Mengapa Crocs Mungkin Menjadi Pilihan Saham Sepatu yang Lebih Cerdas Saat Ini

Nike telah banyak dibicarakan di berita akhir-akhir ini—CEO baru, taruhan Bill Ackman $275M , sebut saja. Tapi inilah pendapat yang menarik: saham Crocs sebenarnya bisa jadi langkah yang lebih baik.

Ya, Crocs terdengar membosankan. Tapi angka-angka menceritakan kisah yang berbeda:

Margin: Crocs memiliki margin operasi lebih dari 25% dibandingkan dengan Nike yang hanya 12%. Itu benar-benar dua kali lipat. CEO Andrew Rees telah bekerja keras sejak 2017 untuk meningkatkan profitabilitas, dan hasilnya terlihat.

Penilaian: Nike diperdagangkan pada 23x pendapatan—ya, harganya lebih murah dibanding sebelumnya, tetapi masih sejalan dengan rata-rata S&P 500. Crocs? Kurang dari 11x pendapatan. Itu adalah diskon yang nyata.

Kekuatan pembelian kembali: Ketika pertumbuhan sedang, ( dan untuk kedua perusahaan ini, itu adalah ), saham yang lebih murah = lebih banyak pembelian kembali per dolar = pengembalian pemegang saham yang lebih baik seiring waktu. Ini terakumulasi besar-besaran selama bertahun-tahun.

Faktor-X: Semua orang bersemangat tentang katalis CEO baru Nike. Tapi Crocs juga punya—pemulihan akuisisi HeyDude. Manajemen mengatakan pertumbuhan akan dilanjutkan sebelum akhir tahun.

Pertumbuhan penjualan bersih: Crocs hanya naik 5% YoY di H1 2024, tetapi masih mengungguli margin dan valuasi. Terkadang permainan yang tidak menarik justru menang.