتكوين للأعلى حتى عندما تكون الظروف النقدية في حالة تشديد.

المشاعر - العامل الذي يمكن أن يقود إلى التطرف

تفتقر العملات المشفرة، وخاصة بيتكوين، إلى عوامل تقييم تقليدية مثل الأرباح، أو توزيعات الأرباح، أو التدفقات النقدية.

بدون هذه المقاييس الأساسية، يعتمد اكتشاف السعر بشكل كبير على ما يعتقده الناس أن الأصل يجب أن يكون قيمته.

هذا يخلق مساحة ليكون الشعور هو المحرك الرئيسي.

تظهر الدراسات حول سلوك سوق العملات المشفرة باستمرار أن نشاط وسائل التواصل الاجتماعي، واتجاهات البحث، ومشاعر الأخبار لها قدرة تنبؤية قابلة للقياس لتحركات الأسعار على المدى القصير بطرق تتجاوز تأثيرها على الأصول التقليدية.

السوق المشفرة لديه أيضًا ميزات هيكلية تعزز المشاعر، بما في ذلك المشاركة العالية من الأفراد ( مما يؤدي إلى مزيد من التداول العاطفي )، التداول على مدار الساعة طوال أيام الأسبوع ( دون وجود قواطع دوائر لتهدئة المشاعر )، توافر الرافعة المالية العالية، وانتشار المعلومات بسرعة من خلال قنوات التواصل الاجتماعي الأصلية في مجال التشفير.

يمكن أن تصبح دورات الخوف والجشع ذاتية التعزيز بسرعة.

هنا تصبح الأمور معقدة: ما يبدو كـ “مشاعر خالصة” غالبًا ما يتضمن تقييمات للعوامل الأساسية.

عندما يشعر المستثمرون بالحماس بشأن أخبار اعتماد المؤسسات، هل يكون ذلك شعورًا أم اعترافًا بتغيرات أساسيات العرض/الطلب؟

عندما تدفع المخاوف الكلية الناس نحو البيتكوين كوسيلة للتحوط، فإن المشاعر هي آلية النقل للعوامل الكلية.

خلال الفترات المستقرة، قد ترى شيئًا مثل: 40% ظروف ماكرو ( سياسة الاحتياطي الفيدرالي، التضخم، قوة الدولار )، 30% أساسيات العرض/الطلب ( مقاييس الاعتماد، النشاط على السلسلة، دورات الانقسام )، و30% شعور/تخمين خالص.

خلال فترات الارتفاع المبهجة أو الانهيارات الذعر، يمكن أن تهيمن المشاعر بنسبة 60-70٪ أو أكثر، متجاوزة مؤقتًا كل من الأسس والمنطق الكلي.

هذه هي الفترات التي تنفصل فيها أسعار الأصول بشكل دراماتيكي عن أي نموذج تقييم عقلاني. المستثمرون الذين يمكنهم التعرف على متى تكون المشاعر هي المسيطرة هم في أفضل وضع لتحقيق الربح من تلك الظروف.

تظهر الدراسات الأكاديمية التي تحاول تحليل عوائد العملات المشفرة عمومًا أن مؤشرات المشاعر تفسر 20-40% من تباين الأسعار في الظروف العادية، ولكن يمكن أن ترتفع هذه النسبة بشكل أكبر خلال مراحل السوق القصوى.

من notable، تُظهر أسواق العملات المشفرة تأثيرات “الزخم” و"التجميع" أقوى بكثير من الأسواق التقليدية، التي غالباً ما تكون سمات للتداول المدفوع بالعواطف.

من المحتمل أن يُفهم سوق العملات المشفرة بشكل أفضل على أنه مدفوع بالعواطف أساسًا على المدى القصير إلى المتوسط، مع توفير العوامل الكلية وعوامل العرض/الطلب الحدود والتوجيه على مدى فترات زمنية أطول.

جمعها معًا

من الواضح أنه لا يوجد إشارة أو اتجاه واحد يمكن للمستثمرين النظر إليه لتحديد دورات البيتكوين.

يجب أن يكون الاقتصاد المتوسع إيجابياً لأسعار البيتكوين. بينما يجب أن يكون الاقتصاد المتقلص سلبياً - ما لم يكن هناك تدفق كبير من السيولة في النظام.

ستؤدي المؤشرات الفردية مثل السيولة العالمية، وظروف سوق الائتمان، وظروف الأعمال، ومشاعر السوق جميعها دورًا.

بجانب البيتكوين، ستزدهر أو تنهار المشاريع الفردية في عالم العملات الرقمية التي تعمل على حل مشكلات العالم الحقيقي بناءً على آفاقها.

سترتفع وتنخفض عملات الميم بسرعة أكبر - مدفوعة بالسحر القصير الأمد للميمات نفسها.

لكن ضع في اعتبارك، حتى مع ارتفاع سعر البيتكوين متجاوزًا دورة التجزئة التي تستمر لأربع سنوات، فإن المفهوم الأساسي لا يزال سليمًا.

كما أشار أحد المراقبين في الصناعة مؤخرًا:

“سبب ارتفاع سعر البيتكوين بنسبة ~28,000% على مدار السنوات العشر الماضية هو أن المزيد والمزيد من الناس يريدون القدرة على تخزين الثروة الرقمية بطريقة لا تتوسطها شركة أو حكومة.”

وعندما يرتفع البيتكوين مرة أخرى، ستتبعها العملات البديلة.