Pembiayaan sebesar 500 juta dolar AS pada bulan November tahun lalu membuat valuasi Ripple melonjak menjadi 40 miliar. Pemain TradFi seperti Citadel dan Fortress secara kolektif bertaruh, yang terlihat sebagai sinyal informasi menguntungkan untuk XRP, tetapi saya lebih khawatir tentang satu masalah — ketika institusi mulai mendominasi aturan permainan, apakah aset yang dimiliki investor ritel masih aman?

Tiga tahun yang lalu, CTO Ripple Schwartz pernah mengatakan "Kepatuhan adalah jalan untuk menciptakan nilai", yang saat itu dianggap sebagai omong kosong oleh banyak orang. Sekarang, melihat kembali, jalur ini memang berhasil. Dari jaringan pembayaran lintas batas hingga peluncuran stablecoin RLUSD, Ripple sedang mengubah dirinya dari "proyek token" menjadi "infrastruktur keuangan". Transformasi ini terdengar sangat mengesankan, tetapi jika dilihat dari sudut lain: semakin standar dan terinstitusi suatu aset, semakin lemah suara pemilik individu.

Di sini saya perlu menjelaskan dengan jelas—saya tidak sedang meremehkan potensi harga XRP. Masuknya institusi memang bisa meningkatkan kapitalisasi pasar, tetapi itu juga berarti bahwa kekuatan penetrasi regulasi akan lebih kuat. Pikirkan tentang hal ini, ketika data kepemilikan Anda dan catatan transaksi dapat ditelusuri, berapa banyak keuntungan "anonimitas" yang tersisa? Terutama bagi para pemain lama yang terbiasa beroperasi dengan bebas di blockchain, sudah saatnya mereka mengevaluasi kembali alokasi aset mereka.

Kepatuhan bukanlah hal yang buruk, tetapi efek samping yang ditimbulkannya sering kali diabaikan. Ripple sekarang melayani bank dan lembaga pembayaran, yang secara alami memerlukan transparansi dan keterlacakan. Sebagai pemegang token biasa, Anda perlu memahami: ketika pelanggan proyek beralih dari investor ritel menjadi institusi, prioritas desain produk akan condong kepada siapa? Setelah memahami pertanyaan ini, Anda bisa memutuskan bagaimana menyesuaikan posisi Anda.