泰达币面临新的破产警告，原因是其储备资产波动性巨大

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资料来源：CoinEdition 原标题：泰达面临关于“波动”储备资产的新破产警告 原始链接：

泰达币对波动资产的日益暴露引发了偿付能力担忧

Arthur Hayes公开警告，Tether对风险资产的日益暴露(特别是比特币和黄金)，如果价格暴跌，可能会导致偿付能力风险。

根据泰达在2025年第三季度的认证报告，该公司持有大约129亿美元的黄金和99亿美元的比特币，以及现金、美国国债、回购协议和其他金融工具的传统资产。

海耶斯认为，比特币和黄金持有量的30%的回撤可能会抹去泰达币的股权缓冲，理论上使USDT破产。他的帖子在加密社区引发了新的怀疑和辩论。

Akash Network的创始人Greg Osuri称Tether为一个定时炸弹，而著名的链上加密分析师Willy Woo呼吁Grok将Tether的资产支持与传统银行进行比较。

将泰达的储备缓冲与传统银行进行比较

分析显示，截至2025年9月，Tether持有$181 亿的资产，以覆盖其所欠的$174 亿的负债。

大约75-80%的储备是安全且易于出售的资产，如现金和美国政府债券，但20-25%则投资于风险较高的资产，如比特币和黄金，这使其具备流动性，但也容易受到价格下跌的影响，正如海斯所指出的。

至于银行比较，典型的美国银行只将10%到20%的资金存放在现金或安全证券中，大部分资金用于贷款。他们手头的现金远低于10%，但是有两个大的安全网–存款保险和从联邦储备银行获得紧急资金的能力。

总体而言，传统银行更具韧性，而泰达币的主要保护在于拥有更多的资产而不是负债，但它没有政府的支持，并且之前曾失去过1.00美元的锚定。另一方面，银行有政府的支持，但仍然可能倒闭。

几天前，信用评级机构标准普尔（S&P）将Tether的USDT稳定币降级为其稳定性评分的最低评级，称其为弱。USDT现在的评级为5，这是标准普尔1到5评分中最低的分数。

降级的原因是Tether将更多的储备持有在风险较高的资产上，如比特币、黄金、企业债券和贷款，而不是纯现金。